Мы с вами разобрали что такое облигация, а теперь разберемся какие облигации бывают и с чем их едят.
Кто эмитент?
По типу эмитента облигации делятся на 5 видов:
- корпоративные;
- государственные;
- муниципальные;
- иностранные;
Корпоративных облигаций производится коммерческими компаниями. Эмитент в определенный срок обязуется выплатить своим кредиторам (держателям облигаций) сумму долга и процентов за пользование заемными средствами.
Государственные бонды (ОФЗ) и муниципальные ценные бумаги имеют тот же принцип действия. Меняется только эмитент. В данном случае, это государство или органы местного самоуправления.
Облигации федерального займа выпускаются с целью:
- финансирования дефицита госбюджета;
- финансирования целевых программ государственного уровня в сфере строительства жилых объектов, развития инфраструктуры, социального обеспечения граждан и др.;
- регулирования экономических показателей.
Иностранные облигации - это международные долговые обязательства. Такие активы торгуются в национальной валюте кредитора.
На какой период времени выпущены?
По длительности периода обращения бонды можно разделить на следующие группы:
- краткосрочные - от 3 месяцев до 1 года;
- среднесрочные - от 1 года до 5 лет;
- долгосрочные - более 5 лет;
- бессрочные (поговорим более подробно в отдельной статье)
Ценные бумаги, которые должны быть погашены в определенную дату, объединяются в одну большую категорию - срочные облигации.
Бессрочные активы не имеют срока погашения. Это означает, что номинальная стоимость финансовых инструментов данного типа не подлежит возврату, но купоны по ним выплачиваются ежегодно.
Важно! В большинстве случаев бессрочные облигации может выкупить сам эмитент определенное время на заранее оговоренных условиях. Либо эмитент может и во все отказаться платить в определенный период, связанный с кризисом и тд.
Степень надежности
Бонды (облигации) делятся на два вида в зависимости от степени их надежности:
- Облигации для безопасных инвестиций. Это ценные бумаги надежных компаний с безупречной репутацией и высоким кредитным рейтингом.
- Мусорные или с низким рейтингом. Такие активы сопряжены с высокими рисками. Они часто используются для спекуляций и как правило с более высокой доходностью чем у более надежных бондов.
Порядок погашения
Условия выпуска облигаций могут предусматривать разный порядок погашения обязательств. Выделяют 3 основных вида ценных бумаг по методу их выкупа:
- С разовым погашением номинальной стоимости в конце срока обращения актива.
- С распределением погашения по времени. За каждый установленный период выплачивается определенная часть номинала.
- Тиражные займы - последовательное погашение фиксированной доли всего объема ценных бумаг.
Важно! В условиях решения о выпуске бондов эмитентом может быть предусмотрена оферта досрочного погашения активов. Она может быть принудительной, когда в заранее установленный срок необходимо погасить все обязательства, или добровольной.
Форма выплаты процентов
По способу выплаты процентов облигации бывают:
- купонными;
- дисконтными.
НКД выплачивается в виде процентов (купона) от номинальной стоимости актива. Выплаты производятся в строго установленные сроки.
Дисконтные облигации торгуются со скидкой - дисконтом. Номинальная стоимость актива и срок его погашения определяются заранее. Такие бонды называются облигациями с нулевым купоном.
Купонный доход, в свою очередь, также делится на несколько видов:
- С фиксированной ставкой то есть уже известно стоимость нкд.
- С плавающей ставкой. В этом случае проценты подлежат периодическому пересмотру, например, ежеквартально. Корректировки зависят от колебания показателя доходности, который изменяется под воздействием рынка.
- С индексируемым доходом. Процентная ставка подлежит ежегодному равномерному наращиванию на определенную величину.
- С выплатами смешанного типа. На начальном этапе инвестор получает фиксированный купон, затем применяется плавающая ставка.
- С нулевым купоном. Выплаты производятся по принципу бескупонных облигаций.
Тип обеспечения
По типу обеспечения облигации делятся на 2 вида:
- классические (без обеспечения залогом);
- обеспеченные.
К классическим относятся ценные бумаги:
- Не имеющие имущественного обеспечения. Гарантией получения дохода в данном случае можно считать только высокий рейтинг эмитента и его репутацию компании, выполняющей свои обязательства по облигациям.
- Под конкретный проект. Средства, полученные от продажи облигаций, компания направляет на финансирование какого-либо проекта. Выплаты инвесторам производятся из сумм дохода, полученных после его реализации.
- Застрахованные. Сделка подлежит страхованию на случай непредвиденных ситуаций.
- Гарантированные. Для обеспечения выплат привлекаются другие юридические лица.
- С переданной ответственностью. Обязательства подлежат распределению между несколькими компаниями. Эмитент может принимать или не принимать участие в данном процессе.
- Субординированные. Обязательства по облигациям данного вида выполняются только после того, как будут совершены выплаты по другим ценным бумагам. Субординированные бонды выпускаются только финансовыми учреждениями. В связи с повышенными рисками их доходность также повышена.
- Под отдельную статью доходов эмитента. Выплаты номинала и купона производятся за счет финансовых поступлений из определенного источника.
К обеспеченным облигациям относятся ценные бумаги:
- С материальным залогом. В качестве средства обеспечения может выступать недвижимость, оборудование и другое имущество.
- С залогом иных активов, а именно - ценных бумаг другого эмитента, находящихся в портфеле компании.
Возможность конвертации
По возможности конвертации облигации делятся на два вида:
- конвертируемые;
- неконвертируемые;
Бонды первого типа могут быть конвертированы в другие ценные бумаги того же эмитента, например, облигации с другими условиями, обыкновенные или привилегированные акции.
Неконвертируемые бонды не наделяют своего владельца данным правом.
Вот мы и разобрали какие бывают виды бондов(облигации) на фондовом рынке.
Хорошего дня и подписывайтесь на канал.
