Буквально на днях пришла новость о том, что прекратил свое существование БПИФ "Газпромбанк – Фонд рублевых облигаций" и надо сказать, что подобные объявления не редкость. Например, в 2023 году был закрыт фонд недвижимости ПНК Рентал и еще 2 БПИФа под управлением УК "Финам Менеджмент". Сегодня я хочу разобрать так ли плохо, когда закрываются паевые инвестиционные фонды.
БПИФ "Газпромбанк – Фонд рублевых облигаций"
Начну с того, что на самом деле закрытие фондов происходит очень по-разному, тут нет единой схемы для всех. Например, в случае с фондом рублевых облигаций от Газпромбанка, УК предупредила всех заранее о том, что данная возможность рассматривается. Но формулировка в информационном сообщении была настолько мягкой, а фонд настолько маленьким, что эта новость не получила широкого распространения, в результате в 2024 году для многих инвесторов стало неприятным сюрпризом закрытие фонда.
Многие инвесторы досидели в фонде до его закрытия. И вот в последние день началась распродажа актива и пай просел в цене. Получается, что те кто не увидел сообщение в ноябре и не продал пай заранее пострадали. Причем те, кто продал с дисконтом может даже потерял меньше, чем те, кто не успел скинуть. Те, кто досидел до закрытия фондов и приостановки торгов:
- Получат в деньгах ровно столько сколько стоил пай за день до распродажи минус НДФЛ. В данном случае УК является налоговым агентом и она не знает затраты понесенные инвесторами и просит предоставить подтверждающие документы. Если документ о затратах не будет предоставлен в УК, НДФЛ будет рассчитан со всей суммы выплаты при погашении. То есть инвесторам надо озаботиться и предоставить документ подтверждающий затраты;
- Деньги должны быть выплачены в течение 60 дней, но надеюсь, что раньше. Но сколько бы дней не прошло - это все равно будет простой. Какое-то количество дней после реализации активов фондом деньги не будут работать, а значит не будут генерировать доход для инвестора. И пускай фонд этот приносил не самый большой доход, но инвесторов он устраивал.
Вот и получается, что вроде бы УК честно всех предупредила, но к моменту приостановки торгов в активе осталось много инвесторов и они как-то да пострадают.
ПНК Рентал
В начале 2023 года появилась новость о том, что молодой и высоко доходный фонд недвижимости решил приостановить свою деятельность. Это сообщение удивило многих. УК заявила, что в текущих условиях их бизнес модель поставлена под удар и они хотят выйти сейчас, когда могут продать активы дорого. В начале 2024 года не очень понятно зачем они это сделали год назад, сейчас спрос на коммерческую складскую недвижимость только растет, а простой по ней около нулевой.
Торги паями ПНК рентал приостановила Московская биржа, в итоге распродажи не последовало. Через некоторое время инвесторы получили выплаты, НДФЛ был удержан с финансового результата без предоставления фонду каких-либо документов.
Что касается последних дивидендов и погашения пая, деньги пришли на счет в июне, хотя фонд был закрыт в марте. Но! Из-за того, что имущество было продано дорого, инвесторы получили на руки даже больше денег, чем пай стоил на бирже на момент принятия решения о ликвидации фонда и приостановки торгов. Получилось, что даже с учетом того, что деньги не работали 2 месяца, общая доходность с учетом времени простоя в годовых процентах оказалась большой. Не буду тут приводить числа потому, что у каждого эта доходность оказалась своя. Но больше всех оказалась доходность у тех, кто купил пай в последний момент перед приостановкой торгов и это удивительно.
Получается, что закрытие фонда:
- Расстроило инвесторов, ведь он приносил стабильный ежемесячный доход;
- Помотало кому-то нервы, ведь размер выплат не был известен заранее и кто-то думал, что нас всех сейчас кинут;
- Создало неудобства, какое-то время инвесторы не могли распоряжаться своими деньгами, а кому-то они могли резко потребоваться в тот момент.
На самом деле управляющие компании и их менеджмент при закрытии фондов пытаются все сделать что называется user friendly, ведь им надо сохранить свою репутацию. Другое дело, что не всегда удается провести закрытие красиво. Я вот в тексте привела два примера когда вроде менеджмент старался, а получилось как всегда.
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал.