Здравствуйте, уважаемые подписчики и гости канала! Каждый из нас сталкивается в жизни с ситуациями, когда чего-то делать очень не хочется, но приходится, вследствие возникших обстоятельств. Именно в такое положение попал автор. Зарекшийся было писать о нашем замечательном Центробанке, но вынужденный вновь вернуться к теме, давно набившей оскомину.
Диагноз от регулятора
На днях из недр регулятора поступило удивительное заявление. Там решили, что Россия уже полностью реализовала и даже превысила существующий потенциал. Дошла до пиковой точки могущества, словом. Поэтому суждено ей дальше фактически топтаться на месте. Демонстрируя экономический рост не более 2-2,5% вплоть до 2030 г.
Ну и что с того, – наверняка воскликнут критики, – мы, помнится, и в лучшие времена подобных показателей нечасто достигали? В 2017 или 2013, скажем, по 1,8% было?
Все так, если не учитывать, что ЦБ в своем, зазеркальном мире живет. Где инфляция, к примеру, даже до планки в 6% допрыгнуть не может. Там все по-другому работает. Бедных день ото дня меньше становится, зарплаты перманентно растут. Только вот на деле картинка вырисовывается несколько другая.
Аналитики, независимые от ведомства госпожи Набиуллиной, гораздо менее оптимистичны. По их прогнозам, в течение следующих семи лет ВВП будет прирастать на полтора процента. Это в пределе. Гораздо более вероятный таргет, по мнению экспертов, – 1%, а то и балансирование на грани статистической погрешности. Если надлежащие меры не предпринять.
Ничего себе разница, не находите?! Ну да ладно. Спишем на особенности методологии расчетов. Гораздо интересней посмотреть на входящие, на основании которых специалисты департамента исследований и прогнозирования регулятора пришли к подобным выводам.
Выход есть
Здесь все просто. Согласно данным ЦБ, мощности отечественных предприятий задействованы сегодня на рекордные 80,9%. Следовательно, очень скоро (с учетом постоянного увеличения объемов госзаказа и импортозамещения) промышленность достигнет предела возможностей. Ой-ой, с этим срочно нужно что-то делать! Что? Да наращивать потенциал! Вывод совершенно правильный. Браво, аналитики!
Остается ответить на вопрос, – как это сделать? Существует как минимум два способа для достижения цели. Экстенсивный предполагает расширение производства путем ввода в строй новых площадок. Интенсивный основан на решениях, способных значительно увеличить рост производительности труда (особенно актуально для России, столкнувшейся с проблемой кадрового голода). И то и другое требует денег. На автоматизацию производственных процессов, закупку дополнительного оборудования, выполнение строительных работ и т.д.
Финансовые вливания необходимы весьма значительные. Между тем, далеко не все предприятия располагают собственными средствами для серьезных капиталовложений (особенно в сфере малого, да и среднего бизнеса). Им остается лишь уповать на помощь государства (весьма ограниченного в возможностях нынче, в свете известных обстоятельств) или занимать.
Тут и начинается самое интересное. Куда идет бизнесмен, столкнувшийся с необходимостью кредитоваться? Правильно, в коммерческий банк! Но, там его встречают совершенно неподъемные для производителя ставки. А почему? Потому что Центробанк.
Ритуал по Джону Тейлору
Среди откликов на прошлую публикацию, посвященную деятельности ЦБ, было немало реплик в защиту госпожи Набиуллинной и ее коллектива. Мол, абсолютно правы они, все делают в лучшем виде. Это автор ничего в экономике не понимает. Что ж, с первой частью нареканий соглашусь. Начальство и сотрудники регулятора действительно ни при чем! Во всем виноват американец Тейлор, сформировавший еще в 1993 г. принцип, которым (почитая за догму) руководствуется Эльвира Сахипзадовна. Ее так учили!
Сие правило, сформированное профессором Стэндфордского университета, гласит, если упрощенно – на каждый процент роста инфляции, финансовый регулятор должен отвечать слегка избыточным повышением ключевой ставки. Именно поэтому совсем недавно данный показатель в РФ увеличился почти наполовину. Именно это нивелирует к концу года успехи нашей экономики, зафиксированные по итогам двух первых кварталов.
Между тем, даже Тейлор свой принцип абсолютом не считал. Более того, он НАСТАИВАЛ на отходе от правила в случае возникновения ОСОБЫХ ОБСТОЯТЕЛЬСТВ. А теперь скажите, не в такой ли ситуации находится сейчас Россия? Или почти полное вырезание из глобальной финансовой системы ОСОБЫМ случаем не считается? Так себе, мелкая неприятность, что ли?
Видимо, на взгляд госпожи начальницы, дело обстоит именно так. Иначе не стало бы ее ведомство предпринимать действия, лишающие экономику «крови». Заведомо НЕДЕЕСПОСОБНЫЕ. Да еще глумиться при этом. Заявляя, – все мол, дошла родимая до точки. Пусть издохнет скорей, тогда и инфляции не будет! За отсутствием у населения средств к ее стимулированию. Хотя…в данном вопросе социум регулятору явно не соперник.
Пляски вокруг курса
Наверное, в мою сторону опять полетит стая камней-комментов, но, повторю еще раз – главным драйвером разогрева инфляции в стране является ЦБ. Его руководство проспало момент, когда можно было купировать рост курса доллара валютными интервенциями. А теперь просто не знает, что предпринять. И бросается из крайности в крайность. Поскольку тейлоровские методы не работают.
Ведь что сейчас происходит? Промышленности, находящейся на подъеме, требуются оборудование, материалы и прочее в гораздо больших объемах, чем раньше. Импортозамещение пока далеко не набрало темпы, способные полностью компенсировать импорт. Еще очень и очень многое приходится закупать. Причем, совсем не всегда в дружественных государствах. Часто по каналам серого, а то и черного импорта. Иногда значительно дороже рынка.
Неудивительно, что спрос на валюту в данных условиях растет. На фоне снизившегося предложения. Рубль обесценивается, доллар пухнет. Население с удивлением смотрит на обновленные ценники в магазинах. Не связывая как-то корреляцию цифр на них, с действиями или бездействием ЦБ. Фактор отложенного эффекта срабатывает. Производственная инфляция трансформируется в розничную со значительным временным лагом. Не слишком быстро, зато неумолимо.
Вернемся, впрочем, к главному. Когда в начале лета курс «зеленого» стал расти, регулятор не проявлял особого беспокойства. Однако, процесс быстро обратился тенденцией. На что ЦБ тоже не отреагировал. Подсуетиться в ведомстве решили только после того, как стоимость бакса перевалила за 100 единиц в национальной валюте. И сразу схватились за любимый «тейлоровский» инструмент. Однако, почти половинное повышение ставки не сыграло. Бакс немного отступил от «сотки», только и всего. Инфляции даже не икнулось.
И лишь тогда, регулятор принял решение о реальном вмешательстве в курсовые дела. Анонсировав десятикратное увеличение продаж валюты в период с 14 по 22 сентября. В былые времена после подобных заявлений доллар быстро успокаивался и «приседал». Но, только не в этот раз. Немного откатившись для порядка, «зеленый» вновь уютно устроился на отметке в 98 рублей. Опять мимо?
Ответ на данный вопрос мы получим уже через неделю, когда ЦБ начнет ежедневно продавать валюту на сумму в 21,4 млрд в рублевом выражении. Поживем, – увидим. Однако, есть предчувствие, что виктории вновь не случится. Поскольку ровно в те же сроки Фонд национального благосостояния оптовой закупкой зарубежных дензнаков заняться собирается. Думается, львиную долю выкинутого из-под регуляторского «прилавка» он к рукам/счетам и приберет. Следовательно, мало что изменится. Ведь деньги просто перетекут из одного государственного «кармана» в другой.
Вот такие дела. Резюмируя сказанное выше, я вынужден еще раз констатировать, что ЦБ в его нынешнем виде с новой Россией явно не по пути. Ну не получается по-другому, как ни крути. А что скажете Вы?
Если вам понравилось прочитанное – смело ставьте лайк. Комментариям всегда рад. На вопросы обязательно отвечу. Новым и старым подписчикам особый респект. Подписаться на канал можно здесь.
