Какова ситуация на рынке розничной торговли в России за последние пять лет?
Согласно данным Росстата, оборот розничной торговли увеличивается в среднем на 7,5% ежегодно, несмотря на воздействие пандемии и геополитических событий. Ведущий аналитик Экспобанка, Роман Белевский, отмечает, что доля розничных сетей в общем объеме розничной торговли выросла с 25% в 2015 году до почти 40% на данный момент.
Даже несмотря на геополитические события и антироссийские санкции, большинство публичных ритейлеров не почувствовали существенного влияния. Некоторые из них даже укрепили свои позиции за счет ухода западных игроков с рынка, добавляет аналитик ИК «Велес Капитал» Артем Михайлин.
Поддержку сектору розничной торговли оказывает защитный характер этого сегмента, особенно в отношении расходов на продукты первой необходимости. Рост потребительской уверенности, адаптация к текущим условиям и увеличение доходов населения способствуют органическому росту объемов потребления и оборотов розничной торговли.
Инфляция, продолжение консолидации рынка и переход от традиционной торговли к онлайн-продажам также способствуют росту компаний в секторе розничной торговли. Аналитики отмечают, что риски для отрасли включают нестабильный спрос, особенно в непродовольственном сегменте, нехватку рабочей силы, возможное снижение доходов населения, высокую инфляцию и ограничения по возможному росту цен на товары.
Что касается прогноза на 2024 год, Белевский предсказывает, что рынок розничной торговли будет расти со среднегодовым темпом в 7,5%. Это объясняется умеренно-позитивными ожиданиями по росту экономики России и соответствующим увеличением доходов населения. Аналитик ФГ «Финам» Анна Буйлакова также выражает оптимистичный прогноз, отмечая, что сектор вырастет за счет инфляции и увеличения реального потребления.
В отношении акций ритейлеров в 2024 году аналитики подчеркивают рост цен на бумаги компаний потребительского сектора. Акции X5 Retail Group, «Магнита» и OZON за последний год подорожали на 40–45%, а некоторые акции OZON удвоили свою стоимость. Восстановление после просадки, операционная стабильность ритейлеров и фокус на внутреннем рынке являются факторами, способствующими этому росту.
Аналитики также выделяют дивиденды как фактор, который может поддержать акции ритейлеров в 2024 году. «Магнит» уже объявил выплаты за 2022 год, а X5 Retail Group и FixPrice могут выплатить дивиденды при условии редомициляции. OZON, хотя пока не выплачивает дивиденды, может получить поддержку инвесторов после объявления о своем "переезде" в Россию.
Несмотря на зрелость рынка розничной торговли, аналитики считают, что отдельные компании в этом секторе имеют потенциал для развития и роста котировок. Крупнейшие федеральные сети, диверсифицируя форматы розничной торговли и активно развиваясь в сегменте интернет-торговли, могут продемонстрировать более высокие темпы роста, чем весь рынок.
Суммируя, аналитики советуют рассмотреть акции таких компаний, как X5 Retail Group, «Магнит», OZON и «НоваБев Групп», с потенциалом роста в пределах 20–25% на протяжении одного – трех лет.