В своём новом докладе по ДКП ЦБ утверждает, что восстановительная фаза экономики закончилась. Госзаказы и уход россиян от сберегательной модели поведения выведут ВВП в плюс на 1,5-2,5% по итогам 2023 г.
Результат более быстрого, чем ожидалось, восстановления экономики – рост импорта, что, вместе со слабым экспортом, продуцирует ослабление рубля.
Другое последствие – увеличение кредитования экономики. По итогам года рост кредитования составит 13-17%. В свою очередь это влияет на рост доходности по облигациям: в июле для 2-х летних ОФЗ она составила 9,24% (в январе было 7,9%).
В результате реализации сценария быстрого восстановления в 2023 г. ЦБ ориентируется на инфляцию в 5–6,5%. В следующие годы – на 4%. Ключевая ставка (в среднем) планируется в диапазоне 8,5-9,5%.
Что в докладе ЦБ важно для инвесторов? Это то, что Мегарегулятор даёт явный ориентир для дальнейшего изменения ключевой ставки: годовая инфляция не должна быть более 6,5%. Если данные Росстата, ЦБ, Сбериндекса и другой потребительской статистики будут сигнализировать, что рост цен выходит за эту границу, то вероятность повышения ставки резко возрастает с соответствующими последствиями для инвесторов.
Мы, конечно, будем внимательно следить за подобной статистикой и реакцией на неё ЦБ. Тем более что ЦБ достаточно откровенен в своих публичных заявлениях и публикациях.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал
https://t.me/atlantcapital_free
На канале больше практических знаний для инвесторов, Инвест-разборы, онлайн трансляции с экспертами