Добрый день, уважаемые подписчики. Как известно, одним из столпов, на которых держится рынок ВДО, является жилищное строительство. А потому, активно инвестируя в "мусорные облигации", крайне сложно избежать покупки бондов строительных компаний. Только вот насколько оправданы будут такие вложения?
Я не стану сегодня заниматься анализом отдельных эмитентов или сравнением их отчётности. Моя задача куда скромнее - я лишь попытаюсь оценить общее здоровье отрасли по косвенным признакам.
И одним из главных показателей является динамика цен за квадратный метр в различных уголках нашей Родины.
Крайне сложно оценить направление движения цен на рынке недвижимости без главных на сегодняшний день рынков - рынков двух столиц и "золотого курорта", Сочи.
На приведённом выше графике приведена динамика средних цен за квадрат площади в новостройках в трёх наиболее дорогих регионах. Почему только новостройки? Ответ прост - наши любимые эмитенты занимаются строительством и продажей квартир в новостройках и именно это нас должно интересовать в первую очередь.
Как мы можем видеть, пик цен давно пройден, почти год назад. С тех пор цена квадратных метров вяло стагнируют. В Северной Столице же средняя цена постепенно сползает вниз. С учётом того, что в стране явно выраженная инфляция, рынок недвижимости смотрится совсем печально. И недавнее повышение ключевой ставки сделает ипотеку ещё дороже и, как следствие, недоступнее.
На локальных региональных рынках картина похожая. Но столь выраженной стагнации пока не наблюдается. Заметный рост можно заметить в Челябинске, что наверняка должно радовать АПРИ и тех, кто держит его облигации.
Основное влияние на рынок недвижимости оказывает число выдаваемых ипотечных кредитов. По данным Дом.Рф в первом квартале сего года рынок смог преодолеть спад прошлых периодов и число ипотечных сделок выросло. Однако, основная часть, около 60%, пришлось на сделки на вторичном рынке. Кроме того, резкий рост ключевой ставки в июле может негативно сказаться на стоимости таких кредитов для населения. Это, в свою очередь, окажет давление на цены.
Не стоит забывать, что отъезд части потенциальных покупателей недвижимости в страны не столь отдалённые тоже не прибавил спроса.
Какие выводы мне видятся при взгляде на эти весёлые картинки? Прежде всего то, что продажи на основных и наиболее жирных рынках явно буксуют. Резкие повороты в нашей жизни за последние пару лет не лучшим образом сказываются на рынке "недвиги". За исключением ряда регионов цена квадратного метра остается на уровне прошлого лета или даже снижается. А это говорит о вялом спросе на свежепостроенные коробки.
В этой ситуации финансовое положение застройщиков может вызывать определённые опасения - останавливать строительство проблематично, а найти покупателей но возводимые клетушки будет непросто.
Не буду ставить диагноз отрасли по столь косвенным симптомам, но лично я от покупок облигаций строительных холдингов воздержусь. Тем более, в родном Болотограде. Есть у меня сомнения, что тот же Глоракс сможет успешно впарить "бетон" без резкого разворота ситуации в экономике.
Не сочтите мою писанину инвестиционной рекомендацией, ибо советов не даю. Все ваши решения пусть останутся на вашей совести. А я на этом завершаю свой краткий рассказ. Надеюсь, вам не было скучно.
Спасибо за внимание.
С уважением, ХЖ.
Обязательная оговорка - статья носит ознакомительно-развлекательный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций. Автор ничего никому не советует и не несёт ответственности за принятые читателями инвестиционные решения.
Похожие статьи:
