Бюджетный импльс и что нас ждёт

Не знаю, следите ли вы за новостями в нашей экономике, но вот несколько фактов и предположений на их основе, а дальше уже кухонные рассуждения.

В 2024 году запланирован бюджетный импульс. Необходимо увеличить расходы на 4 трлн. рублей. Денежная масса и до этого росла, что и вызвало рост инфляции, которую пытаются хоть как-то скомпенсировать процентной ставкой. Со слов ЦБ пик инфляции ожидается на 2 квартал 2024 года. Уже моё предположение, что процентную ставку или будут повышать ещё или держать как минимум до этого срока. Я больше за повышение. Логика следующая, реальная инфляция сейчас оценивается в 15%, как ключевая ставка, если это ещё не пик инфляции, то значит доползёт она минимум до 20% к середине 2024 года, будет очень странно, если при этом ключевую ставку повышать не будут. В таком случае будет выгодно брать кредиты, а расплачиваться деньгами, которые обесценились больше, чем процент по этим кредитам. Мы с вами конечно не сможем взять кредит под 15%, но другие участники рынка смогут. И глядя на пример Турции это разгонит инфляцию ещё сильнее. А Набиуллина или Путин никогда не говорили, что инфляция - это пустяк и давайте зальём экономику дешёвыми кредитами. Выборы на носу, стоимость курочки в магазине для электората гораздо важнее, чем какая-то там ключевая ставка.

Самый простой способ дать бюджету необходимые 4 трлн, это напечатать деньги. Но просто так их напечатать и передать в бюджет нельзя, экономическая система требует, чтобы они были хоть как-то обеспечены. Товаров на эту сумму так просто не выпустить, поэтому приходится обходиться финансовыми инструментами. Предполагается, что государство выпустит ОФЗ, напечатает деньги на эту сумму, выдаст деньги банкам в кредит по ключевой ставке, а банки купят на них ОФЗ, перечислив деньги в бюджет. Идем по пути США. И вот дыра в бюджете закрыта. Встречал информацию, что перед повышением ключевой ставки банки набрали кредитов у ЦБ на 5 трлн. рублей. Готовятся.

Но просто напечатать деньги и выдать их под ОФЗ это самый простой способ и самый травмирующий для экономики. Рост денежной массы, рост инфляции, рост ключевой ставки, торможение деловой активности. Это в правительстве и ЦБ понимают все. Поэтому будут искать любые альтернативные способы пополнения бюджета. Вы, наверное, заметили, как этот год отметился то одной пошлиной, то другой. Государству нужны деньги. А в следующем году их понадобится ещё больше. И есть яркие примеры в виде Газпром нефти, которая выкатила дивиденды не в размере 50% от прибыли, а в 75%, просто материнской компании (Газпрому) деньги нужны. Больше, чем предусмотрено дивидендной политикой. И я предполагаю, но это прям уже предположение из разряда вилами по воде, что 2024 год пройдёт в таком ключе. Все ждали коррекцию биржи в этом году, но нет, в боковичке постояла биржа, это да, но уже сейчас компании выкатывают одну за другой выплату дивидендов выше прогнозируемого и удерживают биржу от коррекции, а в следующем году пройдёт фестиваль выплат дивидендов от госкомпаний, выше заложенного в дивидендную политику, что толкнёт биржу ещё выше. Совсем скоро Сбербанк планирует обновить дивидендную политику, чувствую задаст тон всему рынку на ближайший год. Нужно будет внимательно отследить, что именно он там выкатит. А настоящая коррекция наступит после окончания СВО. Казалось бы, где логика, война закончена, рожь заколоситься должна, но санкции никто не снимет так быстро, что несомненно резко бы дало стимул для роста, а вот государству уже не понадобятся деньги в таком количестве, и дадут отмашку компаниям, что можно отменить выплату дивидендов для компенсации избыточной их выплаты в предыдущие годы. Лично я буду следить за выплатами дивидендов в 2024 году. Если они в пределах див политики, то нормально, если они будут как у Газпром нефти 75% от прибыли, значит в следующем году стоит ждать 25%.

А теперь рассуждения, как лично я планирую на этом заработать. Не ИИР. Тут всё просто. Буду покупать компании с большим государственным участием, ожидая, что они заплатят дивиденды выше прогнозируемого, и да, буду продавать до выплаты этих самых дивидендов, гэпы могут закрываться дольше обычного.

Лучше всего сейчас смотрится Башнефть. Дивиденды не озвучивала, роста за месяц особого не было, предполагаются исходя из высокой прибыли за 3 квартал, которая равна первым двум вместе взятым, озвучивание промежуточных дивидендов, главными бенефициарами которых будет Роснефть, госкомпания, выше объяснил почему это важно.

Сама Роснефть само собой.

Сбербанк. Госкомпания и планирует обновить дивидендную политику.

Ну и любая другая компания, которая с большим гос участием, которая может продавить высокие дивиденды несмотря ни на что. Лично я до дивов всё буду скидывать, за исключением того, что готов держать годами.

Не ИИР.