Суд в Гонконге издал распоряжение о ликвидации задолженности китайского гиганта недвижимости Evergrande.
Судья Линда Чан сказала, что «достаточно» после того, как проблемный застройщик неоднократно не мог разработать план реструктуризации своих долгов.
Эта компания является эмблемой кризиса недвижимости в Китае с долгом более 300 млрд баксов (236 млрд фунтов стерлингов).
Но непонятно, насколько решение Гонконга повлияет на материковый Китай.
Гигант недвижимости, который последние два года был в горячке со своими кредиторами, подал запрос на еще три месяца отсрочки в 16:00 в пятницу.
Но судья Чан отверг ее, описав идею как «даже не предложение о реструктуризации, а тем более полностью сформулированное предложение». В то же время она приказала начать процесс развертывания Evergrande, назначив ликвидаторов Alvarez & Marsal Asia для надзора за ним.
Ликвидаторы заявили, что их намерение заключалось в «достижении решения, минимизирующего дальнейшие сбои для всех заинтересованных сторон».
«Нашим приоритетом является сохранение, реструктуризация или сохранение как можно большей части бизнеса», — сказал Уинг Се Тиффани Вонг, один из управляющих директоров.
Медленный кризис в Evergrande всколыхнул инвестиционное сообщество, его потенциальное влияние сравнимо с крахом Lehman Brothers в начале финансового кризиса.
Сектор недвижимости Китая остается хрупким, поскольку инвесторы ждут, как подойдет Пекин к решению суда.
Это решение, вероятно, повлечет за собой дальнейшее волнение на финансовых рынках Китая в то время, когда власти пытаются сдержать распродажу на фондовом рынке.
Акции Evergrande упали более чем на 20% в Гонконге после объявления, прежде чем торги были приостановлены .
Ликвидаторы рассмотрят общее финансовое состояние Evergrande и определят потенциальные стратегии реструктуризации. Это может включать в себя конфискацию и продажу активов, чтобы вырученные средства могли быть использованы для погашения непогашенных долгов.
Однако Пекин, возможно, не желает остановить работу над застройкой недвижимости в Китае, где многие обычные потенциальные домовладельцы ожидают квартир, за которые они уже заплатили.
Evergrande стала символом американских горок бума и спада недвижимости в Китае, ссужая значительные средства для финансирования строительства многоэтажек, предназначенных для размещения миллионов мигрантов, переезжающих из сельской местности в город. У него возникли проблемы, и в декабре 2021 он объявил дефолт по долгам.
Глава Evergrande, Хуэй Ка Янь, попал в заголовки газет из-за своего роскошного образа жизни, прежде чем в прошлом году было объявлено, что он находится под следствием в подозреваемых преступлениях.
Обычные китайские покупатели недвижимости имеют ограниченные возможности для требования компенсации, но многие обратились в социальные сети, чтобы выразить свое разочарование такими застройщиками, как Evergrande.
Крупные инвесторы обратились в суды, в том числе в Гонконге, где котируются акции Evergrande. Дело, приведшее к вынесению решения в понедельник, было возбуждено в июне 2022 года гонконгской компанией Top Shine Global, которая заявила, что Evergrande не выполнила соглашение об обратном выкупе акций.
Исполнительный директор Evergrande Шон Сиу назвал решение о назначении ликвидаторов «печальным», но сказал китайским СМИ, что компания обеспечит выполнение проектов строительства домов.
Развертывание, вероятно, займет некоторое время, и ожидается, что строительство тем временем продолжится.
Большинство активов Evergrande – 90% по решению судьи Чана – находятся в материковом Китае, и, несмотря на лозунг «одна страна, две системы», существуют сложные вопросы юрисдикции.
Перед решением в понедельник Верховный суд Китая и Департамент юстиции Гонконга подписали соглашение о взаимном признании и исполнении гражданских и коммерческих судебных решений между материковым Китаем и Гонконгом.
Но эксперты все еще не уверены, повлияет ли это соглашение на распоряжение о ликвидации Evergrande.
Дерек Лай, глобальный лидер банкротства в фирме профессиональных услуг Deloitte, сказал, что ликвидатор должен будет «соблюдать законы материкового Китая», что может усложнить полный контроль над деятельностью Evergrande там.
Пекин может захотеть, чтобы проекты по строительству материка были завершены, чтобы оправдать ожидания китайских покупателей и инвесторов.
Иностранные кредиторы вряд ли получат свои деньги раньше материковых кредиторов.
Однако даже если приказы судьи Чана не будут выполнены в Китае, это решение посылает сильный сигнал и дает подсказку о том, с чем могут столкнуться другие застройщики и кредиторы.
Она возглавляет не только дело Evergrande, но и других разработчиков, не выполнивших обязательства, таких как Sunac China, Jiayuan и Kaisa.
В мае прошлого года она также отдала приказ ликвидировать Jiayuan после того, как ее юристы не смогли объяснить, почему им нужно больше времени, чтобы согласовать свое предложение по реструктуризации долга.