Мир финансов и инвестиций достаточно часто использует числа, измерения, формулы. И каждый человек постоянно это слышит: акция Tesla упала на 8%, Сбер заплатит рекордные дивиденды — более 10%, индекс Мосбиржи вырос на 20%... И если про акции и дивиденды многим понятно, то по поводу индексов возникают вопросы даже у некоторых инвестирующих людей.
Индекс — это число. В первую очередь инвестору важно запомнить, что индекс — это просто число. А значит мы не можем его купить в чистом виде. Можно купить фьючерс на индекс, фонд с ориентиром на индекс. Но сам индекс купить нельзя, так как это просто величина, результат подсчётов.
Теперь подробнее о сути. Индекс выражает состояние какого-то рынка, сектора или направления. Могут быть индексы рынка акций какой-то страны или сразу нескольких стран, индекс отдельного сектора одной страны, индекс надёжных облигаций какого-то региона и так далее.
По сути индекс — это как будто виртуальный портфель. В нём в разных долях содержатся инструменты фондового рынка. Но не сами активы, а только их цены. Давайте представим это образно — на яблоках.
Есть яблоки разных сортов: Антоновка, Богатырь, Гала и другие. Фермер каждый год их собирает, считает и взвешивает.
- Антоновки в 2022 году уродилось 2 500 штук и весило каждое яблоко 130 г.
- Сорт Гала в том же году собрали в объёме 3 000 штук с весом каждого яблока 140 г.
- Богатырь — 1 700 штук по 300 г.
И фермер хочет оценить весь урожай в целом. Считает:
Вот этот результат 174,3056 — это не граммы, не штуки, а просто индекс. Мы не можем сказать, что в среднем одно любое яблоко весит 174 г. Потому что у каждого сорта своя норма среднего веса. Но всё же этот индекс нам важен — так как это число, которое может служить индикатором для сравнения урожая в разные годы.
Допустим, в 2021 году этот индикатор у фермера составил 165 пунктов. Он его сравнивает с индексом 2022 года — и понимает, что 2022 год дал больше урожая, чем 2021. Значит всё хорошо, урожай растёт.
Вернёмся к фондовому рынку и проведем аналогию:
- Сорта яблок — это компании, которые выпустили на биржу акции. Например, Сбер, Газпром, Лукойл.
- Вес яблок — это цена каждой акции.
- Количество яблок каждого сорта — это обычно капитализация компаний.
- А фермер — это аналитическое агентство, которое и делает все эти взвешивания и подсчёты.
Фермер определил состояние всего урожая, а аналитики так определяют состояние всего рынка.
Рассмотрим, что показывает каждый из них.
- S&P500 — это индекс 500 крупнейших акций США. То есть он показывает состояние фондового рынка США.
- NASDAQ 100 — индекс крупнейших высокотехнологичных компаний США. Показывает, как развивается новейшее высокотехнологичное направление на рынке США.
- Dow Jones — индекс промышленных компаний США. Но такиими эти компании были изначально, когда индекс создавался. Сейчас не все из 30 компаний индекса работают в сфере промышленности. Можно сказать, что сейчас это просто индекс 30 крупнейших и опытнейших компаний США.
- Индекс МосБиржи — индекс крупнейших российских акций, который считается от рублевой цены этих акций. Даёт оценку российскому фондовому рынку в национальной валюте.
- Индекс РТС — индекс крупнейших российских акций, который считается от долларовой цены этих акций. То есть он показывает не просто динамику фондового рынка акций России, но и учитывает колебания курса доллар/рубль.
- RUSSEL 2000 — индекс 2 000 компаний малой капитализации США. Показывает, как развивается средний бизнес в США.
- CAC 40 — индекс крупнейших французских акций. Показывает в целом динамику фондового рынка Франции.
- UK 100, он же FTSE 100, он же Footsie — индекс 100 крупнейших акций, которые торгуются на Лондонской фондовой бирже. Когда-то он был индикатором фондового рынка Великобритании, но сейчас это не так — на Лондонской бирже уже очень много иностранных компаний и они включаются в этот индекс. Поэтому в настоящий момент он показывает динамику относительно биржи, а не страны.
- VIX — индекс страха, индекс волатильности. Он рассчитывается относительно акций, которые входят в S&P500 и показывает, насколько сильно инвесторы в данный момент опасаются падения котировок крупнейших американских акций. Этот индекс применяют как предвестник вероятной рецессии.
Как же растут индексы? Разберём на примере. Это график индекса МосБиржи.
Рассмотрим последнее значительное изменение индекса Мосбиржи.
Это был рост индекса с 16 по 20 марта. Причину роста поищем в новостях. 17 марта наблюдательный совет Сбера рекомендовал выплатить акционерам дивиденды в рекордном размере — 25 рублей на акцию. Эта новость повысила интерес инвесторов к акциям Сбера. Вырос спрос на них, предложение снизилось и от этого цена выросла. Многие хотели купить и немногие — продать акцию, которая скоро даст хорошую прибыль. Скачок цены 17 марта и её значительный рост еще несколько дней виден на графике.
А теперь сопоставим с индексом. Акции Сбера значительно выросли в цене с 16 по 20 марта, индекс МосБиржи вырос в это же время. Эта взаимосвязь объясняется тем, что акции Сбера входят в индекс МосБиржи.
А мы уже знаем, как считается индекс. Выросла одна составляющая, остальные остались практически неизменными — и весь индекс вырос. Как в нашем примере с яблоками. Если бы Антоновка в 2022 году весила не 130 г, а 150 г, то и весь индекс яблок был бы больше.
Но и на этом еще не всё. Одна хорошая новость по одной акции подтянула значение всего индекса МосБиржи вверх. Это создало позитивное настроение инвесторов относительно всего российского фондового рынка. Дальше индекс тоже растёт — уже не так резко, но растёт.
Таким образом инвесторы могут анализировать целые рынки просто глядя на график индекса. Понимание сути индексов делает аналитику более понятной, а выводы — практически применимыми в инвестициях. Ведь в зависимости от того, что показывает конкретный индекс, можно строить и корректировать свою стратегию инвестирования.
Не забудь поставить лайк, если было полезно!
