RUONIA - (Ruble Overnight Index Average) — взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях, отражающая оценку стоимости необеспеченного заимствования на условиях овернайт, является важнейшим индикатором денежного рынка и влияет на многие сегменты кредитного рынка.
К ней привязаны многие кредитные договора, купоны по облигациям.
Банк России публикует текущую информацию по ставке на своей первой странице:
Обычно RUONIA немного ниже ключевой ставки.
Банк России также публикует исторические значения ставки RUONIA на своем сайте:
Кроме собственно ставки RUONIA Банк России рассчитывает так называемые срочные версии: на 1 месяц, на 3 месяца, на 6 месяцев.
На самом деле это не значения ставки в будущем через определенный срок, как показывает срочный рынок, а средневзвешенное значение за прошлый период (1 месяц, 3 месяца, 6 месяцев).
Эти срочные версии очень полезны для инвесторов в расчете ставок купонов облигаций, привязанных к RUONIA.
Например, у ОФЗ ПК 29014 выплата ближайшего купона через неделю 27.09.2023, но данные по купону пока не известны.
Если посмотреть на срочную версию RUONIA на 3 месяца, то можно понять, что купон будет в районе 9.6%.
На самом деле для таких облигаций, отслеживающих значение текущей ставки, размер всего купона имеет небольшой практический смысл, разве что для оценки поступления денежных средств на счет, так как для решения об инвестировании достаточно знать, что в будущим периодах купон будет начисляться по текущей ставке RUONIA.
Но на рынке есть ОФЗ ПК, по которым будущая ставка рассчитывается, как среднее значение RUONIA за предыдущие 6 месяцев. Вот для таких облигаций срочные версии ставок очень полезны.
Например, ОФЗ ПК 29008.
Текущий купон по ним 8.69%, выплачиваемый 11.10.2023.
А вот следующий, размер по которому пока не сообщается, но его уже можно оценить.
За месяц до выплаты купона, 10.09.2023, срочная версия на 6 месяцев RUONIA была - 8.25%.
За месяц с 10.09.2023 по 10.10.2023 - срочную версию можно оценить в размере: 12.5%.
За месяц с 10.04.2023 по 10.05.2023 - срочная версия на 1 месяц - 7.2%
Тогда срочная версия за 6 месяцев на 11.10.2024 будет 9.13%.
Если мы добавим 1.4% годовых по условиям облигации, то получим % купона на период с 11.10.2023 по 10.04.2024 - 10.53%.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал:
