Для начала необходимо усвоить - любое событие на фондовом рынке имеет свои причины. Например повышение ключевой ставки центральными банками может привести к росту национальной валюты. Взрыв на какой-нибудь крупной нефтяной станции способен привести к резкому росту фьючерсов на нефть. Вооружённое противостояние между странами способно обрушить весь рынок стран участниц за считанные часы.
Да, это всё очень упрощённые модели взаимодействия фундаментальных факторов, но и сильно усложнять мир тоже не имеет смысла.
Но прежде чем повлиять на рынок причина рыночных движений должна прозвучать в каком-нибудь новостном источнике. Исключением из правил может быть инсайдерская торговля, которую в свою очередь можно пытаться распознать с помощью технического анализа.
Опытные спекулянты неизбежно используют фундаментальный анализ или хотя бы выводы фундаментальных аналитиков, изучая аналитические отчёты и обзоры, слушая новостные каналы. На основе полученных сведений они принимают торговые решения и реагируют на новости фундаментального характера, которые каждый час торгового дня влияют на поведение трейдеров по всему миру. Российский фондовый рынок стал сильно подвержен геополитическим новостям сразу после событий февраля 2022 года. Но так же не менее значимую роль на рынке играют "дурные деньги".
Существует распространённое заблуждение, что направление движения рынка задают крупные игроки, а мелкие рыбёшки только под него подстраиваются. Как по мне дело обстоит несколько иначе.
Рынок - большой и сложный механизм как машина, его движущая сила или топливо - это деньги, участники рынка детали механизма, а крупные игроки зачастую могут выступать в роли водителя, который обладая должными знаниями, властью и навыками иногда может направлять этот механизм в нужную ему сторону.
В ход идут крупные лимитные заявки, обильные скупки инструментов, фейковые или не до конца правдивые новости и тд.
Да, можно сказать, что сути это не меняет, но со временем вы поймёте, что понимание это принципа имеет значение.
Из этой концепции можно сделать следующие выводы:
- Чтобы заправить машину топливом нужны деньги - значит для управления рынком крупный игрок тратит большие ресурсы. Ресурсы не могут быть безграничными.
- Если водитель не опытный и не может рассчитать расход топлива на 100 км, то он может просто не доехать до точки назначения. Не все крупные игроки получают выгоду из своих манипуляций с ценами.
- На скользкой дороге можно потерять управление и уехать совсем не в ту сторону.
Крупный игрок НЕ всемогущий Джин. Эту информацию следует уяснить и записать себе на подсознательный уровень, потому что выходы на бой с противником, которого вы считаете непобедимым - это то же самое, что заведомо признать своё поражение.
Вернёмся к причинам двигающим рынок. В основном все эти причины спрятаны в новостях различных типов, которые можно выделить в следующие группы:
- Экономические новости и данные: экономические показатели, такие как ВВП, индексы потребительских цен, уровень безработицы и объем промышленного производства.
Новости о монетарной политике, решениях центральных банков относительно ставок процента и программ квантильного смягчения(монетарная политика, ключевая ставка).
Инфляционные отчеты и ожидания по инфляции.
Влияние: Эти новости влияют на рынок через оценку текущего и будущего состояния экономики. Высокие уровни безработицы или инфляции могут вызвать беспокойство у инвесторов и привести к панике на рынке. - Корпоративные новости: отчеты о прибылях и убытках компаний (квартальные, годовые).
Анонсы о финансовых показателях, продажах, приобретениях, реструктуризации, руководящем составе и дивидендах.
Влияние: Успех или неудачи компаний имеют непосредственное влияние на их акции и, следовательно, на рынок в целом. Хорошие финансовые результаты обычно повышают цену акций, в то время как плохие результаты могут вызвать их снижение. - Политические новости: законодательные изменения и реформы.
Геополитические конфликты и кризисы.
Выборы и политические события, которые могут повлиять на экономику и бизнес-среду.
Влияние: Неопределенность и нестабильность в политике могут вызвать негативную реакцию на рынке, так как инвесторы могут стать осторожными из-за неопределенности будущих экономических условий. - Погодные явления и естественные катаклизмы: ураганы, засухи, наводнения и другие природные бедствия.
Их влияние на сельское хозяйство, транспорт, энергетику и другие отрасли.
Влияние: Погодные катаклизмы могут повлиять на производство и поставки товаров и услуг, что может привести к колебаниям цен на рынке и влиять на прибыльность компаний, особенно в сельском хозяйстве и энергетике. - Научные и медицинские исследования: новости о медицинских открытиях, клинических испытаниях лекарств и технологических прорывах.
Отчеты о здоровье и пандемиях.
Влияние: Результаты научных исследований, особенно в медицине и биотехнологиях, могут привести к значительным изменениям в оценке компаний и отраслей. Например, успешное лекарство или технологический прорыв может значительно повысить цену акций компании.
Случайные и неожиданные новости
Случайные и неожиданные новости могут оказать значительное влияние и зачастую более сильное, чем ожидаемые новости. Объясняется это тем, что сами ожидаемые события зачастую учитываются участниками рынка и заранее закладываются в цену. К неожиданностям же мало кто готов. Они вызывают резкие изменения цен и повышенную волатильность. Эти новости могут быть различными - от природных катаклизмов до террористических актов, от корпоративных скандалов до международных конфликтов. Влияние таких новостей на рынок обычно зависит от их степени серьезности, ожиданий инвесторов и их способности адаптироваться к новой ситуации.
При возникновении неожиданных событий инвесторы могут реагировать срывом сделок, что приводит к резким колебаниям цен акций. Одни инвесторы могут попытаться извлечь выгоду из ситуации, в то время как другие могут реагировать паникой и продавать свои активы. Это может привести к краткосрочным изменениям цен и повышенной нестабильности на рынке.
Особенно сильное воздействие на рынки оказывают войны. Военные действия в Ираке могут вызвать повышения цен на нефть и ослабить тем самым японскую иену и евро, как валюты энергозависимых стран.
Случайные новости также могут вызывать изменения в оценке рисков и переоценку активов. Например, природные бедствия могут повлиять на ожидания поставок товаров и услуг, что может привести к изменению цен акций компаний в соответствующих отраслях. Политические кризисы могут вызвать неопределенность относительно будущих экономических условий, что также может повлиять на решения инвесторов относительно их портфелей.
Предсказать внезапные новости? Ну, вряд ли. Но готовиться к ним - это да. Прежде всего, надо быть психологически готовым. Это важно, чтобы не впадать в панику и не делать поспешных решений. Во-вторых, ваш депозит должен быть в норме. Необходимо иметь свободные деньги для торговли. И в-третьих, технически быть готовым совершить сделку.
Обычно реакция на такие события бывает краткосрочной и не создает долгосрочных тенденций. Но в ряде случаев, когда рынок уже на грани, негативная новость или, наоборот, положительная, могут вызвать резкое изменение направления.
Вот, допустим, когда на рынке уже грозит дефицит нефти, а тут еще и ураган в нефтедобывающем районе Мексиканского залива. Это может привести к крупному всплеску цен на нефть и созданию бычьего тренда.
Планируемые и ожидаемые новости
К ожидаемым и планируемым новостям можно отнести новости экономического или политического характера, которые публикуются по заранее опубликованному графику. Календарь выхода таких новостей можно найти на любом профильном сайте.
Пример такого календаря на сайте Investing
Не менее важным является и то, что к таким новостям так же часто публикуются ожидания по фундаментальным показателям от разных новостных и аналитических агентств. К таким новостям так же можно отнести выступления политических лидеров, глав ЦБ, ФРС, министров финансов стран на плановых заседаниях, встречах или съездах таких как G-7, саммит BRICS и прочих.
На практике ожидаемые новости оказывают сильное воздействие на рынок до момента их появления. Отсюда следует трейдерская поговорка:
Покупай слухи - продавай факты.
Сильное воздействие планируемые новости могут оказать в случае, если факт оказался в значительной степени отличающийся от плана. Причём это работает и в большую, и в меньшую сторону.
Например: аналитики прогнозировали прост процентной ставки на 1% до 9,5%, а по факту ЦБ поднял ставку на 3,5% до 12%.
По степени важности фундаментальные факторы можно разбить на две группы:
- динамика валового внутреннего продукта (ВВП - GDP gross domestic product) - при росте ВВП, как правило растёт национальная валюта страны
- дефицит торгового баланса (trade deficit) - увеличение дефицита приводит как правило к снижению национальной валюты, а уменьшение к росту курса валюты
- дефицит платёжного баланса (payment deficit) - его влияние его влияние на курс национальной валюты аналогичен дефициту торгового баланса
- данные по инфляции: индекс потребительских цен (CPI сost per install) и индекс промышленных цен (PPI producer price index) влияние инфляции на валютные курсы не так однозначно, поэтому мы будем говорить о ней позже, но сразу могу посоветовать - читайте аналитику на профильных сайтах, где вы найдёте правильную интерпретацию данных по инфляции в данный момент и данной макроэкономической среде
- официальные учётные ставки - при их росте курс национальной валюты как правило повышается
- данные по безработице - если говорить о США, то сейчас рынок больше обращает внимание на данные о занятости в сельскохозяйственном секторе. Снижение занятости как правило сопровождается падением курса национальной валюты из-за растущих ожиданий экономического спада. Вообще данные по безработице это запаздывающий индикатор, который имеет зазор где-то в 2 месяца
- данные по денежной массе (М1 и М2) - рост денежной массы как правило сопровождается падением курса национальной валюты.
- выборы президента (в парламент, конгресс в случае с америкой) - влияние их результатов зависит от предвыборных обещаний кандидата и политики партии к которой он принадлежит
- объёмы розничных продаж - при их росте курс национальной валюты может вырасти, ведь в развитых странах розничные продажи приблизительно на 60% состоят из налогов
- данные по рынку жилья - если эти данные показывают рост объёмов строительства, а главное стабильные продажи недвижимости, то курс национальной валюты как правило тоже растёт
- величина промышленных заказов и товаров длительного пользования - рост этих показателей свидетельствует о здоровой экономике в стране.
- индекс промышленного производства и загрузки производственных мощностей - рост этих показателей так же говорит о здорово экономике и может способствовать росту национальной валюты
Вторая группа фундаментальных показателей - это рыночные данные, которые можно получить в режиме реального времени:
- фьючерсные и форвардные курсы валют
- индекс эффективного обменного курса, который рассчитывается как отношение изменения национальной валюты к корзине других валют
- процентные ставки
- фондовые индексы (IMOEX, SPX, NIKKEY) - динамика доходности государственных облигаций - увеличение спроса на государственные ценные бумаги и следующее за ним снижение доходности как правило сопровождается ростом котировок национальной валюты.
Комплексный фундаментальный анализ невозможно проводить без сравнения ряда сложнейших взаимозависимых факторов таких как данные по инфляции, ВВП, безработице, ставке ЦБ и прочих. Массивы данных настолько сложны, многообразны, а их взаимосвязи неоднозначны, что качественный фундаментальный анализ могут проводить только специалисты по макроэкономике. По этой причине среди частных инвесторов и трейдеров больше распространены приверженцы технического анализа. Порог вхождения в него просто ниже.
Практическая же задача фундаментального анализа для обычного инвестора - спрогнозировать возможную реакцию рынка на новость или событие, чтобы при его наступлении быть готовым правильно на него реагировать.
⭕️ --> Вернуться к Оглавлению
✔️ --> Следующая тема
Фильм на вечер - "Дурные деньги"
