Обзор эмитента. Акции ММК – высокий потенциал роста, ожидаемая цена 60 руб. 📣
ММК трансформировала свой бизнес, сейчас около 85% совокупных продаж стали приходится на внутренний рынок (РФ 🇷🇺и СНГ), что является плюсом для компании – мало конкуренции с другими сталелитейщиками. Внутренний спрос на сталь стабильный и продолжает расти в условиях СВО (с начала года +19%) и в условиях стабильности в строительном секторе. Также более быстрое восстановление экономики Китая будет стимулировать рост цен на сталь во всем мире.
ММК оставил инвесторов без дивидендов с 2022 г., но рынок ожидает возобновления дивидендной политики в секторе уже в этом году. ММК накопили достаточно крупные денежные потоки на своем балансе и по оценкам аналитиков FV может выплатить в районе 7.5 руб. на акцию, что составляет 16.5% ДД.
На данный момент ММК торгуется с EV/EBITDA 2023П на уровне 2,6 – дисконт к рынку (к НЛМК, к Северстали) 40%️ что дает дополнительный потенциал к росту.
*Не является ИИР*
Больше идей и разборов в нашем Телеграм 👍
