Каждый день трейдеры читают массу новостей и аналитики. Однако возникает вопрос: где первоисточник всей этой информации? Компании, акции которых торгуются на биржевых торгах, носят организационно-правовую форму ПАО. Они по закону обязаны раскрывать свою корпоративную информацию. Но какую именно и куда, и что с этим делать? Ведь как известно: «Кто владеет информацией, тот владеет миром!»
1/3. Где искать информацию
Публичные компании в обязательном порядке предоставляют свою отчетность по МСФО по результатам каждого квартала для МосБиржи. Если компания по тем, или иным причинам не делает этого, то МосБиржа может понизить уровень листинга компании (как с Магнитом), что отразится на ликвидности ее бумаг. На МосБиржу компании предоставляют ссылку на обязательный ресурс раскрытия корпоративной информации Интерфакс e-disclouser.ru. Это и есть тот самый первоисточник раскрытия информации. У каждой компании есть своя страничка на этом ресурсе и на сайте МосБиржи есть ссылка на эту страницу.
Компании предоставляют обязательную информацию, такую как отчетность по РСБУ (по российским стандартам) в надзорные органы согласно законодательству. На своих сайтах публичные компании обязаны публиковать информацию и ссылку на свою страничку на дисклосере.
Каждая публичная компания обязана иметь страничку на дисклосере, где будут содержаться название, ИНН, ОГРН, юридический адрес и перечень обязательной к раскрытию информации.
Можем сказать, что ПАО предоставляют свою обязательную к раскрытию информацию:
а) в надзорные органы,
б) на дисклосер,
в) на МосБиржу,
г) на свой официальный сайт.
2/3. Поиск информации на e-disclosure
Если вас заинтересовала та или иная компания по динамике ее акций, стоит зайти на дисклоусер и посмотреть по ней новости. На центральной странице есть лента новостей, где можно проскролить новости.
Например, акции Лукойла отреагировали ростом на объявление даты заседания совета директоров, в повестке которого был вопрос о распределении прибыли в форме дивидендов. Заседания директоров всегда объявляются заранее, и у них всегда есть повестка (список тем к обсуждению), а после формируется протокол заседания, который тоже публикуется.
Информация на дисклосере представлена в сухом юридическом ключе, и неподготовленному пользователю может потребоваться время, чтобы к ней привыкнуть. Но оно того стоит!
Так же компании на своих сайтах должны иметь раздел «Календарь инвестора», где будут публиковать анонсы раскрываемой информации и перечень уже раскрытой информации. Называться этот раздел может по разному: Финансовый календарь, Календарь инвестора и т.д. В этом разделе компании публикуют перечень реализованных и предстоящих событий.
Зачастую события в этом разделе могут публиковаться не всегда своевременно. С дисклосером оперативность представления информации намного строже!
3/3. Перечень обязательной информации
Ответим на вопрос: «ЧТО раскрывают?». Как и любая организация ПАО раскрывает ИНН, ОГРН, юридический адрес, Устав, перечень акционеров и доли владения. Это и так понятно. А теперь вспомним, как осуществляется владение ПАО. Раз в год акционеры голосованием назначают совет директоров, которым они делегируют управление компанией. Это событие анонсируется заранее и называется ГОСА - годовое общее собрание акционеров.
Далее уже директорат компании осуществляет руководство. Директора в свою очередь вправе созывать Советы директоров, на которых осуществляют голосование по заранее анонсированным в повестке вопросам. А по результатам этих советов публикуется протокол заседаний с решениями директората.
К перечням вопросов директоров относятся одобрение «сделок, в которых имеется заинтересованность» - крупных (текущих) сделок компании. Так же директора могут давать рекомендации акционерам по ряду вопросов, таких как распределение прибыли в форме дивидендов, осуществление действий с ценными бумагами компании – проведение выкупов, сплитов, допэмиссий и эмиссий. На такие вопросы назначаются даты ВОСА (внеочередных общих собраний акционеров) с объявляемой повесткой для голосования и обязательным составлением перечня лиц – акционеров. В таком ключе и осуществляется управление ПАО путем взаимодействия директората и акционеров.
Так же ПАО обязаны на ежеквартальной основе публиковать отчетности по РСБУ и МСФО. По завершении квартала компании обычно публикуют операционный отчет, где показывают, каких фактических успехов достигли в отчетном периоде (по своей операционной деятельности – сколько магазинов открыли, нефти добыли и т.д.) Затем публикуют отчет по РСБУ для надзорных органов.
Потом уже идет отчет по МСФО, ориентированный на инвесторов. Он носит уже консолидированный характер информации (с учетом прибыли всех «дочек компании» ). После публикаций всей отчетности назначается не обязательное, но по факту реализуемое событие – встречи с инвесторами (день инвестора). Директорат рассказывает, какую политику развития выбирает на ближайшие периоды, и что это все сулит акционерам.
Акционеры начинают закладывать эти планы в стоимость акций. Далее проходит квартал и акционеры смотрят, насколько директорат справился со своими задачами, и как это все отразилось на прибыли компании. Цикл повторяется вновь и вновь из квартала в квартал.
Вывод
Управление компанией осуществляется не просто по желанию, а согласно нормам корпоративного права, как результат взаимодействия и делегирования полномочий между акционерами и назначаемыми ими директорами. Все эти взаимодействия публикуются в обязательных источниках и анонсируются заранее. Компании не всегда «горят желанием» раскрывать информацию, но обязательный по закону минимум раскрыть должны.
В последнее время все больше компаний начинают поддерживать политику информационной прозрачности, что способствует развитию рынка и инвестиционного климата. Изучить все нюансы работы с корпоративной информацией и начать на ней зарабатывать на биржевых торгах вам всегда поможет Алор Брокер!
Подготовлено Вадимом Федосенко
