Ипотеку в Берлине можно взять под 3% годовых, в Нью-Йорке — в районе 6%, а в Москве — под 10%. Часто такой разброс объясняют тем, что в России высокая инфляция. Опрошенные RTVI экономисты полагают, что ставки по кредитам в России выше, чем в соседних странах, из-за высоких экономических рисков. Есть ли шансы, что заемные деньги в России станут дешевле?
Российская экономика неконкурентоспособна с точки зрения ставок по кредитам, сказал в беседе с RTVI доцент РАНХиГС, кандидат экономических наук Николай Кульбака. Главная причина в том, что российская экономика работает в условиях высокого уровня риска.
“Представьте, что тысяча человек берет ипотеку под 5%. Цифра абсолютно условная. Но одна история, когда все спокойно выплатили эти 5%. Теперь представьте, что процентов 30 берет ипотеку и отказывается платить. Имея такие риски, вы будете закладывать процент ипотеки выше с точки зрения того, что люди могут обанкротиться. Вот примерная логика.
Фактически в процент всегда заложен уровень риска. А уровень риска в российской экономике сейчас намного выше, чем в любой другой экономике соседних стран”, — объяснил Кульбака.
Даже если не брать в расчет нестабильность доходов граждан, растет дефицит бюджета, увеличиваются расходы, постепенно уходят различные компании из России, а импортозамещение работает не так, как хотелось бы, отметил эксперт. Это одна из причин того, что уровень процентных ставок по кредитам и ипотеке сильно выше уровня инфляции, считает Кульбака.
“В условиях сложного процесса адаптации экономики к новой реальности такой уровень ставок реально мешает началу экономического восстановления”, — полагает Андрей Столяров, доцент кафедры инфраструктуры финансовых рынков ВШЭ.
Подобных взглядов придерживаются и в российских бизнес-кругах. Так, 9 июня миллиардер Олег Дерипаска в очередной раз обрушился с критикой на Центробанк. На этот раз внимание бизнесмена привлекли предупреждения регулятора о том, что рынок вот-вот перегреется, а цены на товары и услуги начнут расти.
Миллиардер усомнился в том, что можно говорить о росте экономики и импортозамещении в условиях, когда для российского населения ипотека начинается от 10% (в то время как для китайского — 4%). Дерипаска призвал снизить ставки, иначе будем «лапу сосать».
О каком перегреве экономики может идти речь при отрицательных темпах ВВП, совершенно непонятно, сказал Андрей Столяров. Перегрев экономики — это скорее удачное объяснение того, почему регулятор продолжает держать высокие ставки, добавил Кульбака.
“Не факт, что перегрев будет, но это один из аргументов в объяснении того, почему ставки высокие. Не потому, что мы боимся инфляции, а потому что мы боимся перегрева экономики. Разница здесь какая: перегрев экономики — это означает, что дело у нас идут неплохо. Да, тяжело, но неплохо. А инфляция сама по себе означает, что дела идут, в общем, не очень хорошо”, — пояснил Кульбака.
Факторов, способствующих росту инфляции, действительно хватает, полагает Софья Главина, кандидат экономических наук, руководитель программы «Цифровая экономика» ИМЭБ РУДН:
- низкая безработица (в связи с миграцией части россиян на рынке труда не хватает кадров);
- высокий спрос на товары (из-за санкций товаров стало меньше, рынок не удовлетворяет спрос);
- высокая активность производств (высокий спрос привел к тому, что внутреннее производство запущено на максимум);
- слабый рубль (чем слабее рубль, тем дороже импорт).
Именно это заставляет многих экспертов говорить о возможном повышении ключевой ставки на следующем заседании.
“Однако повышение процентных ставок в текущих условиях чревато для «сильно перегретой» российской экономики и может остановить процесс начавшейся адаптации.
Центральному банку не позавидуешь — ему нужно пройти между Сциллой и Харибдой: угрозой инфляции и возможностью замедления процесса экономического восстановления”, — сказал Столяров.
Сегодня ЦБ ведет политику повышения ставки и ограничения роста цен, напомнила Главина. По ее мнение, планомерное ослабление рубля говорит о том, что скорее всего инфляция снова начнет разгоняться. По прогнозам эксперта, ЦБ может поднять ставку в ближайшее время до 7,75-8%. Следом вырастут все ставки в стране: деньги станут дороже — как результат снизится ипотечная и деловая активность.
“Не то чтобы совсем плохо. Как в анекдоте — ужас, но не ужас-ужас. Примерно так это происходит.
Пока бизнес справляется и скорее всего продолжит справляться с этой ситуацией, но мы не знаем, как дальше пойдут дела, скажем, не экономические, а военно-политические. И от этого будет зависеть все остальное.
Сейчас фактически Центробанк создает себе некий запас прочности, чтобы выстоять в случае экстремальных ситуаций”, — резюмировал Кульбака.
У ЦБ есть механизмы для решения поставленных задач, полагает Столяров. “Что касается стоимости кредитов, то не дожидаясь снижения рыночных процентных ставок необходимо развивать систему льготного кредитования под реализацию значимых для экономики проектов”, — посоветовал он. Деньги в банковской системе есть, необходимо правильно научиться преобразовывать их в кредитную активность.
