В настоящее время доллар США (USD) является самой востребованной валютой в мировой экономике, а также служит резервным активом для международной торговли и финансов. В этой статье мы рассмотрим ключевые факторы, влияющие на динамику доллара США, проанализируем перспективы роста в текущих условиях, а также углубимся в экспертные прогнозы и прогноз доллара США на ближайшее будущее.
Понимание доллара
Доллар США (доллар США) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и действует как глобальная резервная валюта на международной торговле и финансовых рынках. Доллар США обозначается символом $ или US$, чтобы отличать его от других валют с похожими названиями. Федеральная резервная система, функционирующая как центральный банк США, имеет право выпускать валюту.
Статус доллара США как мировой резервной валюты был официально установлен на Валютно-финансовой конференции ООН в 1944 году. В этом же году была одобрена Бреттон-Вудская валютная система, основанная на приравнивании доллара США к золоту и ограничении эмиссии денег в пределах пределах собственных международных резервов. Была установлена фиксированная ставка в размере 35 долларов США за тройскую унцию золота.
Однако быстрое расширение предложения доллара превысило возможности собственных золотовалютных резервов, что привело США к отказу от Бреттон-Вудского соглашения. В 1976 году развитые страны приняли Ямайскую валютную систему, согласно которой курсы обмена валют определяются рынком, а не правительством. Новые правила позволили ФРС печатать столько долларов, сколько необходимо. В настоящее время стоимость доллара регулируется рыночными механизмами.
Сегодня США являются лидером мировой экономики, а доллар США считается базовой валютой и наиболее широко используемым активом в транзакциях по всему миру. Он также функционирует как официальная валюта на многих территориях за пределами США, в то время как многие другие страны используют его наряду со своей собственной в качестве неофициальной валюты.
Ключевые факторы, влияющие на доллар
Доллар США, как самая торгуемая валюта в мире, находится под влиянием нескольких факторов, в том числе экономических и политических. Среди наиболее значимых – текущая денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США (ФРС), центрального банка США. Решения относительно изменения процентных ставок существенно влияют на стоимость доллара США.
Бюро статистики труда публикует данные о безработице и занятости в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm Payrolls), как правило, в первую пятницу каждого месяца. Трейдеры внимательно следят за этими данными, так как они могут резко повысить волатильность доллара США и, конечно же, повлиять на валютные пары, в которых он участвует.
Ключевые показатели экономического развития США, влияющие на доллар США, включают:
- Денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы: изменение процентных ставок, программы количественного смягчения ( QE ) или ужесточения (QT)
- Уровень безработицы
- Данные о создании рабочих мест в США (Nonfarm Payrolls)
- ВВП Темп роста
- инфляции Индексы
- Промышленное производство (индекс промышленного производства)
- Розничная торговля
- Торговый баланс
- Индекс потребительской уверенности
- Индекс деловых настроений (ISM)
Основные политические факторы, влияющие на доллар США:
- Выборы президента
- Публичные выступления политических лидеров, особенно президента и главы или представителей Федеральной резервной системы.
- Рост государственного долга, дебаты и решения о потолке долга
Последние тенденции, влияющие на доллар
Федеральная резервная система США в последнее время активно борется с инфляцией путем ужесточения денежно-кредитной политики. С 2022 года процентная ставка постепенно повышалась с 0,25% до 5,5% — самого высокого уровня за 22 года. Цикл повышения ставок оказал заметное влияние на котировки доллара США, которые за это время успели значительно укрепиться по отношению к многочисленным мировым валютам.
Недавние заявления главы регулятора Джерома Пауэлла позволяют предположить, что ФРС готовится завершить цикл повышения процентных ставок. Эксперты прогнозируют максимум два повышения ставок в 2023 году. В дальнейшем ожидается, что ставка останется стабильной в течение определенного периода времени и даже существует вероятность ее снижения, если этого потребуют экономические условия
Политика повышения ставок оказывает существенное давление на экономику США. Высокая инфляция и замедление экономического роста в сочетании с опасениями по поводу устойчивости банковского сектора могут создать условия для начала рецессии – значительного и продолжительного замедления экономического роста
Недавно Fitch объявило о понижении суверенного кредитного рейтинга США на одну ступень до AA+. Агентство пояснило, что понижение кредитного рейтинга на одну ступень до АА+ отражает «ухудшение государственного управления», что проявляется в неоднократных спорах по поводу лимита госдолга и решениях, принимаемых в последнюю минуту. Это происходит потому, что из-за внутренней политики США сталкиваются с перспективой дефолта по своему государственному долгу каждые несколько лет
Динамика курса доллара в 2023 году
Динамика курса доллара США в 2023 году характеризуется значительной волатильностью, что связано с различными глобальными экономическими сдвигами и изменениями политики. Восстановление экономики после затянувшихся последствий пандемии COVID-19 в сочетании с инфляционным давлением, вызванным экспансивной бюджетной и монетарной политикой, существенно повлияло на траекторию курса валюты. Доллар США столкнулся с первоначальным давлением в первой половине года из-за осторожной позиции Федеральной резервной системы в отношении повышения процентных ставок. Однако потенциальное начало цикла ужесточения в ответ на повышенную инфляцию способствовало повышению курса доллара США во второй половине 2023 года. Это повысило привлекательность доллара США как глобального актива-убежища и способствовало его устойчивой динамике на валютных рынках
Индекс доллара США
США Индекс доллара (USDX, DXY) измеряет стоимость доллара США по отношению к корзине иностранных валют. DXY была создана Федеральной резервной системой США в 1973 году после прекращения действия Бреттон-Вудского соглашения. Индекс был создан с базой 100, и с тех пор его значения отсчитываются от этой базы. В настоящее время его поддерживает компания ICE Data Indices, дочерняя компания Межконтинентальной биржи (ICE).
DXY рассчитывается как средневзвешенное обменного курса доллара США по отношению к шести ключевым валютам: евро ( EUR ), японской иене ( JPY ), канадскому доллару ( CAD ), британскому фунту стерлингов ( GBP ), шведской кроне (SEK), и швейцарский франк ( CHF ). Евро занимает наибольшую долю в индексе, на его долю приходится 57,6% корзины валют.
В 2023 году индекс доллара демонстрирует сложную боковую тенденцию после заметного роста в 2022 году. С начала 2023 года по начало августа индекс DXY демонстрирует небольшое снижение, несмотря на то, что в начале года он находился около отметки 103,50 и достиг пика на отметке 105,88, а затем упал до 99,57. Текущие котировки находятся вблизи отметки 102,70.
Евро/доллар
Пара EUR/USD относится к категории основных валютных пар (majors). Он имеет высокую ликвидность благодаря включению двух самых популярных валют в мире: доллара США и евро. На эту пару приходится примерно 20% от общего ежедневного объема торгов на рынке Форекс. Колебания пары EUR/USD служат индикатором, отражающим относительное состояние экономик США и ЕС. Если экономика США стабильно растет, а ЕС испытывает трудности, пара EUR/USD будет снижаться. И наоборот, если экономический рост в США замедлится, а еврозона будет развиваться хорошо, пара EUR/USD вырастет.
Фунт/доллар
GBP/USD (британский фунт против доллара США) также является одной из основных валютных пар. Британский фунт является базовой валютой в этой паре и часто считается одной из самых активных валют на финансовом рынке, что обеспечивает высокую волатильность пары.
Пара GBP/USD в 2023 году переживает умеренный восходящий тренд. Год начался с отметки 1,2070, после чего был достигнут минимум 1,1800, за которым последовал рост до 1,3142. В начале августа 2023 года котировки находятся вблизи уровня 1,2700, что указывает на снижение курса доллара по отношению к фунту стерлингов с начала 2023 года.
Технический анализ и прогноз доллара США на 2023 год
Проанализируем текущее состояние доллара по отношению к евро и фунту и рассмотрим ближайшие перспективы движения валютных пар EUR/USD и GBP/USD.
Технический анализ и прогноз EUR/USD на 2023 год
В 2023 году евро продемонстрирует значительную уверенность по отношению к доллару и другим валютам, учитывая усилия Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Федеральной резервной системы США по противодействию растущей инфляции посредством повышения ключевых процентных ставок. Ставка была повышена до 4,25% на последнем заседании ЕЦБ в июле. Значительная корректировка ставок оказывает существенную поддержку европейской валюте. На дневном графике пара EUR/USD торгуется в границах дневного восходящего канала. Сейчас наблюдается локальная коррекция вниз после того, как котировки сформировали максимум на верхней границе ценового канала. нижняя граница ценового канала и 200-дневная скользящая средняя . Сильная область поддержки находится на отметке 1,0750, где расположена.
Исходя из наличия сильной области поддержки, можно предположить два основных варианта возможной динамики данной пары: если уровень поддержки будет пробит и цены закрытия прочно закрепятся ниже 1,0750, то мы можем стать свидетелями дальнейшего снижения к области 1,0500; но если поддержка удержится и котировки развернутся вверх, сформировав локальный минимум – это откроет путь к достижению новых максимумов в районе 1,1275.
Технический анализ и прогноз GBP/USD на 2023 год
Фунт немного укрепился по отношению к доллару с начала года, чему способствовала стратегия повышения процентных ставок центрального банка Великобритании, который, как и ФРС США и ЕЦБ, борется с растущей инфляцией путем повышения ключевой процентной ставки. Ставка была повышена до 5,25% на последнем заседании Банка Англии в августе. Корректировка ставок вверх оказывает поддержку британской валюте.
На дневном графике пара GBP/USD демонстрирует нисходящую коррекцию, выйдя за нижнюю границу восходящего дневного ценового канала. Пара сейчас поддерживается около локального дневного минимума 1,2600 и сформировала отскок вверх. Если паре удастся вернуться к границам восходящего канала, то вероятность дальнейшего снижения доллара увеличится.
Факторы, влияющие на прогнозы пар EUR/USD и GBP/USD
- Денежно-кредитная политика центральных банков: ФРС, ЕЦБ, Банк Англии. Любые изменения в политике центральных банков могут оказать сильное влияние на курсы валютных пар.
- Макроэкономическая статистика. Регулярно публикуемые важные показатели экономического развития в ЕС, США и Великобритании.
- Геополитическая ситуация. Геополитические конфликты, санкции, военные действия
- Политические события внутри стран. Выборы политических лидеров и глав центральных банков, отставки, назначения, скандалы и др.
- Ситуация на мировых финансовых рынках. Во времена кризисов и спадов на фондовом рынке доллар, как мировая резервная валюта, часто демонстрирует силу
Аналитические взгляды на прогноз доллара
Заглядывая в будущее, аналитические взгляды на прогноз доллара в первую очередь формируются макроэкономическими факторами и геополитическими причинами. Основное внимание уделяется направлению денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, при этом любое ускорение цикла ужесточения, вероятно, будет способствовать дальнейшей поддержке доллара США. Теперь посмотрим на мнения и прогнозы курса доллара США в 2023 году, предоставленные финансовыми аналитиками и крупнейшими банками
Прогноз EUR/USD: укрепится ли доллар по отношению к евро?
- Goldman Sachs скорректировал свои прогнозы по паре EUR/USD до 1,0700, 1,1000 и 1,1200 на 3, 6 и 12 месяцев соответственно по сравнению с предыдущими оценками 1,0500, 1,0500 и 1,1000. Обновленные прогнозы по-прежнему ожидают, что оценка на конец года достигнет уровня 1,1000, но они указывают на снижение потенциала снижения в краткосрочной перспективе и более продолжительное восстановление евро по отношению к доллару США после пика.
- JP Morgan настроен пессимистично по отношению к европейской валюте в последние шесть месяцев 2023 года, ожидая, что пара EUR/USD достигнет уровня 1,0800 к концу года, а затем восстановится до 1,2000 в 2024 году.
- Morgan Stanley прогнозирует, что обменный курс EUR/USD упадет до 1,0200 к концу года, что будет вызвано предвзятостью инвесторов и медленным ростом экономики еврозоны. Эта тенденция несколько смягчается продолжающимся изменением потоков капитала.
GBP/USD Прогноз : какая валюта окажется сильнее?
- Эксперты JP Morgan отмечают, что повышение доходности в Великобритании оказало поддержку фунту, но они скептически относятся к тому, что такая тенденция сохранится. Они считают, что повышение процентных ставок нанесет значительный экономический ущерб и приведет к оттоку капитала. Поэтому они ожидают, что доллар США укрепит свои позиции по отношению к фунту, а курс GBP/USD достигнет уровня 1,1500 к концу 2023 года.
- Экономисты Rabobank предполагают , что оценки экономической активности Великобритании в 2024-2025 годах, скорее всего, будут понижены из-за рисков рецессии в конце года. Они прогнозируют, что курс GBP/USD будет около отметки 1,2600 в течение трех месяцев.
- Аналитики ING Group полагают , что пара GBP/USD умеренно укрепится на фоне ослабления доллара, но это будет зависеть как от инфляции в США, так и от экономической ситуации в Великобритании. Они прогнозируют, что GBP/USD завершит год чуть выше 1,3000.
Долгосрочный прогноз доллара США (2024-2025г)
- Валютные стратеги HSBC полагают , что доллар США в настоящее время переоценен и вернется к справедливой стоимости в течение пяти лет из-за снижения доходности в США и роста фондовых рынков. HSBC предполагает, что доллар США несколько ослабнет к середине 2024 года, и ожидает, что обменный курс евро/доллар США во втором квартале 2024 года достигнет 1,1500. На конец 2028 года курс прогнозируется на уровне 1,1800. Банк также ожидает, что обменный курс доллара США к иене (USD/JPY) к середине 2024 года составит около 120,00, а к концу 2028 года снизится до 108,00.
- Специалисты Агентства экономического прогнозирования (EFA) прогнозируют, что курс доллара США к евро достигнет 1,1100 к концу 2024 года, 0,9970 к концу 2025 года и 1,0730 к концу 2026 года.
- Портал Wallet Investor в своем прогнозе курса доллара США на 2023 год, основанном на алгоритмах прогнозирования, предполагает , что к концу года индекс доллара США вырастет до 107,14. Пятилетний прогноз индекса DXY предполагает, что в мае 2028 года он достигнет 134,91, что соответствует долгосрочному бычьему тренду.
Заключение
Недавнее понижение агентством Fitch суверенного кредитного рейтинга США на одну ступень до АА+ подчеркивает обеспокоенность ростом государственного долга, который требует внимания. Понижение рейтинга Fitch, конечно, не является фатальным для доллара США и вряд ли окажет существенное влияние на краткосрочную и среднесрочную динамику американской валюты. Такая динамика будет во многом зависеть от монетарной политики ФРС и макроэкономических данных, отражающих темпы экономического роста страны
Ликвидность, размер и безопасность финансовых рынков США позволяют предположить, что доллар США, вероятно, останется основным резервным активом в мире в краткосрочной перспективе. В настоящее время ни одна валюта не может сравниться с преимуществами доллара США (спрос, ликвидность, конвертируемость и т. д.). Хотя евро и китайский юань являются потенциальными конкурентами доллара США, эта перспектива остается долгосрочной
Аналитические агентства и экономисты крупнейших банков пока не предвидят условий для существенного ослабления или укрепления доллара США по отношению к основным валютам. Краткосрочные и долгосрочные прогнозы предполагают умеренный рост или снижение курса доллара США. Однако фактический результат будет зависеть от экономической ситуации как в США, так и в мировой экономике в целом
Часто задаваемые вопросы
1. Почему важно прогнозировать курс доллара США?
Прогнозирование курса доллара США важно для стратегического планирования и управления рисками, помогая инвесторам прогнозировать движения рынка
2. Какие методы используются для прогнозирования курса доллара США?
Обычно используемые методы прогнозирования доллара США включают фундаментальный анализ , технический анализ и анализ настроений
3. Насколько точны прогнозы по доллару США?
Хотя методы прогнозирования имеют свои преимущества, они не совсем надежны. Непредсказуемые факторы всегда могут иметь непредвиденные последствия для доллара
4. Каковы риски при прогнозировании доллара США?
Основной риск заключается в том, что глобальные и экономические события невозможно предсказать. Изменения этих факторов могут существенно повлиять на стоимость доллара
5. Какие потенциальные будущие события могут повлиять на доллар США?
Ряд событий, включая появление криптовалют и геополитические сдвиги, потенциально могут повлиять на будущую траекторию курса доллара
