Сургутнефтегаз – одна из крупнейших российских компаний сектора нефтегаз.
В нефтегазовом секторе у аналитиков FV несколько фаворитов, один из них – Сургутнефтегаз ПРЕФ. По нашим оценкам акции СургутПрефа способны показать рост более 25% до конца года.
Ключевые факторы роста 👇
Компания отчиталась за 2022 г. по РСБУ:
- Выручка = 2 333 млрд руб. (+24% г/г)
- Операционная прибыль = 524 млрд руб. (+33% г/г)
- Ослабление курса рубля
- Рост цен на нефтепродукты на внутреннем рынке
👉 Аналитики FV ожидают двузначные дивиденды за 2023 г., так как российская валюта ослабла. Если придерживаться прогнозов на валюту крупных инвест домов, то консенсус прогноз на USD/RUB = 80 руб, то команда аналитиков FV ожидает дивидендов порядка 11.5 руб., что составляет порядка 26% ДД.
Риски 🧨
👉 Чистая прибыль = - 340 млрд руб. по РСБУ за 2022 г.
Раскрытие информации по РСБУ помогли понять, почему дивиденды за прошлый год были ниже ожиданий рынка. В отчетном году компания признала убыток от обесценения активов в размере 361 млрд руб., не предоставив более подробных пояснений.
В результате укрепления рубля чистый убыток от курсовых разниц составил 340 млрд руб.
👉 Снижение цены на нефть и ревальвации национальной валюты
Итоги
Команда FV считает, что финансовое положение компании остается на высоком уровне и постоянно растет. Разовая отрицательная чистая прибыль не показатель эффективности компании, мы ожидаем двухзначной дивидендной доходности порядка 26% и роста котировок на 25% к концу текущего года.
Больше идей и разборов в нашем Телеграм 👍
*Не является ИИР*
