Ошибочное мнение
Есть такое ошибочное мнение: Ребалансировка инвестиционного портфеля нужна, чтобы восстановить изначальную структуру портфеля, восстановить некоторые начальные пропорции ценных бумаг в портфеле.
Такая ошибочная практика может плохо закончится для инвестора.
Почему распространено такое мнение?
Откуда уши растут
Оно идет из теоретических учебников, авторы которых пишут для инвесторов с достаточно большим капиталом. У такого богатого инвестора в портфеле находятся ВСЕ (или почти все) возможные ценные бумаги, какие только есть в мире.
В этом случае теоретически происходит усреднение характеристик каждой группы ценных бумаг. И вот тогда уже, действительно, получается, что, например, акции, в среднем, более рискованные и более доходные на достаточно большом интервале по сравнению, например, с облигациями.
На если в портфеле инвестора находится небольшое количество ценных бумаг, то средние характеристики групп этих бумаг могут быть совсем не такими, как в теории для огромного количества ценных бумаг в портфеле. Не факт, что такой инвестор выбрал, например, всего пару акций в свой портфель, которые по своей доходности и риску имеют лучше характеристики, чем пара паев биржевых фондов из облигаций, которые тоже выбрал инвестор.
Любого инвестора интересует ведь не пропорции его портфеля, а его доходность и риск.
Никто и никогда математически не доказывал, что сохранение пропорций ценных бумаг в портфеле сохраняют доходность и риск портфеля.
На что надо ориентироваться
Поэтому при ребалансировке портфеля нужно ориентироваться на то, как изменилась доходность и риск портфеля. Доходность и риск, это главные параметры, на которые надо смотреть при ребалансировке портфеля в соответствии с теорией Марковица.
Инвестор при ребалансировки может придерживаться трех разных стратегий:
1. Стараться сохранить начальные доходность и риск инвестиционного портфеля.
2. Стараться сохранить начальное соотношение доходности к риску.
3. Стараться сохранить положение своего портфеля в нужной области облака портфелей на графике "Риск-Доходность".
Чтобы делать осмысленные ребалансировки своего портфеля, инвестор должен уметь вычислять доходность и риск своего портфеля. Но делать это в Экселе слишком утомительно.
Что надо использовать
Для этого можно использовать онлайновые калькуляторы. Например, для активов московской биржи начинающему инвестору подойдет онлайновый калькулятор Дивайдер:
https://forecast.nanoquant.ru/calc/divider-moex.htm
Есть бесплатная демо-версия Дивайдера с ограниченным функционалом, но с неограниченным сроком использования:
https://forecast.nanoquant.ru/calc/divider-moex-demo.htm
В Дивайдере вы можете отследить, как со временем на разных интервалах времени меняется доходность и риск вашего портфеля при сохранении пропорций вложения в разные активы или при сохранения количества разных активов в вашем портфеле.
