Уже несколько месяцев я пишу о Российских компаниях и, если откровенно, немного устал описывать мегаприбыли СБЕР и ДВМП, НМТП, ЯНДЕКСЕ, АЛРОСЕ и т.д.
Новых идей не так уж много, наш Российский Рынок акций слишком мал. В связи с санкциями с российского рынка ушли покупатели из недружественных стран, а они составляли примерно 50% покупателей IPO. Иностранные биржи NYSE, NASDAQ, LSE и западные клиринговые организации приостановили торги и операции по бумагам российских компаний. Все это останавливало российские компании от проведения IPO и на российском маркете и за рубежом. Всем понятно, что объем привлечения средств в рамках IPO в этих условиях будет ниже.
Но российский рынок вопреки ожиданиям достаточно быстро восстановился притоком российских инвесторов, в основном это были физлица большинству из которых стал закрыт доступ к зарубежным торговым площадкам. Ситуация с ликвидностью заметно улучшилась.
Пока в этом году нас порадовала единственная IPO - ГЕНЕТИКО (GECO), с 10-тью миллионами акций с номиналом в 17,88 рублей, цена которых на вторичном рынке взлетела на 40% от первоначальной в первые часы торгов и на текущий момент цена 33,2 р за акцию. В нормальных условиях факторами такого роста цены являются известность компании, простота бизнес модели, прибыльность до IPO и прозрачность для регулятора. Но в случае с ГЕНЕТИКО, по-нашему мнению, росту способствовал только ажиотаж, вызванный отсутствием новых компаний на рынке. Вряд ли большинство покупателей акций понимают что-то в генетике и как компания собирается зарабатывать на генной инженерии.
От компаний, выходящих на IPO и чей бизнес более «понятен», можно ожидать как минимум таких же результатов, как и от ГЕНЕТИКО.
Самая первая из них выходит на рынок 3-го Июля. Это CARMONEY, идущая под тикером (CARM). Объем IPO составит 600 млн рублей. Компания займет свое место в третьем уровне списка ценных бумаг мосбиржи. В отличии от ГЕНЕТИКО, у CARMONEY нет дорогих патентов и их бизнес модель проста и понятна для инвестора. Компания появилась в 2016 году и специализируется на том, что выдает займы физлицам под залог авто, при этом машина и ПТС остаются у клиента. CarMoney первой поняла, как работать с залоговыми займами со ставками на уровне между банками и МФО. Это направление активно растёт, а конкуренции мало. Сделки оформляются на базе собственной инновационной платформы, куда были вложены основные инвестиции. Именно из-за оформления договоров онлайн, совершение серых сделок невозможно, что делает компанию прозрачной для регулятора. Мы считаем CARMONEY отличным кандидатом для инвестиций, с огромным потенциалом роста.
На текущий момент по данным Мосбиржи порядка 10 новых компаний заявляли о намерениях выйти на IPO в ближайшее время - Инвитро, Медси, ЕвроТранс, Selectel, Sokolov, Азбука вкуса, ВкусВилл, GV Gold, Южуралзолото.
Рассмотрим двух лучших, на наш взгляд, кандидатов. Если их выход на IPO состоится, у нас на рынке появятся достойные для инвестиций компании.
ЕвроТранс
Компания объявила о планах выйти на IPO осенью 2023г и Мосбиржа УЖЕ включила их акции в первый уровень ценных бумаг, допущенных к торгам.
«Евротранс» — это устойчиво развивающаяся компания, которая управляет сетью из более чем 50 АЗС в Москве и Московской области под брендом «Трасса». Среди независимых операторов сетей АЗС в столичном регионе предприятие занимает второе место по объему продаж и уступает только «Нефтьмагистрали». Менеджмент активно развивает дополнительные продажи: открывает магазины, кафе и рестораны при своих АЗС. Текущая доля предприятия в общем объеме розничных продаж топлива в Московском регионе — 3,2%. По итогам 2022 года компания хорошую динамику финансовых показателей - выручку в 61,9 млрд руб., что дало рост на 26.4% в годовом выражении, EBIDTA вырос на 109,3%. Сокращение экспорта нефти делает внутренний рынок все более важным и «ЕвроТранс» может стать одним из бенефициаров этого тренда.
Selectel
По данным российских СМИ в мае компания начала подготовку к IPO. Пока конкретных решений нет, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и определяется торговая площадка.
Основной бизнес компании — это сдача собственных серверов и вычислительных мощностей клиентам, которым необходимо решать задачи, связанные с хранением своих данных. В следующие 4 года этот рынок IaaS- и Paas-услуг в России должен увеличиться с текущих 86 до 302 млрд рублей. Среднегодовые темпы роста в этот период составят 37%. Учитывая тот факт, что Selectel — один из лидеров рынка с долей порядка 10% и растет быстрее основных конкурентов, от компании также стоит ожидать впечатляющих показателей.
Выход новых компаний на российский маркет будет зависеть прежде всего от стабильности политической и экономической систем страны, т.к. для принятия бизнес-решений нужно примерное понимание будущего. Такие события, как «марш Справедливости» господина Пригожина, и замедленная невнятная реакция власти на это событие, повышают тренд неопределенности, и негативно отражаются на настроениях инвесторов. Мы четко увидели, как это влияет на итоги торгов. И как после взятия президентом ситуации в свои руки и понимания всеми, что «все под контролем», рынок начал расти.
Заключение: без обеспечения стабильности с стране, ожидать выхода новых компаний на рынок-это как ждать дождя в пустыне.
