ЦБ опубликовал оценку платежного баланса за 2023 год. И это настоящий провал.
Сальдо счета текущих операций в 2023 году упало в 5 раз по сравнению с 2022.
До $50,2 млрд (2022 — $238 млрд)
А в декабре 2023 — в 25 раз (к декабрю 2022).
До $0,6 млрд (2022 — $14,7 млрд).
Да и эти цифры — дутые. Десятки миллиардов долларов «застряли» в индийских рупиях и фактически не вернулись в страну. В миллиарды долларов дополнительных издержек обходится торговля нефтью. А остальное — преимущественно юань, а не доллар или евро, нужные для импорта.
Очевидно, что в такой ситуации рубль должен падать, что он и делал в 2023 году.
Мы должны были бы иметь уже сейчас не менее 120 рублей/$.
Если бы не резкое повышение ключевой ставки, введение обязательной продажи валюты, дополнительные налоги с уплатой до конца года и т. д. Сами по себе эти чрезвычайные меры — лишнее доказательство силы тренда рубля к падению.
И в 2024-м ничто не предвещает улучшения ситуации: цены на нефть и остальные товары российского экспорта относительно низки, отток капитала продолжается, вопрос с Индией не решен и т. д. В общем, денег нет.
Чрезвычайные меры надо рано или поздно ослаблять, иначе они сами начнут «съедать» валютный приток в страну. Они формируют «дешевый доллар», который вызывает дополнительный спрос на импорт и не дает дополнительных доходов экспортерам. Так что после выборов, к середине 2024 года ЦБ будет стремится сократить или отменить «чрезвычайку». Что приведет рубль к 120 и далее...
