RUONIA (Ruble OverNight Index Average) — это индикатор безрисковой процентной ставки, который служит для оценки и анализа того, насколько успешно достигается основная цель денежно-кредитной политики Банка России в операционной сфере.
В 2010 году Национальная валютная ассоциация, которая позднее стала частью Саморегулируемой организации «Национальная финансовая ассоциация», внедрила новую расчетную кредитную ставку под названием RUONIA. Её появление было связано с завершением финансового кризиса 2008-2009 годов, когда отсутствовал полноценный индикатор, способный отражать состояние денежного рынка. RUONIA стала первой ставкой, которая измеряла ценовые условия среди крупнейших банков, активно участвующих в межбанковском рынке.
Чтобы рассчитать ставку RUONIA, используется средневзвешенная процентная ставка по сделкам межбанковских кредитов, предоставленных на овернайт (сроком на одну ночь или выходные), выраженных в российских рублях. Этот расчет основывается на ежедневной отчетности банков, включенных в список участников, который меняется от 28 до 35 банков в разные годы. При этом 80% сделок со средними ставками учитываются, а 10% сделок с самыми низкими и 10% с самыми высокими ставками исключаются из расчета. Это стало возможным благодаря внедрению Банком России в 2009 году новой отчетности по конверсионным и финансовым операциям банков, что произошло во время кризиса ликвидности.
Создание ставки RUONIA следует общемировому тренду. Она появилась впервые в Великобритании в 1997 году с кредитной ставкой SONIA, а затем были созданы EONIA и €STR. Сейчас семейство ONIA используется в почти 20 странах мира.
RUONIA публикуется Банком России с 2020 года, который выполняет роль оператора, ежедневно до 15:00 в рабочие дни, представляя актуальное значение ставки, отражающей ставки овернайт за предыдущий день. Ставка RUONIA соответствует стандартам Международного комитета по ценным бумагам и может служить индикатором реальной стоимости денег.
В 2014 году Банк России изменил свою оперативную цель в денежно-кредитной политике, перейдя от валютных интервенций к поддержанию стоимости рубля в бивалютной корзине к плавающей ставке RUONIA. Соотношение между ключевой ставкой регулятора и RUONIA отражает состояние денежного рынка. Если RUONIA ниже ставки Банка России, это означает наличие свободных средств у банков, готовых предоставить их по более низкой процентной ставке. В случае превышения RUONIA учетной ставки, банковский сектор испытывает денежный дефицит, и резкое увеличение RUONIA свидетельствует о кризисной ситуации.
RUONIA также влияет на биржевые продукты, такие как ОФЗ-ПК, где доходность связана с RUONIA. Банки могут использовать фьючерсы на RUONIA для хеджирования рисков, связанных с инвестициями в ОФЗ-ПК. Кроме того, с 2021 года Банк России начал публиковать срочные версии ставки RUONIA на разные сроки (один, три и шесть месяцев) и индекс накопленной ставки RUONIA, что полезно для биржевых продуктов с плавающими процентными ставками.