Выбор акций: оценка финансовой эффективности компании через рентабельность. В финансовой отчетности организации, рентабельность занимает важное место, и она помогает инвесторам определить, стоит ли выбирать акции данной компании. Этот показатель отражает, насколько эффективно используются ресурсы компании. Давайте рассмотрим различные показатели рентабельности, которые позволяют оценить работу предприятия.
Опытный инвестор, рассматривая компанию для инвестирования, обязательно проанализирует показатели ее деятельности. Один из таких ключевых показателей – это рентабельность. Она является определяющим фактором финансовой успешности и процветания в рамках любого инвестиционного проекта или бизнеса. Рентабельность олицетворяет способность компании или инвестиции генерировать прибыль относительно затраченных ресурсов и капитала.
Что такое рентабельность, каковы разновидности этого понятия и каким образом она рассчитывается?
Что значит понятие "рентабельность компании"?
Под использованными ресурсами мы имеем в виду не только материальные, но также финансовые средства, персонал и прочие активы. Рентабельность может быть вычислена для компании в целом или для отдельных активов. Это относительный показатель, как правило, выраженный в процентах.
Положительное значение рентабельности указывает на то, что компания приносит прибыль, в то время как отрицательное значение или ноль свидетельствуют о убыточности компании.
Рассчет рентабельности является неотъемлемой частью при прогнозировании будущей прибыли, сравнении с конкурентами, а также при оценке возможного дохода от инвестиций. Кроме того, этот показатель обязательно учитывается при продаже компании, и он показывает, как распределены ресурсы. Чем меньше компания тратит ресурсов и больше приносит прибыли, тем выше стоимость компании.
Порог рентабельности или точка безубыточности Термин "порог рентабельности" обозначает минимальную сумму прибыли, необходимую для покрытия расходов. В инвестиционном контексте это означает вложенные средства, а в производственном – себестоимость продукции. Иногда этот термин также называют точкой безубыточности.
Как рассчитать рентабельность компании?
Для вычисления рентабельности компании требуется финансовая информация, представленная в различных бухгалтерских отчетах:
- баланс компании;
- отчет о финансовых результатах.
Рассчет осуществляется с использованием следующей формулы:
Рентабельность = прибыль / соответствующий коэффициент рентабельности
Под коэффициентом понимается конкретный параметр, для которого нужно определить рентабельность, умноженный на 100%. Он представляет эффективность использования определенного типа ресурсов.
Для анализа рентабельности компании в целом применяются различные коэффициенты.
Коэффициент возврата активов (ROA)
Этот коэффициент показывает эффективность использования имеющихся у компании активов для получения прибыли. Расчет выполняется по формуле:
ROA = (прибыль после налогов / средняя стоимость активов за тот же период) x 100%
Чем выше ROA, тем более эффективно компания использует свои активы.
Коэффициенты возврата собственного капитала (ROE) и возврата вложенного капитала (ROCE)
Коэффициент возврата собственного капитала (ROE) отображает, насколько эффективно используется капитал, вложенный компанией в свой бизнес. Формула выглядит так: ROE = (чистая прибыль / собственный капитал компании) x 100%
Если к собственному капиталу добавить заемные средства, получится коэффициент возврата вложенного капитала (ROCE), который оценивает эффективность использования как собственного, так и заемного капитала. ROCE = (чистая прибыль / (собственный капитал компании + заемный капитал)) x 100%
Коэффициент возврата инвестиций (ROI)
Коэффициент возврата инвестиций (ROI) представляет собой важный показатель для инвесторов. Это аналог ROE, но использующий для расчета любые вложения (например, вклады, ценные бумаги). Формула расчета следующая:
ROI = (прибыль / сумма инвестиций) x 100%
Чем выше ROI, тем больше прибыли приносят вложенные средства.
Коэффициент возврата с продаж (ROS)
Коэффициент возврата с продаж (ROS) является одним из наиболее используемых показателей. Он наглядно показывает, сколько процентов прибыли приходится на каждый рубль выручки, и вычисляется по формуле:
ROS = (прибыль после налогов / выручка от продаж) x 100%
Коэффициент ROS часто применяется компаниями для формирования ценовой политики. Кроме того, он может использоваться для оценки операционной эффективности, заменяя в расчетах прибыль после налогов на операционный доход, или для оценки общей эффективности, заменяя прибыль после налогов на валовую прибыль.
Суть использования коэффициентов рентабельности
На практике существует большое количество коэффициентов рентабельности, позволяющих оценить различные аспекты компании. Однако использование одного коэффициента по отдельности не предоставит полной картины. Для адекватной оценки эффективности следует анализировать изменение показателя на протяжении длительного временного периода.
Следует помнить, что коэффициенты рентабельности не всегда могут полностью отразить ситуацию в компании. Например, при долгосрочных инвестициях они могут быть низкими. Для точной оценки необходимо регулярное пересчитывание и анализ коэффициентов за разные временные отрезки.
Также стоимость активов может изменяться со временем, но в расчетах используется значение, определенное однократно. Следовательно, следует учитывать изменение стоимости активов в зависимости от рыночной ситуации.
Тем не менее, рентабельность остается ключевым показателем для оценки компании и играет важную роль при анализе на фондовом рынке.
