Прежде чем переходить к фундаментальной оценке акций, есть необходимость пройтись по техническому анализу, состоящему из графиков, точек входа-выхода, продавец-покупатель, спредов и т.д. Обозначим понятия, с которыми придётся работать на фондовом рынке:
Ликвидность – это способность актива быть быстро проданным по цене, близкой к рыночной. (для ориентира можно взять однокоренное слова – ликвидировать)) – не очень показательный, но запоминающийся пример). Хорошей ликвидностью обладают акции популярных компаний, доллары, которые можно легко и быстро продать, в период пандемии гречка и сахар обладали нормальной такой ликвидностью)).
А вот автомобили и недвижимость ликвидностью не отличаются – их быстро продать по актуальной цене достаточно трудно, приходится ждать «своего» покупателя.
Как-то мы продавали квартиру два года – не захотели отдавать дёшево, хотя деньги были очень нужны, и попали в кризис. Прождали два года, в течение которых не было покупателей совсем, а деньги свою ценность из-за инфляции теряли.
В итоге, рады были сбыть с рук по той цене, по которой нам предлагал покупатель до кризиса! (к чести квартиры надо сказать, что своих денег она стоила, но была неформатной - с очень большой площадью, однокомнатной, особо не разделить, и студию из неё не сотворить, потому и цена на подобную однокомнатную квартиру устраивала не многих). Вот такой запоминающийся на всю жизнь пример человеческой «жадности».
Спред!.. это точно не про маргарин?)
Спред в инвестициях– это разница между ценой продажи и покупки актива. Он измеряется в процентах и его размер определяет ликвидность актива.
Если русским языком, то чем больше на рынке продавцов и покупателей, тем быстрей вы сможете продать свой товар по адекватной цене.
Например, если брать ту же недвижимость на рынке, то там мало продавцов и мало покупателей. Квартиры все разнокалиберные и цены очень разные.
Продавец хочет продать свою квартиру за 1,8млн, а покупатель готов купить только за 1,5млн руб. Спред в данном случае большой и составляет 0,3млн руб. или 16%.
А вот если сдаётся большой дом со множеством квартир, предложений много и все они будут в одном ценовом диапазоне, товар не уникален. Поэтому цена завышаться на отдельную квартиру не будет. И покупателям будет понятно, что дешевле он не найдёт, поэтому квартиры довольно быстро распродадутся, если не грянет кризис, конечно же))
Для рыночных активов большой спред - тоже минус.
Когда, например, вы покупаете у Банка доллар по 86 руб, и
захотите сразу продать обратно банку, то цена продажи составит 81,26руб, спред в данном случае 4,74руб или 5,5%. Для того, чтобы заработать на курсе доллар-рубль, необходимо подождать, когда цена продажи вырастет достаточно сильно.
То же самое по металлическому золоту: на данный момент цена покупки его 552,60 руб за 0,1 грамм, а продать сразу же вы его сможете только по цене 505 руб за 1г., что составляет порядка 8,6%, и когда цена на этот металл преодолеет такой большой разрыв в цене не известно.
Подобный спред не позволяет быстро зарабатывать на покупке и продаже золота или доллара, поэтому они не являются спекулятивными инструментами, и на них быстро не заработать.
Но, благодаря неугасаемому спросу, драгоценные металлы и валюта могут являться защитными активами, поскольку в цене золото вырастет с годами всё равно, а продать его можно в любой момент. Доллару же для этого понадобится несколько месяцев.
Что касается акций, там работает тот же принцип, но для них на рынке должно быть много продавцов и много покупателей, что видно из стакана продаж, либо из объёмов суточных операций по бумаге.
Акции любой компании – не являются активами с постоянным спросом, как золото или валюта, поэтому спред между ценой продажи и покупки у них должен быть минимальным. Где мы можем ещё увидеть разницу между продажей и покупкой актива (спред)? А это дело мы можем увидеть в стакане котировок.
Если мы покупаем актив сразу по рыночной цене, то мы покупаем по лучшей цене продавца, которая является самой низкой из предложенных на данный момент. Исходя из картинки, это - 164,99руб. Откуда появляются подобные предложения? Они поступают из лимитных заявок продавцов. То есть всё, что мы видим в стакане цен – это отложенные заявки продавцов, по которым они готовы продать свои активы.
Владелец акций, который не хочет продавать по рынку, выставляет лимитную или отложенную заявку на продажу своих активов по цене выше рыночной. Сразу же его заявка и количество акций появляется в стакане. Например, 74897шт по 165,01руб - это лимитная заявка продавца, то есть такое количество акций он готов продать по этой цене. Чем выше поднимаемся в стакане цен, тем выше цена, по которой продавец готов продать свои активы.
То же самое и с покупателями. Те, кто желает купить бумаги по более низкой, чем рыночная, цене, выставляет лимитную заявку на покупку определенного количества активов по определенной цене. В данном случае 656шт по 164,96руб - это лимитная заявка одного покупателя; 1541шт по 164,95руб - лимитная заявка другого покупателя и т. д. И чем больше будет продавцов и покупателей в стакане, тем спред будет меньше, и тем выгоднее инвестору, который приобретает этот актив.
Рыночная цена покупки актива формируется из лучшей цены на покупку (164,96руб);
рыночная цена продажи - из лучшей цены лимитной заявки продавца (164,99руб).
Если покупатель хочет купить сразу много активов, например 150000шт акций, то ему придётся выкупать по всем ценам актива(164,99; 165,00; 165,01; 165,02руб), двигаясь от спреда вверх. Соответственно и рыночная цена актива поднимется, поскольку по дешёвым ценам покупатель уже всё выкупил. Таким образом покупатель с большими деньгами способен двигать цену актива.
Если на рынке много продавцов, они продают активы по предложенным ценам покупателей, тем самым толкают цену вниз.
На графиках движения цены актива мы можем видеть только цену, по которым сделки уже совершены. Стакан необходим для оценки ликвидности бумаги, то есть для понимания количества продавцов и покупателей, и насколько быстро бумагу мы сможем продать.
Ауффф! Сложный вопрос обсудили! Обсудили по принципу "Кто понял, тот - молодец!"😁
Для компаний из списка голубых фишек проблем с быстрой продажей не будет, поскольку сделки по ним производятся на миллионы рублей в час. Понимать процессы, происходящие в стакане цен необходимо для оценки актива из третьего эшелона. То есть, если появится желание приобрести акцию неизвестной «национальности», но есть твёрдая уверенность в её будущем, прежде всего необходимо рассмотреть стакан цен данного эмитента – каков спрос на бумаги, какие цены предлагаются на продажу, насколько быстро получится продать акции этой компании в случае необходимости. Чем больше спред между ценами продавцов и покупателей, тем дольше придется ждать цены, которая выведет инвестора на прибыль.
По каким принципам строятся графики?
Графики котировок ценных бумаг прежде всего бывают линейными, могут строится в виде баров или японских свечей.
Любой график строится исходя из выбранного таймфрейма, то есть периода, в течение которого происходило изменение цены. Таймфрейм может быть от одной минуты до максимального периода существования компании.
В линейном графике с дневным таймфреймом каждая точка графика - это стоимость акций компании на конец каждого дня. Ещё её называют ценой закрытия торгов (ценой последней сделки).
Если выбирать минутный таймфрейм – то будет отображаться цена актива на конец каждой минуты.
Месячный таймфрейм покажет цену акции на конец каждого месяца.
Японская свеча показывает как менялась цена актива за определенный таймфрейм, начиная с цены открытия и до цены закрытия, учитывая образование хвостов.
Например, зелёная свеча на дневном таймфрейме означает, что цена актива сегодня закрылась выше, чем цена её открытия. То есть стоимость бумаги за день выросла.
Разберём на живом примере. Торги по акции Сбербанка на сегодня (последняя свеча) начались с 245,5 руб. Затем она начала расти до 246 руб, но спустя несколько часов всё же начала снижаться и дошла до цены в 243,5 руб. День ещё не закончился, и акции Сбера начали потихоньку откупать, и на закрытии цена вышла на значение 243,87 руб. Хвосты свечей могут дополнить картину тем, что она всё же снижалась и поднималась ниже и выше своих основных цен дневного открытия и закрытия.
Получается, тело свечи показывает нам основные цены открытия и закрытия торгов на определенном таймфрейме (за определённый период) – минута, день, месяц…А хвосты свечей сообщают нам обо всех сделках совершенных за этот время. Тоже самое относительно зелёной свечи. Если тело свечи окрашено в зелёный цвет, значит торги за определенный период окончились ценой выше, чем начинались.
Ну вот и всё, азы графического анализа разобрали! Кто дочитал до конца, тот просто молодец! 👍😁 Основы лучше расчленить до конца, иначе далеко ехать-не уехать... 😉
