Джереми Грэнтэм говорит, что ажиотаж вокруг ИИ предотвратил крах технологического пузыря.
Соучредитель GMO настороженно относится к американским акциям, недвижимости и сырьевым товарам.
Грэнтэм видит 70% вероятность рецессии в США в ближайшие 18 месяцев.
В акциях есть исторический пузырь, который вот-вот лопнет — и экономика США, скорее всего, пострадает от рецессии, предупредил Джереми Грэнтэм.
«Десяток гигантских американских акций имели адский набег на ИИ, и это, безусловно, создало впечатление, что игра окончена», - сказал он, выступая на мероприятии для инвесторов, проведенном Livewire Markets в Сиднее на этой неделе.
«Проблема в том, что цены невероятно высоки, и в основном экономика начинает рушиться» - продолжил соучредитель и долгосрочный стратег по управлению активами GMO.
Грэнтэм, который бьет тревогу с лета 2020 года, предположил, что шум вокруг искусственного интеллекта отсрочил дефляцию текущего технологического пузыря. Акции упали в 2022 году, но в этом году восстановились, поскольку инвесторы сделали большую ставку на ключевых игроков ИИ, включая Nvidia, Tesla, Alphabet и Microsoft.
Ветеран-инвестор, который контролирует активы своего фонда в размере 1,5 миллиарда долларов, сказал, что зарубежные акции кажутся гораздо менее переоцененными, чем американские. Если люди хотят инвестировать в акции США, они должны отдавать приоритет высококачественным компаниям, которые, как правило, имеют меньшую задолженность и более устойчивы к экономическому спаду, отметил он.
«Я очень нервничаю по поводу возможных финансовых проблем», - сказал Грэнтэм, повторив свое предупреждение в начале этого года о том, что крах Silicon Valley Bank и других региональных кредиторов этой весной может предвещать «скользящий финансовый стресс».
Историк рынка также рекламировал компании, участвующие в борьбе с изменением климата, как привлекательные инвестиции.
«Я люблю акции, связанные с изменением климата», - сказал он. «Они будут иметь невероятный рост выручки, двигаясь вперед, как Tesla и электромобили по сравнению с глупыми VW и старомодными автомобилями».
Что касается рынка жилья, Грэнтэм посоветовал держаться подальше. Он отметил, что два десятилетия снижения ставок по ипотечным кредитам привели к тому, что цены в значительной части развитого мира «действительно сокрушили» высокие мультипликаторы. «Я бы не трогал недвижимость», - сказал он.
Грэнтэм также предостерег от владения товарами. «Имейте в виду, что каждый товар - это королевская боль, потому что он имеет совершенно непредсказуемые и шокирующие падения на этом пути», - сказал он, рекомендуя их только инвесторам, чьи «нервы сильны».
Рецессия все еще актуальна
Во время мероприятия Livewire Markets Грэнтэма спросили, какова, по его мнению, вероятность рецессии в США в ближайшие 18 месяцев. Он ответил, что это более 50%, а если быть более конкретным, то около 70%.
Инфляция замедлилась с исторического максимума более 9% прошлым летом до менее 4% в последние месяцы, раздувая надежды на то, что Федеральная резервная система отменит повышение процентных ставок и ослабит давление на экономику. Goldman Sachs видит только 15% вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев, и штатные экономисты ФРС также не ожидают ее.
«ФРС и экономический истеблишмент, финансовый истеблишмент всегда недооценивают вероятность рецессии», - сказал Грэнтэм. «Она всегда у тебя есть, и все же они всегда говорят, что все будет хорошо».
«В этом нет ничего необычного, это абсолютно неизбежно, и вот они снова идут», - продолжил он. «Я думаю, что это было бы уникально, если бы у нас не было длительных проблем с экономикой».
------------------
Подписывайся на наш Телеграм канал https://t.me/itvibenews
