Инвесторы имеют возможность осуществлять торговлю не только с использованием собственных средств. Такие позиции называются "непокрытыми", и их максимальный объем определяется уровнем риска, связанным с ликвидными активами в портфеле. Давайте изучим, как начать заниматься маржинальной торговлей.
Как работают маржинальные сделки
Маржинальная торговля позволяет инвесторам открывать позиции на сумму, превышающую доступные средства на их счету, что часто называется использованием финансового плеча. За использование финансового плеча взимается комиссия, если позиция не закрыта в течение торгового дня. Параметры этой комиссии и конкретные условия маржинальной торговли описываются в брокерском договоре.
Как вычисляется объем необеспеченной сделки
Ликвидный портфель - это суммарная стоимость доступных наличных средств, ликвидных ценных бумаг и ликвидной валюты на вашем счету. Активы в портфеле могут иметь разную ликвидность, и некоторые из них можно продать быстрее и с более выгодной ценой. Уровень риска, связанный с каждым активом, влияет на максимально доступный объем необеспеченной сделки для инвестора. Простыми словами, чем выше риск, тем меньше средств можно использовать для открытия позиции.
Размер необеспеченной сделки, доступный инвестору, определяется как разница между стоимостью ликвидного портфеля и начальной маржой.
- Начальная маржа: это стоимость ликвидных активов, умноженная на ставку риска для каждого актива в портфеле. Если стоимость ликвидного портфеля упадет ниже начальной маржи, инвестор не сможет открывать новые позиции.
- Минимальная маржа: непокрытые позиции представляют риск для инвестора, и брокеры обычно устанавливают минимальную маржу, которая равна половине начальной маржи и применяется к уже открытым позициям. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, брокер может закрыть позицию, что приведет к убыткам для инвестора.
Что такое ставка риска
Для расчета начальной и минимальной маржи используется показатель, называемый ставкой риска. Эта ставка рассчитывается для каждого актива и влияет на необходимый объем активов в портфеле инвестора для открытия необеспеченной сделки. Более высокая ставка риска ограничивает доступное финансовое плечо и требует большего количества ликвидных активов на счету инвестора.
Риски маржинальной торговли
Маржинальные сделки несут значительно больший уровень риска по сравнению с торговлей на собственные средства, и инвесторы могут потерять часть своих средств.
Управлять убытками сложно. Например, при использовании стратегии "лонг", при которой инвестор рассчитывает на рост акций с использованием финансового плеча, средства инвестора подвергаются риску. Если стоимость акции снижается и достигает уровня начальной маржи, инвестор не может добавить больше средств к своей позиции. Если стоимость акции снижается до минимальной маржи, брокер может принудительно закрыть позицию инвестора, что приведет к убыткам.
Нет возможности застраховать убытки. Поскольку активы инвесторов не обеспечены гарантией государственных структур, потери в маржинальных сделках могут быть значительными и не подлежат возмещению.
