Облигации простыми словами.

Дисклеймер: Не является инвестиционной рекомендацией.
Ваши деньги - только Ваша ответственность !

Добрый день всем !

Сегодня речь пойдет о таком простом и классном инструменте фондового рынка, как облигации. Я попробую рассказать о нем максимально простым языком - с позиции маленького частного инвестора.

1. Это долговой инструмент - то есть Вы просто даете кому-то в долг деньги, например государству или бизнесу.

2. Облигации очень похожи на банковский депозит, но имеют много нюансов и существенные отличия.

Пример как это работает:

Например Вы купили одну двухлетнюю облигацию номиналом 1000 руб. (классический номинал на Российском рынке) под 10% годовых, то есть вы дали в долг тысячу рублей на два года - за это Вам начали капать так называемые "купоны" (проценты по кредиту).

Купон - это заранее известный доход по облигации, с указанием точной даты выплаты. Чаще всего купон у облигаций бывает два раза в год, но встречается и с более частой выплатой.

Далее вы получите:

1. Первый год = 2 купона х 50 руб.
2. Второй год = 2 купона х 50 руб.
3. С последним купоном вы получите обратно свою 1000 руб.

Все достаточно просто и чем-то похоже на депозит ))

Зачем нужны облигации ?

1. Важная роль в портфеле инвестора.

Во первых это "запас наличности" в портфеле, который можно в любой момент получить.

Во вторых это "запас прочности" Вашего портфеля. При наличии облигаций в портфеле мы перестаем бояться каких то потрясений на фондовом рынке. Например, в сфере каких либо событий, рынок акций рухнет вниз - тогда будем жить на купоны по облигациям.

В третих это "точная дата выплаты". Если жить на доход от облигаций, то это очень удобно - Вы заранее знаете свой точны бюджет по купонам.

В четвертых это "денежный поток" и "финансовая подушка" для инвесторов.

В пятых - "если рынок акций сильно перегрет", покупать акций по таким ценам - это безумие и надо ждать падение цен, покупаем облигации, в нужный момент продаем их (с доходностью за это время) и покупаем акции )).

Ну и наконец это просто "здоровый сон" в момент паники и страха на фондовом рынке.

Основные понятия:

Тип облигации:

• Федеральные - в долг берет Государство
• Субфедеральные - в долг берут регионы и города (еще их называют "муниципальные").
• Корпоративные - в долг берет бизнес (компании, корпорации).
• Еврооблигации - выплаты в другой валюте (можем кредитовать как государство, так и бизнес.

Сроки погашения:

• Короткие - срок погашения 0-3 года.
• Средние - срок погашения 3-5 лет.
• Длинные - более 5 лет.

Ценообразование облигаций

Цена на облигации может быть плавающая. Например облигацию номиналом 1000 рублей, Вы можете купить как намного дешевле , (например за 800 руб.) , так и дороже (например за 1050 руб.).

Почему скачет цена ?

Может быть несколько факторов, например:

• Испуг людей. Вдруг не погасят. После разных негативных новостей или слухов про конкретного должника, люди начинают активно продавать его ценные бумаги и цена на них падает.
• Появилось предложение лучше. Например закупили люди много облигаций под 7% годовых и тут корпорации или государству срочно нужны деньги и они выпускают облигации под 9%. Люди начинают активно продавать свои и покупать новые.
• Крупному инвестору срочно нужны деньги. Соответсвенно он начинает их продавать в большом объеме, рынок видит "слив" и цена на них падает.

Доходность облигации

• Купонная доходность.

Доходность чисто по купону. Например вы купили акцию за 1000 руб. со сроком погашения 5 лет. с размером купона 50 руб. и выплатой два раза в год. Продержали ее год и продали за те же 1000 руб., что и купили. Получили чисто "купонную доходность"

Доходность к погашению.

Берем аналогичную ситуацию, но вы например купили облигацию номиналом в 1000 руб. за 900 руб. Продержали ее до даты погашения, получили все купоны - и в конце срока у вас выкупили эту облигацию по ее номиналу в 1000 руб.

Соответсвенно кроме выплаченных купонов вы еще получили в конце +100 руб. с разницы покупки-продажи. Итого общая доходность за весь период у Вас выше.

Эффективная доходность.

Если простым языком, то это если вы все полученные купоны будете не проедать, а обратно вкладывать в облигации, другими словами "реинвестировать"- то эффективная доходность как раз и показывает процент вашего заработка.

НКД (размер накопленного купона)

Ну и это, на мой взгляд - самое важное отличие от депозита !

Купонная доходность "капает" нам каждый день пропорционально размеру купона и дней выплаты !

И в отличии от банковского депозита, при досрочном погашении - вы не теряете свои накопленные проценты, за то что вашими деньгами пользовались !!

Например: купили вы облигацию с купоном 50 рублей раз в пол года. Продержали ее не пол года, а 3 месяца - соответсвенно у вас накопилось уже 25 руб. на купоне. Вы можете продать облигацию в любой момент и получить сумму процентов за пользование вашими деньгами за столько дней, сколько она у вас была.

Но тут и обратная сторона медали. Тут все справедливо.

НКД - выплачивает вам покупатель вашей облигации. Например покупаете облигацию в январе, а выплата по купону у нее в феврале, другой человек держал ее 5 месяцев и хочет за это получить свои деньги, а вам за месяц не положена полная сумма по купону, а только пропорционально одного месяца.

Соответсвенно при покупке облигации всегда указывается ее НКД.

Например:

• Стоимость облигации - 1000 руб. ;
• НКД - 40 руб.

Вы покупаете облигацию за 1040 руб. из них 40 руб. уходит прошлому владельцу, через месяц вы получаете купон в 50 руб. и доход за месяц владения у вас 10 руб. , далее вы ее держите пол года и получаете уже чистый доход купоном в 50 руб.

Особенности купона

Купоны бывают:

ПД - постоянный доход. Размер купона звестен заранее на весь срок погашения облигации.

ПК - переменный купон. Может меняться например от ставки Центробанка.

Отличие от депозитов

• Доходность по облигациям всегда выше, чем депозит
• Вывод наличных в любой момент без потери накопленных процентов
• Облигации не попадают под страхование вкладов, в отличии от банковского депозита. Это для кого-то минус. Но если вы, например возьмете государственные облигации и страна объявит себя банкротом и не сможет выплатить вам долг по облигации - вряд ли оно Вам и по депозиту в банке что то выплатит... А если у Вас большая сумма, например 10 миллионов рублей - распихивать ее в 10 банков - тоже такое себе занятие....
• Подходит для хранения больших сумм денег. Лучше хранить большую сумму в государственных облигациях ОФЗ, чем эту же сумму держать в банке, который завтра может закрыться.
• Доход "капает" каждый день ! (НКД)

Отличие от акций

• По облигациям платят всегда, по акциям дивиденды могут и не приходить в любой год.
• Доходность акций на длинной дистанции чаще выше, чем у облигаций.