Технически американские длинные трежерис (гос.бонды) выглядят интересно, особенно после ракетного движения по золоту (др. металлы то же подросли), с которым они не плохо коррелируют. Похоже на то, что рынок закладывает подъем длинных выпусков гос.бондов в догонку за металлами.
С последнего опорного заседания ФРС в марте фундаментальная картина для гос.бондов США принципиально не изменилась. Процентная ставка ФРС продолжает стоять на месте уже 6 заседаний подряд. В марте сюрпризов не было, ставка осталась без изменений.
Прогноз по % ставке на опорном заседании ФРС так же остался без изменений. На этот год ФРС закладывает снижение ставки с 5,5% до 4,6%. Позитивно для гос.бондов.
Напомню, что в декабре 2023 года впервые с начала разгона инфляции (с 2021 г.) прогноз по % ставке был снижен. На практике снижение прогноза по ставке ФРС выступает хорошим опережающим индикатором будущей траектории. Это позитивно для восстановления стоимости гос.бондов.
Цифры по инфляции остаются стабильными. Более устойчивая базовая корзина цен (core CPI) за которой следит ФРС продолжает снижаться относительно прошлого года. Месячный сглаженный рост цен двигается в том же направлении.
Инфляционные ожидания в марте остались без изменений третий месяц подряд. Уже больше года опросы по ожиданиям показывают поступательное снижение вниз.
Таким образом, фундаментальная картина для гос.бондов остается стабильной, технически есть признаки подготовки к новой волне роста длинных трежерей. Ждем!