Аналогично сбору урожая в конце лета, золото и доллар США демонстрируют характерные сезонные тенденции.
Интересно, что несмотря на сильную обратную корреляцию между золотом и долларом США — когда один растет, другой обычно падает, и наоборот — у них исторически наблюдается сильное начало года по разным причинам.
Давайте рассмотрим данные о сезонности золота и доллара США за последние 50 лет.
Сезонные колебания золота: период свадебного сезона в Индии играет важную роль:
Январь выделяется как наилучший месяц в году для золота.
На протяжении последних 50 лет данные показывают, что в январе золото в среднем приносит доходность в 1,6%.
Также сильную сезонность демонстрирует декабрь (+1,5%), за ним следуют май (+1,3%) и сентябрь (+1,2%).
Вероятность того, что цены на золото покажут положительную доходность в декабре и январе составляет 59% и 55% соответственно, что подчеркивает сильный сезонный тренд в эти месяцы.
Культурные факторы, включая свадебный сезон в Индии, делают декабрь и январь периодами оптимизма для золота.
Ежегодно в Индии отмечается около 10 миллионов свадеб, и свадебный сезон обычно длится с октября по март, что обусловлено комфортной температурой.
Именно в этот период покупка золотых украшений и талисманов в Индии достигает пика.
По данным Всемирного совета по золоту, Индия занимает второе место в мире по потреблению золота, приобретая около 850 тонн желтого металла ежегодно. Это составляет 27% мирового потребления ювелирных изделий, сразу после Китая.
Сезонные колебания доллара США: периодические взлеты и спады с декабря по январь:
Январь выделяется как наилучший месяц для доллара США, в то время как декабрь считается менее благоприятным.
Индекс доллара США (DXY) в среднем возрастает на 1% в январе, в то время как в декабре наблюдается обратный тренд – снижение на 0,9%. Вероятность положительной доходности доллара США в январе весьма высока (65%), в то время как в декабре она составляет всего 36%.
Этот специфический сезонный паттерн доллара США связан с внутренним налоговым законодательством США.
Многие компании в Соединенных Штатах обычно снижают суммы на своих балансах к концу года, чтобы уменьшить налоговые обязательства. Они перемещают деньги на зарубежные счета своих дочерних компаний, что увеличивает спрос на иностранную валюту и временно ослабляет доллар США.
Как только наступает новый год, и компании начинают репатриировать деньги обратно в Соединенные Штаты, спрос на доллар США возрастает.