На фоне относительного устойчивой ситуации в РФ в строительном секторе и восстановления машиностроения, спрос на сталь остается высоким.
С начала западных ограничений компаний претерпела ряд преобразований, адаптируя структуру продаж под внутренний рынок: сейчас на внутренний спрос в стране приходится около 85% поставок (ранее 60%).
Компания не платила дивиденды в 2022 году, что означает накопления ликвидности на счетах, а также высокую вероятность возобновления выплат в 3 или 4 кварталах 2023 года.
Кроме того, глава Северстали в своем интервью Интерфаксу подтвердил о намерении выплатить дивиденды, а также заявил о ожидаемо хороших результатах за 2 кв. 2023 года (после данных заявлений котировки уже прибавили порядка 10%). Аналитики FV ожидают возобновления дивидендов в размере 162 руб. на акцию (ДД 15%)
Основные драйверы роста
Рост цен на сталь в РФ с начала года на 19% на фоне восстановления спроса. С учетом низкой долговой нагрузки, а также накопления ликвидности на балансе компания может выплатить дивиденды в 3-4 кварталах или в начале 2024 года с потенциальной доходностью около 15%.
Рост активности в Китае может поддержать мировые цены на сталь и привести к росту цен в РФ в ближайшие 3-6 месяцев.
Больше идей и разборов в нашем Телеграм 👍
*Не является ИИР*