Сегодня однозначно тяжелые времена, особенно если мы говорим об инвестициях, но история показывает, что в любой кризис найдутся те, кто способен заработать. В данной статье мы поговорим о сложностях текущей ситуации и как с этим бороться. Это не будет похоже на совет "гуру" по типу -
"сделай это и это, тогда через месяц станешь миллионером", но мы рассмотрим приоритетный вектор движения наших денежных потоков, подумаем как сбалансировать риски и не потерять наши средства.
Сложности текущих условий
Запретительно высокая ставка Центрального Банка
Ставка в 15% означает, что крупные компании получат новые кредиты в лучшем случае под 20%, а то и под 25%, что полностью исключает прибыль, ведь мало кто может похвастаться рентабельностью в 25%. Может у кого то возникнет мнение, что таким компания как "Газпром" или "М.Видео" не нужны кредиты, тогда почитайте отчетность любой компании, вы очень удивитесь, новые проекты, расширение или стратегии развития в большей или меньшей степени обеспечиваются кредитами. При такой высокой ставке не стоит ждать роста прибылей, ни роста котировок, ни высоких дивидендов.
Центральный банк в 2024 году не планирует серьезного понижения ставки, дорогие кредиты с нами надолго, прогнозы компетентных органов не самые радужные.
Высокая инфляция
Текущий уровень инфляции породил описанную выше ставку. Инфляция заставляет компании повышать уровень оплаты труда, увеличивает стоимость оборудования, логистику и многое другое, совокупно эти факторы сильно бьют по прибыли. А в повышении цен на свою продукцию производители ограничены низкой покупательной способностью населения, да еще и антимонопольная служба может начать задавать вопросы. Что касается компаний нефтяной и газовой отрасли, там вообще тяжело: мировая инфляция снижает производство в развитых странах, производства закрываются или переходят в "вялый" режим, что снижает потребность в энергоносителях, а это в свою очередь толкает цену нефти и газа вниз.
Санкции
Огромные риски для инвесторов несут санкции, даже когда ограничения наложили на всё и на всех, каждый месяц мы читаем о новых санкциях, которые уже доходят до абсурда. Инвестируя в любую компанию РФ, вы вкладываете деньги в организацию, которую хотят "задушить" англо-саксы. Можно по разному на это смотреть, но развитию прибылей это явно не способствует.
Что же будем делать?
Ответ до идиотизма гениален - облигации. Но данную тему нужно раскрыть, что бы не быть голословным.
Итак, сегодня самый безрисковый инструмент - ОФЗ(облигации федерального займа) дают по 12-13% доходности. Да, сегодня это едва покроет инфляцию, но такую "вкусную" доходность можно зафиксировать на 7-10 лет. Я убежден, что все трудности временны, вспомним 1991 год, 1998 год, 2008 год, тогда казалось что уже "все пропало", но ничего, живем, и инфляция у нас потом была по 4%(официальная), рост был, развитие производств, улучшение уровня жизни.
Зафиксировав сегодня пусть даже 13% доходности, через 2-3 годы Вы скажете себе спасибо, это хорошие цифры при условии адекватной инфляции. Даже в лучшие времена 10% дивидендной доходности на рынке акций считалось хорошим результатом, а здесь Вы получите практический безрисковый актив (ОФЗ). Что бы Вам не выплатили очередной купон - должно произойти банкротство Центрального Банка, дефолт страны, падение метеорита, во всем этом я крепко сомневаюсь.
Вам мало 13% гарантированного дохода????
Смею предположить, что на рынке Вы не долго, опыта мало. Ну ничего, Вы можете зайти в корпоративные облигации и на 7-10 лет зафиксировать доходность в размере 16-20%, это я говорю о фундаментально сильных компаниях, с которыми в ближайшее время вряд ли что то случится. Конечно,
в таком случае риски имеются, но надо понимать, что в случае банкротства компании, по законодательству все имеющиеся средства, средства полученные по итогам распродажи бизнеса, в первую очередь пойдут держателям облигаций. А держатели акций не то что дивиденды не получат, так еще и стоимость их акций будет стремиться к нулю.
Оговоримся, что наш план не просто скупать облигации и ждать лучших времен.
В данной ситуации стоит акцентироваться на облигациях, основу средств вкладывать в облигации, сфокусироваться на этом. Параллельно с этим на крупных просадках покупать акции фундаментально сильных компаний. Как я сказал, трудности не вечны, однажды мы снова войдет в тренд роста экономики и прибылей, тогда купленные нами в кризис акции за несколько лет удвоятся или утроятся в цене, таких примеров масса, самый последний - рост после "коронокризиса". Тогда купленные дешевые акции через несколько лет смогут дать Вам 20-30% дивидендной доходности. Я до сих пор с ностальгией вспоминаю, как в 2020 году покупал стремительно летящие вниз акции, а после они за год дали по 50-120% роста котировок и по 15-30% дивидендов.
Если всё сказать максимально кратко, то выйдет такая формула: в период упада рынка акций и двухзначных доходностей на рынке облигаций - 80% свободных средств вкладываем в облигации, 20% в акции. Когда экономика "цветет и пахнет", компании дают 10-12% дивидендной доходности, котировки растут в год на 20-40%, а облигации дают лишь 5-6% доходности - 70% в акции, 20% в облигации, 10% кеша держим на случай крупных просадок для покупки акций.
Все гениальное просто, эта тактика не сделает Вас миллионером за 5 лет, но уж точно сохранит и увеличит Ваш капитал....
