Банк России 15 августа на внеплановом заседании поднял ключевую ставку сразу с 8,5 до 12%. Последний раз регулятор шел на такой резкий шаг в феврале 2022 года, после начала спецоперации. К чему приведет такое решение ЦБ?
Рублю не полегчало
Повышение ставки рублю не помогло. После решения ЦБ он начал дешеветь: доллар превышал 98,6 руб., а евро торговался по 107,9 руб. Зато после сообщения о том, что 14 августа правительство и экспортеры обсуждали на совещании обязательную продажу валютной выручки, рубль резко укрепился: доллар в моменте дешевел на 2 руб., торгуясь по 96,4 руб./$
Многие ожидали от ЦБ мер ужесточения валютного контроля, в том числе хотя бы намека на возможное возвращение определенной доли экспортной выручки, обязательной к продаже на внутреннем рынке, но пока этого не случилось
Но для стабилизации курса ЦБ, скорее всего, все же придется задействовать меры контроля над движением капитала, говорят опрошенные «Ведомостями» эксперты. Это ограничения на вывод валюты или требования к продаже валютной выручки. Для сдерживания спроса могут последовать и меры ограничения кредитной активности компаний и граждан
До конца года динамика курса будет определяться главным образом внутренними условиями, считают эксперты. Это скорость роста кредитования физлиц и предприятий, а также то, как агрессивно будет тратить госсектор. Рубль может вернуться в диапазон 90–95 руб./$, но при условии, что федеральный бюджет не выйдет за границу 30 трлн руб. расходов, говорят аналитики.
Ползучая ипотека
Банки традиционно не спешат объявлять об удорожании кредитов после роста ключевой ставки. Да и стоимость кредитов сегодня и так находится на достаточно высоком уровне, а часть игроков рынка уже заложили изменение ставок в ценообразование, считают банкиры.
Граждане за последние 10 лет отвыкли от ипотечных ставок на уровне около 15%, поэтому в целях недопущения просадок по спросу банки «не будут делать резких движений», полагают эксперты
Впрочем, банки, скорее всего, начнут поступательно повышать ставки по рыночной ипотеке на 3–3,5 п. п., и средняя ставка по кредиту до конца лета может вырасти до 13–14% годовых, а по льготным программам – приблизиться к установленным государством максимумам.
Бедным тут не место
А вот жилье от застройщиков станет более привлекательным в силу низких субсидируемых ставок, считают эксперты. При этом обычно гражданам нужно время для адаптации к новым условиям, поэтому на какое-то время активность сделок на рынке ипотеки уменьшится, а часть клиентов возьмут паузу до следующего заседания ЦБ. Возможен краткосрочный всплеск покупательской активности по одобренным ранее ипотечным кредитам
Удорожание рыночной ипотеки может сделать ставки для части покупателей заградительными: при снижении спроса вырастут дисконты, торг будет более успешным, а разница между ценой предложения и продажи вырастет, говорят девелоперы. Но с учетом того что рост ставок затрагивает все ссуды, с большой вероятностью с рынка уйдут клиенты, которые формировали первоначальный взнос с помощью потребкредита.
Перенесенная инфляция
Доступные данные не позволяют сделать вывод о том, что инфляция вышла из-под контроля, и «вызывают даже большее недоумение в отношении действий ЦБ», отмечают некоторые аналитики. Даже с учетом всех проблем годовая инфляция может составить примерно 6% на конец 2023 года, что укладывается в диапазон ЦБ. К такой цифре склоняются многие эксперты
Однако падение рубля будет перекладываться в цены и влиять на инфляцию позже, в том числе в 2024 году, говорят специалисты. В 2023 году инфляция окажется на верхней границе прогноза ЦБ или выше, а в 2024 останется выше таргета даже с учетом ужесточения монетарной политики.
При этом пессимистично настроенные эксперты считают, что инфляция не вернется к таргету ЦБ в 4% в ближайшие два года. А на конец 2023 года ее значение составит около 9,5% или даже больше в случае роста волатильности на рынке и изменения восприятия населением девальвации.
Спасибо, что дочитали до конца
Ставьте 👍 — это важно для нас
Не забудьте подписаться на канал