Добрый день, уважаемые подписчики. Несмотря на рост стоимости заëмных бабок эмитенты продолжают подтягиваться на биржу.
Во второй половине ноября нас ждёт размещение второго выпуска облигаций АО «Аэрофьюэлз». На текущий момент известны следующие параметры грядущего «размеса»:
- Объём: 1 000 000 000 рублей;
- Номинал: 1 000 рублей;
- Срок: три года;
- Ставка: 15,7 – 16,2%;
- Периодичность: ежеквартально;
- Амортизация: да, по 25% в период уплаты 9-12 купонов.
Агентством Эксперт РА эмитенту присвоен рейтинг на уровне ВВВ+.
Казалось бы, не самое лучшее время сейчас набирать долгов с учётом стоимости денег. Однако, уже в довольно близкой перспективе у компании стоит необходимость погашения дебютного выпуска облигаций на такую же сумму – в феврале следующего года эмитенту придётся выплатить 1 ярд. А значит, деваться особо некуда и придётся заманивать потенциальных покупателей долга относительно высокой ставкой. Текущие два выпуска дают доходность 14-16% и новые бонды должна гарантировать покупателям доходность не ниже.
Напомню, что компания занимается оказанием услуг по заправке самолётов в аэропортах по всей стране. Компания управляет собственными топливозаправочными комплексами, летом получено разрешение на эксплуатацию нефтебазы в Боровичах (Новгородская область) для оперативного снабжения топливом аэропорта Пулково, строится склад топлива в Якутии.
По данным МСФО за первое полугодие 2023 года выручка составил чуть менее 1,5 миллиардов рублей, что на 5% больше, чем в аналогичном периоде 2022 года. Однако, опережающий рост себестоимости «съел» этот прирост, в результате чего операционная и чистая прибыль уменьшились. Доля Капитала в Пассиве составляет 19% (на конец прошлого года было 17%).
Как вам такая история? Готовы вложиться?