О выпуске:
облигаций серии 001P-03.
🔸️Номинальная стоимость - 1000 р.
🔸️Ставка купона 19% годовых на весь период.
🔸️Срок: 5 лет, без оферт
🔸️Амортизация: 8-11 куп. по 5%, 12-15 куп. по 7.5%, 16-20 куп. по 10%
🔸️Объем: 400 млн, есть еще 2 выпуска на 400 млн.
🔸️Рейтинг: ruBB- от НРА
🔸️В облигациях нет обеспечения.
🔸️Дата погашения: 11.01.2029 г.
🔸️Организатор: ООО "ИВА Партнерс"
Коротко о компании:
СибАвтоТранс была зарегистрирована в 2016 году, это многопрофильное строительно-монтажное предприятие, которое ведет свою деятельность на территории Новопортовского, Русского, Западно-Чатылькинского нефтегазоконденсатных месторождений в ЯНАО. Компания имеет порядка 200 единиц автомобилей и спецтехники (в числе которых самосвалы, краны, тягачи, бульдозеры и экскаваторы). В собственности Компании находится производственная база в Ноябрьске, включающая склады, мобильные жилые корпуса.
⚠️Существующие риски:
⁉️Эксплуатация техники компании происходит в удаленных северных районах, а это значит будет быстрее происходить её износ.
🔻У компании один заказчик (но зато какой - ГазпромНефть), а это значит, что помимо прямого риска, риск достаточности маржинальности остается открытым.
⁉️Отсутствует отчетность по МСФО (прочитать о разнице МСФО от РСБУ можно здесь
), а это значит, что мы не всё видим.
🔻Обеспечение не предусмотрено
🔻Наконец, низкий рейтинг ВВ-
✅️Теперь имеющиеся жирные плюсы:
✳️Не вдаваясь глубоко в анализ финансовой отчетности 😃(многие скажут - так это главное (если дорогие читатели, которых пока не много попросят - сделаю)) все не так плохо - прибыль выросла в 3.7 раз до 22, 5 миллиона рублей. Но если "капнуть" глубоко возникает множество вопросов...
✳️Ковенанты (что такое ковенанты можно прочитать здесь
https://dzen.ru/a/ZJFJFb-vhiQ-1era ): согласно п.5.6.1 Решения о выпуске:
"владельцы Биржевых облигаций вправе предъявить их к досрочному погашению в случае утраты
Эмитентом статуса аккредитованного подрядчика ПАО «Газпром нефть» "
✳️Самое привлекательное условие (что может стать "сладкой ловушкой") высокая доходность - 19%. При снижении ключевой ставки, такая доходность позволит не плохо заработать на теле облигации.
🟢Итог: Здесь наглядно работает Формула: высокая доходность = высокие риски
Уровновесить риск можно грамотно диверсифицированным портфелем.
(В ближайшее время подготовлю материал на эту тему )
🔺️‼Лайк👍👍👍, подписка, комментарии - неоценимая поддержка канала🍁
⚠️Дисклеймер: не является рекомендацией, это всего лишь мнение автора.
