Центробанк решил вмешаться в политику компаний по выплате дивидендов и внести новый законопроект. Вероятно, для инвесторов будут созданы все условия для безопасных и привлекательных вложений.
Новые заявления от ЦБ РФ
Центральный банк РФ выступил с инициативой ввести для публичных акционерных компаний обязанность разъяснять отступления от принятой политики по выплате дивидендов.
Регулятор неоднократно указывал на проблему нестабильных выплат по дивидендам от российских обществ.
В проекте, определяющем главные направления совершенствования финансового рынка, главный регулятор предлагает установить ответственность компаний за отхождение от условий дивидендной политики.
Центробанк обосновывает предложение доводом - предсказуемость дивидендов повышает доверие инвесторов и привлекательность эмитентов.
Регулятор считает необходимым установить конкретные условия, определяющие:
- порядок выплат, сроки и суммы дивидендов;
- обязанность ПАО разъяснять, в случае любых отклонений.
Такой подход будет ориентирован на привлечение долгосрочных инвесторов, а также на длительное планирование вложений.
Успешные эмитенты 2023 года
1. Лукойл. Компания уже объявила промежуточные дивиденды по итогам 9 месяцев 2023 в размере 447 рублей на акцию. Однако эта сумма не учитывает сильные финансовые результаты за 3 квартал. Ожидается, что общий дивиденд за год составит 1100-1200 рублей на акцию.
2. Северсталь. В 2023 году металлургические компании могут возобновить выплату дивидендов на фоне улучшения финансовых показателей. У Северстали значительная денежная подушка безопасности. Прогнозируется дивиденд в районе 140 рублей на акцию.
3. Группа "Белуга". Бизнес продолжает расти двузначными темпами. За 1 полугодие 2023 года выплачено 320 рублей на акцию. Ожидается годовой дивиденд на уровне 800-900 рублей на акцию.
Обоснование предложений
Руководство Центробанка подвергло резкой критике непостоянство компаний в отношении выплаты дивидендов. Неудивительно, ведь она является крайне нестабильной и неприемлемой в нормальных экономических условиях.
Чистюхин осудил практику, когда компании проводят IPO, не планируя в дальнейшем выплачивать дивиденды инвесторам. Он призвал эмитентов максимально прозрачно раскрывать информацию о своей деятельности, даже если это несет определенные риски.
По словам зампреда ЦБ, такая ситуация ставит под сомнение саму целесообразность выхода компаний на фондовый рынок и привлечения средств инвесторов.
Зачем проводить IPO, если интересы акционеров полностью игнорируются, задавался вопросом регулятор.
Руководитель совета Московской биржи, что лица, входящие в совет директоров обязаны принимать во внимание интересы миноритарных акционеров, которые приобрели доли в компании. Он заявил, что руководители должны нести персональную ответственность за нарушение правил выплаты дивидендов.
Внесен законопроект
Недавно Минэкономразвития внесло на рассмотрение законопроект.
В соответствии с ним, с 2025 года публичные компании должны будут принимать и раскрывать информацию о собственной дивидендной политике.
Предполагается, что все решения о дивидендных выплатах должны соответствовать заявленным в политике принципам и подходам.
Политика должна содержать порядок расчета дивидендов, периодичность их выплаты, а также факторы, влияющие на распределение прибыли. Если общее собрание акционеров примет решение, отклоняющееся от утвержденной политики, его необходимо будет обосновать.
Сейчас, согласно правилам листинга Московской биржи:
- наличие дивидендной политики обязательно только для компаний из первого и второго котировальных списков;
- для остальных эмитентов это не является строгим требованием.
Некоторые крупные российские компании, которые ранее последовательно выплачивали дивиденды, отказались от этой практики. К примеру, такое неожиданное для инвесторов решение недавно принял Газпром, что негативно сказалось на динамике его акций.
В то же время отдельным эмитентам поступали прямые рекомендации от государства воздержаться от дивидендных выплат.
Что будет с дивидендами в 2024
Привилегированные акции компании Сургутнефтегаз предполагают рекордную дивидендную доходность.
Нефтяная фирма станет лидером дивидендной политики этого года, выплатив порядка 20% от прибыли. У компании сохранилась солидная денежная подушка, а ослабление рубля повысило привлекательность доходов для иностранных инвесторов.
Сбербанк, вероятно, сохранит дивидендные выплаты в размере 1/2 от прибыли, несмотря на окончание действия нынешней политики.
Ожидается принятие новой политики с аналогичными параметрами, поскольку банк заинтересован в поддержании инвестпривлекательности.
Группа "Белуга" традиционно следует щедрой дивидендной политике. Поэтому также может порадовать инвесторов выплатами на уровне 10-12% от прибыли.
Нефтяные гиганты получат меньшую прибыль на фоне падения цен на нефть, однако благодаря взвешенной политике смогут обеспечить инвесторам приемлемый уровень дивидендных доходов.
Таким образом, практика последнего времени демонстрирует необходимость повышения прозрачности и ответственности в сфере дивидендной политики публичных компаний.
Что думаете на счет российских акций?
Делитесь своим мнением с нами в комментариях.
Подписывайтесь на наш канал и оставайтесь в курсе всех экономических изменений!
Подробнее о многообещающем новичке на рынке:
