Условие равновесия денежного рынка:
· Y- выпуск в экономике;
· M - номинальная денежная масса;
· P - общий уровень цен;
· L - функция спроса на деньги, описывающая предпочтения ликвидности;
· r - номинальная процентная ставка.
Линия LM(кривая «ликвидность – деньги») есть геометрическое место точек равновесия на рынке денег.
Экономический смысл LM:каждой ее точке соответствует равновесие на рынке денег (спрос на деньги равен их предложению: MD=MS) при различных значения процентной ставки (r) и дохода (Y). Данная линия отражает динамическое равновесие денежного рынка при неизменном предложении денег.
Анализ модели LM:
Рассмотрим точку F, которая находится выше кривой LM. На рисунке 7.8а показано, что при ставке процента, превышающей равновесное значение (rf), на рынке денег величина реального спроса на деньги меньше величины их реального предложения. Таким образом, точки, расположенные над кривой LM, отражает неравновесное состояние денежного риска при избыточности денежного предложения, так как в этих точках ставка процента является слишком высокой (или объем совокупного дохода является слишком низким) для того, чтобы денежный рынок пришел в равновесие.
Точка Gнаходящиеся под кривой LM показывает, что величина реального спроса на деньги больше их предложения. Процентная ставка, уравновешивающий денежный рынок при доходе Yg, составляет rf, что выше значение процентной ставки в точке G. Рисунок 7.9 отражает ситуацию избыточность спрос на денежном рынке. Следовательно, точки над LM соответствует неравновесным состояниям денежного рынка - избыточности спроса на деньги, поскольку в этих точках ставка процента является слишком низкой (или уровень совокупного дохода является слишком высоким), чтобы денежные рынок уравновесился.
Два фактора влияют на динамическое равновесие:
· Изменение предложения денег
Если, при прочих равных условиях, Центральный банк увеличивает количество денег в обращении, то есть проводит экспансионистскую денежно-кредитную политику (ДКП), то кредиты дешевеют, деловая активность растет, доход (ВВП) увеличивается, растет благополучие домохозяйств. (Кривая сдвигается вправо)
При рестриктивной ДКП все происходит в обратной последовательности. (Кривая сдвигается влево)
· Автономные изменения спроса на деньги
Кривая LM может перемещаться и под влиянием изменений автономного спроса на деньги (вызванных экзогенными факторами, а не изменениями уровня цен, реального дохода или процентной ставки). Допустим, рынок денег находится в равновесии в точке Е1 при равновесной ставке процента r2. Данным условиям будет соответствовать кривая LM1.
Предположим, в результате финансовой паники повысилась неуверенность потенциальных вкладчиков в целесообразности вложений в ценные бумаги, в результате чего спрос на них сократился. Это обусловило увеличение спроса на деньги при любых заданных значениях процентной ставки, уровня цен и реального дохода. Кривая спроса MD1 сдвинулась вверх, в положение MD2. Новое равновесие на рынке денег при неизменном выпуске У1 будет наблюдаться при более высокой процентной ставке г2, так как точка равновесия переместится из Е1 в положение Е2. Это приведет к сдвигу кривой LM1 вверх, в положение LM2. При сокращении автономного спроса на деньги кривая LM, сдвинется вниз.
