На вчерашнее решение ЦБ отреагировал плохо весь рынок.
Но если индекс Мосбиржи снизившись в моменте, затем падение прекратил, и, пусть даже символически, начал отыгрывать потерянное, акции застройщиков (не только ПИК) снижение продолжили.
Что же такого ущербного есть в компаниях стройсектора, что на повышение ключевой они реагируют так нервно.
Казалось бы, сколько разговоров ведётся в последнее дни, что именно застройщики являются выгодоприобретателями нынешней политики Центрального банка. Вторичный рынок с ипотечными ставками, привязанными к ключевой, умрёт, и покупатели жилья устремятся на рынок строящегося, где есть льготный кредит.
Рынок в такую благостную картину не верит.
И правильно делает!
Почему?
Трех пунктов достаточно, чтобы понять, - именно девелоперы окажутся наиболее пострадавшими от ДКП, проводимой главным банком.
1. ПФ (проектное финансирование). Оно привязано к ключевой.
Я свёл вместе показатели продаж 4-х застройщиков (ПАО), чьи акции торгуются на Мосбирже. Информация ЕИСЖС.
В диаграммах столбиками показан уровень реализации строящегося жилья в зависимости от планового срока ввода в эксплуатацию, тыс. м2. Зелёным выделены проданные площади.
Как видите, в домах сроком сдачи от 25 года и позднее количество проданных площадей минимальное (ПИК-32% и меньше, Самолёт – 12% и меньше, ЛСР – 16% и меньше, Эталон -19% и меньше). Но самих объёмов строительства очень много (ПИК – 51%, Самолёт – 45%, ЛСР – 49%, Эталон – 52%).
Согласно метрике ЦБ за 1-е полугодие, и с учетом повышения с тех пор процентной ставки с 7,5% до 15%, проектное финансирование для таких домов будет обходится ПИК в 16-20% годовых, у трёх других застройщиков – в 20% и выше.
Не когда-то потом, в будущем, а теперь. Половина строящегося жилья для девелоперов становится чуть ли не разорительными.
2. Продолжающееся «закручивание гаек» со стороны ЦБ по льготным кредитам.
Вчера на итоговой пресс-конференции г-жа Набиуллина, в числе прочего, сообщила, - ЦБ РФ предлагает правительству увеличить первоначальный взнос по льготной ипотеке.
Казалось бы, обязательный норматив ПВ в 30% начнёт действовать уже через 2 месяца (с 1 января), неужели нельзя подождать?
Получается, нет!
Для застройщиков это как «ножом по горлу». Если инициатива ЦБ будет реализована сейчас, выдачи льготной ипотеки могут снизится в разы. Так по данным ЦБ на 1-й квартал лишь у 16% заемщиков при получении кредитов ПВ был 30% и выше.
3. Ну и последнее, самое очевидно. И без того неподъёмные ставки по ипотекам на вторичку, после вчерашнего повышения ключевой, станут окончательно декоративными. «Посмотреть», «понюхать» можно, «покушать» нет.
Однако многие покупатели первички, продавали свое вторичное жилье, чтобы внести первоначальный взнос при покупке строящегося.
Теперь они «отваливаются» окончательно.
Думаю, этих аргументов достаточно.
Акции ПИК, как и других застройщиков не зря идут вниз.
Перспективы строительной отрасли на фоне «свирепости» ЦБ становятся всё более туманными.
Строительную отрасль такими методами можно не «остудить», а окончательно «заморозить».
«Hasta la vista, baby»! (с)
--------------------------------------------------
♨️ Это публикация Телеграм-канала Зде.
💢 Другие публикации:
Телеграм-канал Зде:
Ссылка: t.me/other_house
Форум в Телеграм Ззз:
Ссылка: t.me/zde_com
