Среднегодовая доходность 20% с 2017-го года
Раз в несколько месяцев, почти с начала ведения этого блога (а это был далекий 2019 год) я публиковал результаты своих портфелей инвестиций. И самое интересное то, что все движение можно отследить по прошлогодним статьям, которые не удаляются с канала. К слову, если вам вдруг интересно, вот основные публикации в некоторых ключевых моментах на рынке:
- 16 марта 2021 года (почти на рыночном пике после всеобщего восстановления рынка) - портфели 95 000$ (6 800 000 р);
- 19 января 2022 года (до всеми известных февральских событий) - портфели достигают максимума 115 000$ (8 800 000р), а после целый год их очень сильно штормит...
- 20 февраля 2023 года (портфель оправился от падений) - 116 000$ (8 700 000 р);
Честно говоря, я даже слегка опасаюсь выкладывать портфель на пике его стоимости, ведь почти каждый раз после этого случалось что-то, что заставляло многие бумаги дешеветь. Но, даже исходя из каждых последующих новых значений, можно увидеть, что вектор задан верный, и тьфу-тьфу портфель восстанавливается и идет к новым вершинам.
Сегодня, 19.06.2023 все мои портфели оцениваются в сумму 130 500$, что в рублях составляет 10 949 000р. Пройдено два новых рубежа: в валюте я наконец-то уверенно зафиксировался на сумме больше 100 000$, а в рублях перешел на восьмизначные цифры.
Из трех брокеров бумаги в Открытии - полностью заблокированы и переведены к брокеру Инвест-палата в том же заблокированном виде. В Альфа-инвестициях держу российские акции, а в Финам - большая часть активов это иностранные бумаги (США, Китай, Япония), и около 100 000р есть в российских бумагах.
Вперед весь мой капитал тянет основной портфель, который уже сам по себе скоро перерастет планку в 100 000$, это тот портфель, в котором до сих пор есть акции, купленные 7 лет назад в 2016-м. Среднегодовая доходность по этому портфелю 21% на протяжении 7 лет, что в целом неплохо помогает увидеть силу сложного процента.
Стратегия. А есть ли она?
Если среди читателей есть те, кто помнит портфель из Открытия, то там я следовал вполне четкой и понятной стратегии:
- Покупка недооцененной компании (ждем падений котировок, которые в целом не сильно повлияют на бизнес в будущем);
- Продажа по достижении 20% прироста в бумаге;
- Начинаем все сначала;
Что самое интересное, данная стратегия пережила и ковидное падение, и в итоге, за 3 года показала результат +74% - после, я пополнил этот портфель, перевел его в дивидендное русло - и, получил блокировку как активов в нем, так и дивидендных поступлений. Надеюсь, что когда-нибудь все растает, вернутся и акции, и дивиденды, которые вот уже 1,5 года получает кто-то вместо меня.
К слову, именно этому портфелю была посвящена моя песня Отпусти и забудь:
В трех небольших портфелях, которые мы создавали вместе с подписчиками в 2021 году (по 120 000р каждый) - были также отдельные стратегии (дивидендная, индексная, и спекулятивная) - но эти три портфеля на общий результат не влияют, это был больше эксперимент, поэтому если интересно почитать и о нем вот статья с подведением итогов.
А что же основной портфель, который показывает 21% годовых, есть ли в нем четкая стратегия?
Я всегда стараюсь быть честным перед аудиторией, и считаю, что так гораздо проще жить (ведь если я скажу неправду и выдумаю что-то, то потом могу позабыть, что именно я говорил и попасть как минимум в неловкую ситуацию, а как максимум потерять репутацию). Поэтому скажу вам правду - четкой стратегии нет.
Конец.
Шучу, это еще только середина статьи) Четкой стратегии и правда нет, но есть некоторые принципы, которым я стараюсь не изменять, и лишь время от времени могу делать некоторые исключения к определенным бумагам или в определенных событиях. Попробую собрать все воедино, может кому-то данные принципы тоже покажутся близки, а что-то может вызывать противоречие, поэтому, в любом случае, поделитесь в комментарии, что вы думаете по этому поводу.
Инвестиционные принципы
Меня иногда называют проповедником стоимостного подхода к инвестициям, но я все же предпочитаю считаться сторонником разумного подхода к инвестициям. Я не высчитываю каждый раз внутреннюю стоимость компании, и не оцениваю её по показателю P/BV (цена на балансовую стоимость). Так как я сам занимаюсь бизнесом с 2012 года (кто не знал, это производство надувных лодок), я понимаю, что у компании дела идут хорошо по наличию чистой прибыли, по растущей выручке, и по растущей стоимости компании.
К примеру, если мы возьмем магазин спортивного питания, и кофейную стойку в ТЦ, то мы легко сможем понять, у кого больше перспектив, если посмотрим на последние 3 года их развития. Представим, вы увидите, что стойка с кофе превратилась в небольшое кафе (то есть увеличилась стоимость бизнеса, это уже не маленькая точка), следовательно выросла выручка и прибыль, так как теперь в кафе можно подавать к кофе еще и круассан или чизкейк.
А магазин спортпита, как работал в одном и том же месте, так и работает. Больше спортивных людей не стало, а кофеманов за тот же период прибавилось на 30%. Даже если прибыль магазина со спортивным питанием осталась на прежнем уровне - мы наблюдаем стагнацию и упирание в потолок. Тут мы либо ждем смены руководства, или узнаем о планах дальнейшего развития или расширения ассортимента. Но по идее вложение в кофе выглядит перспективней вложений в протеин.
Поэтому для меня главные критерии при выборе акций это:
- У компании растет прибыль и выручка последние 5 лет;
- Активы больше обязательств как минимум в 2 раза (то есть компания не в больших долгах и может легко обслуживать текущие обязательства);
- Цена на акции сегодня не на историческом максимуме.
На третьем пункте остановимся поподробнее.
Вот здесь я как раз таки касаюсь разумного подхода. Я не стремлюсь приобрести те акции которые все сейчас покупают (привет Nvidia, Tesla, Adobe), и не стремлюсь покупать все подряд бумаги, которые сильно упали. Я стараюсь найти хороший бизнес, отвечающий трем критериям выше, а далее дождаться, когда его цена станет более привлекательной. Причем, привлекательной для меня.
Я не ставлю в уме ограничений, что допустим я куплю акции Apple, только после того, как они упадут на 20%. К примеру я начал набирать акции компании, которая производит инсулин (на этой неделе напишу о ней) - дождавшись лишь 5% просадки, так как ждать глобального снижения в этой отрасли вряд-ли стоит в ближайшем будущем. Поэтому тут все происходит в процессе инвестирования.
Вы смотрите что творится вокруг, смотрите отчеты компаний, презентации с собраний акционеров и делаете собственные выводы, на основании которых уже принимаете решения. И точно также я не жду определенного прироста по бумаге. Если понимаю, что исходя из сегодняшней ситуации цены слишком высоки и у меня на примете есть что-то недооцененное, то я могу либо продать часть акций, либо зафиксировать прибыль полностью. К примере на недавних ралли в Meta (запрещена в РФ) и Tesla (оставались акции купленные по 140$) - я полностью вышел из бумаг зафиксировав около 65% прибыли.
Состав портфеля
Весь мой портфель состоит исключительно из акций, и я все еще не добрался до глубокого изучения облигаций. Может быть в этом году займусь этим. А пока, если у меня появляется свободный кэш, я пристраиваю его в акции сильных крупных компаний, которые выплачивают дивиденды. Сейчас у меня кэш пристроен в Toyota, Pfizer, Cisco, Intel. С появлением новых историй, я могу без лишних раздумий продать некоторые из этих акций (кроме Intel, они что-то в сильном минусе сейчас =) ).
И, конечно, я сторонник прикрыть тылы и диверсификацией, и набрать несколько компаний из одной отрасли, плюс, прикрыться компаниями из противоположных отраслей, и более того, распределить капитал по нескольким странам. В общем, вы сами все поймете, если взгляните на этот мой основной портфель, ведь он публичный, и раз в пару месяцев я подгружаю туда все брокерские отчеты:
Дивиденды
Я всегда говорю, что дивиденды для меня - это просто бонус. Я смотрю на компанию, на её перспективы, и рад поучаствовать в её развитии и росте. Если они не платят дивиденды и умеют грамотно ими распоряжаться, как например Berkshire Hathaway (они не платят дивиденды, но выкупают собственные акции и вкладывают прибыль в развитие и рост бизнеса) - то я готов просто держать эти бумаги и следить за их ростом, чтобы в один прекрасный день зафиксировать прибыль. Если окажется, что компания соответствует моим критериям и после я узнаю, что они платят дивиденды - то я просто считаю это дополнительным плюсом.
Поэтому не все бумаги в моем портфеле дивидендные, а если и платят их, то не обязательно крупные суммы. Поэтому с капиталом 130 000$, дивидендов мне приходит в год примерно 1%:
Основная прибыль портфеля идет не с дивидендов, поэтому я готов довольствоваться малым. Порой, даже считаю, что дивиденды просто покрывают все брокерские комиссионные, да и все.
Я перестал пополнять портфели с прошлого года, из-за инфраструктурных рисков о которых говорят все чаще, из-за боязни попасть под новые санкции и блокировки и из-за того, что нынешнее время заставило задуматься о более дорогом, что у нас с вами есть. О семье, любимых, друзьях, о своем здоровье и душевном равновесии. Поэтому если у меня встает выбор между пополнением портфеля или восстановлением нервных клеток в небольшой поездке на уикенд, то я выбираю второе.
Все, что вложено и приросло к портфелю, я по прежнему оставляю в активах, и даю сложному проценту время, необходимое для того, чтобы капитал рос и приумножался без вливаний из вне.
Наш телеграм-канал: https://t.me/Finance_Gramm
