Подъем ключевой ставки действует на жадных людей, как свежее мясо на голодных волков. Разум отключается и все мысли только о еде.
И сейчас все принялись перекладываться из акций в облигации. Даже те, у кого в акциях сотни миллионов рублей.
Чтобы понимать причину этого безрассудства, нужно понимать психологию людей и держать в уме тот факт, что долгосрочных инвесторов у нас нет.
Следовательно, доходность облигаций в 12% годовых так и манит жадных людей, которые хотят заработать здесь и сейчас.
Они измеряют инвестиционный горизонт месяцами. А нужно измерять его десятилетиями.
Даже очень опытные и богатые люди говорят сейчас о том, что вместо дивидендной доходности акций в 12%, лучше купить облигации с такой же доходностью, но гарантированной.
О чем я и говорю всегда - опыт не означает наличие мозгов.
Почему же все это выглядит бредово и лично у меня вызывает только смех и сочувствие этим людям?
1. Высокая доходность облигаций действует в период высокой ключевой ставки.
Снизится ставка - снизится и доходность облигаций. Купив долгосрочные облигации, вы морозите свои деньги на долгие годы под 12% годовых.
2. В период высокой ключевой ставки цены акций гораздо ниже их справедливой стоимости. И вместо того, чтобы покупать их каждый день и набирать позиции, вы покупаете облигации и отправляете свои деньги в морозилку.
3. Когда ключевая ставка снизится вдвое, цена акций удвоится, чтобы соответствовать дивидендной доходности, сопоставимой доходности облигаций.
Вот вам и ответы.
Другими словами, покупая сейчас облигации, соблазняясь доходностью 12% годовых, вы лишаете себя возможности покупать очень дешевые акции.
Когда ставка будет 5%, Лукойл будет стоить 15000 р, а Сбер 700 р.
И это при текущих финансовых показателях компаний.
Если к тому времени показатели бизнеса вырастут еще, то и потенциал роста акций будет еще выше.
Это очевидный факт, известный всем здравомыслящим людям.
Баффет об этом говорит уже более 50-и лет, но 90% людей всё ещё не могут это усвоить.
Именно по этой причине инвестиции в российский рынок акций - это самые доходные инвестиции из всех существующих.
Причина в полном отсутствии инвестиционной грамотности у нашего населения. Их депозитные головы не дают им инвестировать.
И именно благодаря таким людям Сбер сейчас стоит 255 р, а не 500 р.
И именно поэтому скорость формирования нашего капитала сейчас фактически двойная.
А. С. Тамбовцев
