Инвестирование в облигации - тема, окруженная множеством мифов и непонятных моментов. Особенно много заблуждений существует относительно ключевых параметров, на которые стоит обращать внимание при покупке облигаций.
Когда я только начинал инвестировать в облигации, я не мог понять, зачем во всех статьях и видео рассказывают про такие вещи, как купонный доход, переменный или постоянный купон, оферта, сроки погашения, дюрация, периодичность выплат и т.д. Я чувствовал некий подвох. Ведь моя главная задача, когда я вкладываю деньги в облигации - получить их обратно. Облигации - это по сути альтернатива банковским вкладам, только здесь нет госстрахования до 1,4 млн рублей. Нельзя просто разложить деньги по разным банкам. Моя цель - сохранить капитал, чтобы мне вернули мои инвестиции. Но как это сделать - было непонятно.
На самом деле, при покупке облигаций важны совершенно другие три фактора. Давайте разберем их на примере вымышленной компании "Рога и копыта", которая решила выпустить облигации. Вам нужно определить, стоит ли давать этой компании в долг или нет.
Фактор No1 - доля собственного капитала в активах компании. Желательно, чтобы она была больше 50%. Например, у "Рога и копыта" в собственности есть отдельное здание за 8 млн рублей и оборудование за 2 млн. Всего 10 млн рублей активов. При этом долг - 3 млн. То есть доля собственного капитала составляет 70% или 7 млн рублей. Значит, даже если компания обанкротится, она сможет расплатиться с долгами и у собственника останется 7 млн. Можно давать такой компании в долг 1 млн - риски невелики. Этот показатель обычно можно найти в отчетности компании на сайте в разделе для инвесторов.
Фактор No2 - наличие чистой прибыли. Из нее будут выплачиваться проценты по облигациям. Чистая прибыль должна расти или хотя бы быть стабильной. Если чистой прибыли нет - не стоит давать в долг. Также смотрим отчетность.
Предположим, у "Рога и копыт" чистая прибыль 1 млн рублей в месяц. Вроде бы можно давать в долг безопасно. Однако есть еще один риск.
Фактор No3 - наличие судебных исков, которые могут привести к колоссальным убыткам. Например, если пиццерия находится на земле не по назначению. Такие риски могут перекрыть финансовое благополучие компании. Поэтому обязательно нужно проверить компанию в поисковиках на наличие опасных судебных дел.
Итого, три главных фактора при покупке облигаций:
- Доля собственного капитала в активах (чем больше, тем надежнее)
- Наличие и динамика чистой прибыли
- Отсутствие критических судебных исков
Все остальные параметры (купоны, дюрация и т.д.) второстепенны. Главное - возврат вложенных средств. Следуя этим трем простым принципам, можно снизить риски при инвестировании в облигации.