C начала мая акции Лукойла подорожали более чем на 20% и достигли отметки в 5 500 руб. за бумагу.
Что стало драйвером роста? Скоро компания выплатит финальные дивиденды за 2022 год в размере 438 руб./акцию, что соответствует рыночным ожиданиям. Также акции Лукойла растут на новости о том, что Греция вслед за Венгрией собирается блокировать принятие 11-го пакета санкций ЕС против России. Этот пакет включает формальный запрет на поставки российского нефти по трубопроводу Дружба.
Аналитики Тинькофф Инвестиций сохраняют позитивный взгляд на акции Лукойла и решили повысить целевую цену по ним до 6 000 руб./акцию. Преимуществ у бумаг до сих пор больше, чем недостатков.
Какие есть плюсы
Самая щедрая дивидендная политика в российском нефтегазовом секторе. Лукойл выплачивает акционерам 100% от скорректированного денежного потока. Мы ждем, что дивиденды за 2023 год от Лукойла могут принести доходность более 10%.
Лукойл — одна из самых эффективных российских нефтяных компаний. Она эффективно перенаправляет поставки на азиатские рынки, чтобы снизить эффект западных санкций. Более того, компания не распределила всю прибыль за 2022-й, а значит, она может направить оставшуюся прибыль на развитие новых проектов, чтобы опять же снизить эффект от западных санкций.
Низкие мультипликаторы. Акции Лукойла торгуются все еще дешево по мультипликатору P/E, который составляет всего лишь 4,9х.
Какие есть риски
Акции Лукойла на максимумах с марта 2022-го. Сейчас большое влияние на российский рынок оказывают частные инвесторы. Некоторые из них могут начать фиксировать прибыль по акциям Лукойла. Поэтому в краткосрочной перспективе возможна коррекция бумаг.
По прогнозам аналитиков Тинькофф Инвестиций, потенциал роста для акций Лукойла с текущих уровней — 9%. Но после дивидендной отсечки 2 июня потенциал роста может расшириться примерно до 18%.
Не является инвестрекомендацией
