Ставки в банках и на рынке бондов держатся неприлично высоко. В такой ситуации сложно удержаться и не зафиксировать хорошую доходность. Вопрос, как это сделать лучше — на депозите или в ценных бумагах.
Сколько платят банки
Самый простой и понятный индикатор для инвестора — сравнение ставок в одном и том же банке в облигациях и на вкладе. За вычетом налогов и биржевых сборов они могут быть примерно одинаковы. При этом стоит учитывать, что риски инвестирования в облигации и в банковские вклады отличаются.
Так, на сегодня Сбер по своим депозитам и накопительным счетам платит до 12,5%, а у ВТБ, Газпромбанка и РСХБ ставки доходят до 15% годовых. И это доходность «чистыми», без налогов (до определенной суммы).
Облигации тех же самых банков (без учета структурно-инвестиционных, где ставки выше), сейчас торгуются с доходностью от 13,3% годовых (у Сбера) до 16,1% у ВТБ. Минус налоги, это от 11,5% до 14%.
Лучший вклад Сбербанка
На этом можно было бы закрыть вопрос: на облигациях инвестор заработает меньше, чем если положит деньги на вклад. Но далее начинаются нюансы, из-за которых более опытные игроки рынка все равно выбирают бонды.
Например, ставку 12,5% (это максимум у Сбера) банк сейчас дает на сумму от 100 тыс. рублей и только на срок три года (не больше и не меньше). Пополнять и снимать деньги без потери процентов с него нельзя.
Для сравнения, облигации того же Сбера стоят в среднем 1000 руб., позволяют сохранять накопленный доход, продавая бумаги в любой момент. И вариантов со сроками существенно больше. Вот примеры ликвидных выпусков:
• Сбербанк 001Р-SBER15, погашение через 2 мес., доходность 13,3%
• Сбербанк 001Р-SBER16, погашение через 6 мес., доходность 13,1%
• Сбербанк 001Р-SBER33, погашение через 11 мес., доходность 13,3%
• Сбербанк 001Р-SBER40, погашение через 1 г. и 3 мес., доходность 13,2%
• Сбербанк 001Р-SBER25, погашение через 2 г. и 4 мес., доходность 12,1%
Инвестор может с их помощью собрать портфель из облигаций, которые будут погашаться друг за другом. Это позволит достичь сразу двух целей: зафиксировать высокую ставку и иметь под рукой частично свободные средства.
Подробнее об этой стратегии: Что такое лестница облигаций и почему ее важно использовать
Максимальные ставки по вкладам
Для большей объективности теперь пройдемся по всем банкам без исключения, но без накопительных счетов и их аналогов. Отбираем только самые высокие фиксируемые ставки без учета прочих условий.
Самые щедрые предложения на сегодня перечислены в таблице. В большинстве случаев их нельзя пополнять по той же ставке (впрочем, облигации тоже), и во всех без исключения нельзя снимать без потерь процентов (в облигациях это можно делать).
Как можно заметить, в основном ставку сейчас задирают крупные банки (обычно этим занимаются малые и средние). Все предложения делятся на две категории: либо очень большой срок (3 года), либо пополнение действует 1 мес.
Это значит, что вкладчик рискует в будущем снять свои деньги с полной потерей процентов. Можно разбить сумму на несколько «запасных» вкладов, но тогда фактическая доходность будет ниже 15% или даже ниже, чем в ОФЗ (это около 11% после налогов).
Альтернативное решение — портфель высокодоходных облигаций (около 17% годовых)
Вклады со снятием денег
Самые удобные депозиты — со снятием и пополнением. На них, как правило, идет охота, когда ставки на рынке подскакивают слишком высоко. Кому-то удается зафиксировать эти 15% на годы вперед, когда везде уже дают 8–10%.
Уже упомянутые ВТБ, ГПБ и РСХБ имеют в том числе и такие вклады, но опять же с рядом ограничений. 15% платят только три месяца, а дальше ставка падает до рыночной. Во-вторых, это разновидность накопительных счетов.
Когда срок промо-периода выйдет, с высокой вероятностью вкладчик не сможет переложиться даже под 12%. Об этом можно судить по кривой доходностей ОФЗ. Рынок ожидает (и с этим все труднее спорить), что ставка расти не будет.
Наиболее близкий аналог накопительных счетов в банках — это облигации с плавающим купоном (флоатеры). Они работают как вклады с привязкой к ставке RUONIA (сейчас 14,7%), которая в свою очередь следует за ставкой ЦБ.
Есть государственные, есть корпоративные. В отличие от депозитов, где вкладчик зависит от избытка и дефицита ликвидности одного конкретного банка, тут можно иметь доход от разных компаний или прямо из федерального бюджета.
• ОФЗ 24021, погашение через 5 мес.
• ОФЗ 29006, погашение через 1 г. и 2 мес.
• Газпром серия 07, через 4 г. и 4 мес.
• Норникель БО-09, через 4 г. и 6 мес.
Что выбираете вы? Пишите в комментариях!
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.