🤫 Россия спрятала свои доходы от нефти в стоимость доставки

Сначала я обратил внимание на странные новости, которые идут подряд. Цена российской нефти для Индии упала до минимума – $63, но растёт до максимума в $83.

❓ Как это возможно? Давайте разбираться.

Нефтяной танкер везёт российскую нефть на фоне роста цены Urals

1️⃣ Цена российской нефти для Индии упала до минимума – $68 за баррель с февраля 2022 года, то есть с начала военных действий.
2️⃣Цена на российскую нефть достигла максимума – $83 за баррель, но Индия продолжит покупать нефть у России.

🧐Две новости Bloomberg противоречат друг другу. Они, конечно, иногда привирают, но не про нефть же. Их всё таки иногда инвесторы читают.

Первой моей гипотезой было, что одна цена на погрузке в России, а вторая в порту выгрузки в Индии. Разница в цене обычно складывается из дополнительных расходов: доставки, фрахта, таможенных процедур и страхования.
И это было похоже на правду, но я ошибся.

Обе цены в новостях – конечные для Индии и включают транспортировку. Мы к этому ещё вернёмся, но я заметил в статистике другую аномалию.

Стоимость российской нефти в портах Балтии и Индии в 2023 году

❓🕯 Цена нефти в России то падает, то растёт, а в Индии российская нефть стоит примерно одинаково. Как так получается?

Осенью страны G7 ввели потолок цены на российскую нефть – $60. Россия долгое время продавала нефть ниже этой цены. Европейские и другие компании перевозили нефть и не попадали под санкции.

3️⃣В то же время поставки нефти в Индию выросли в 11 раз. А компании из стран G7 застраховали половину судов на этом маршруте.

❓ Но стоимость транспортировки российской нефти выросла в 2 раза. С чего бы?

4️⃣✔️ Оказывается туда трейдеры спрятали дополнительный доход и компенсировали скидки на нефть ниже потолка. За последние 3 месяца 40% нефти из портов Балтики перевёз флот, связанный с Россией. Таким способом Россия смогла скрыть дополнительный доход на 1,2 млрд долларов.

5️⃣🔼В июле цена на нефть Urals превысила потолок.

График роста цена на российскую нефть. Превышение потолка в $60.

Это значит, что либо Россия накопила собственный флот и нашла способ страховать поставки нефти без западных компаний, либо какая-то страна активно помогает России обходить санкции.

Поэтому смысл завышать стоимость фрахта отпала и в этот момент цена в Индии локально опустилась до минимума, но быстро пошла вверх, потому что цена на нефть растёт, а скидок больше нет. Это видно на графике.

В настоящее время на долю Индии приходится около четверти российского экспорта нефти.

6️⃣💲🔼В июле Россия заработала максимум от поставок нефти с момента ввода потолка сообщило Международное энергетическое агентство.

Неплохо после самых низких цен месяц назад.