Здравствуйте, здравствуйте, друзья мои! Рад приветствовать вас на своём канале!
За время существования индекса МосБиржи, ранее ММВБ, в его состав входили как "хорошие" компании, любимые инвесторами, так и не очень. По моим наблюдениям, где-то с 2020 года "лучших" компаний, почитаемых большинством инвесторов, обычно 3. Когда то ими были "3 сестры": ММК, НЛМК и "Северсталь", сейчас, на мой субъективный взгляд, ими являются Сбер, ЛУКОЙЛ и "Новатэк". Эти 3 конторы в наши дни на слуху, народ говорит, что они "хорошие" и вкладывает в них часть свободных средств.
Однако, наряду с "хорошими" компаниями, в индексе МосБиржи есть место также и "плохим". Причём те, кто давно "в рынке", прекрасно их знают и стараются обойти стороной, несмотря на мнение толпы. И этих "плохих" компании, как и "самых лучших", тоже 3, причём, в отличие от "хорошей" троицы, антитроица на протяжении многих лет остаётся неизменной. Начнём, пожалуй, с конца.
3 место
Бронзовым призёром нашего рейтинга становится... Бронзовым призёром рейтинга становится... Становится бронзовым призёром рейтинга... ПАО "Аэрофлот - Российские авиалинии".
Компания убыточна (P/E = -4.61), стоит дешевле балансовой стоимости (P/B - 1,12), Долг/Ebitda = 6,05.
Кстати, моё сложившееся мнение, как и мнения некоторых умных людей, склоняется к тому, что это не "Аэрофлот" - "плохая" компания, а сама отрасль авиаперевозок за всё время своего существования показывала больше убытков, чем прибыли.
Самолёты дорогие, обслуживать и содержать их в надлежащем состоянии дорого, лётчикам надо хорошо платить, сложная организация движения авиасудов и прочие расходы делают авиабилеты дорогими. А, как многие знают, при медианной зарплате по России в 46 675 деревянных (данные за январь-апрель 2023 года) покупать дорогие авиабилеты достаточно накладно. Поэтому у Аэрофлота могут происходить всякие допэмиссии, также отрасль периодически нуждается и будет нуждаться во вливаниях бюджетных денег.
Вообще, лично я летал "Аэрофлотом" несколько раз. Из всех авиакомпаний по качеству обслуживания она показалась мне самой лучшей, однако, повторяю ещё раз: "дело не в самом "Аэрофлоте", а в авиаперевозках, как в бизнесе". Я бы в данную отрасль свои деньги не понёс. Меня даже не смущает график акций компании, периодически показывающий рост. Как спекулянту - поработать можно, а вот как инвестору...
2 место
Серебряным призёром нашего рейтинга становится... Призёром становится... ПАО "Газпром". В первый день торгов на ММВБ 23.01.2006 за акцию давали от 219 до 239 деревянных. Сегодня бумага стоит 164 рубля 50 копеек.
Если бы инвестор купил акции данной компании в 2006 году по 239 деревянных за бумагу, сейчас бы он потерял 74,50 рубля с акции. В процентном выражении это 31,17. Не хило так, а если ещё учесть инфляцию?! Скажите: "Газпром практически каждый год платил дивиденды, а за первое полугодие 2022 вообще рекордные выплатил"?! Хорошо. Посмотрите таблицу дивидендных выплат за все годы на официальном сайте и сразу всё встанет на свои места.
Если рассматривать фундаментальный анализ, P/E "Газпрома" = 1,86, при P/B = 0,24. Причём, P/B сильно меньше 1 уже лет так 5. Почему инвесторы не спешили и не спешат нести в контору свои деньги, даже несмотря на недавний ажиотаж вокруг "Северного потока - 2", когда практически весь Дзен напропалую рассказывал, какой "Газпром" "хороший" и как много компания будет зарабатывать?
В общем, про инвестиции в акции "Газпрома" писал уже отдельную статью, если интересно, можете прочитать.
1 место
Уже догадываетесь, кому достанется золото? Разумеется, да! Это ж ВТБ!
Давайте посмотрим на график акций за всё время их публичного обращения.
Бумаги данной компании в первый день торгов стоили примерно от 14 до 17 копеек, сегодня за акцию ВТБ дают 2,3265 копейки. Даже, если бы инвестор взял в свой портфель в 2007 году акции ВТБ по 14 копеек за штуку, то сегодня бы он потерял 11,6735 копейки с бумаги или 83,38%. Стоит ли напоминать что 14 копеек в 2007 году и 14 копеек в 2023 - это 2 совершенно разные суммы? Потери как в абсолютном выражении, так и в относительном.
Что ещё можно сказать? 7 эмиссий акций с 2007 года. Дивиденды, в принципе, платятся практически каждый год, правда небольшие, однако держать падающий актив, дивидендные выплаты по которому не покрывают падения, не самая хорошая идея, как считаете? Кстати, не думали почему при P/B с 2018 по 2022 год от 0,52 до 0,63 актив до сих пор не достиг справедливой стоимости по фундаменталу?
Про ВТБ уже писал отдельную статью, кому интересно, может почитать.
Итоги
Такой вот антирейтинг акций компаний из индекса МосБиржи постоянно держу у себя в голове. К данным бумагам как инвестор даже не подхожу, как спекулянт могу кратковременно, да и то, последнее время стараюсь уйти от спекуляций, тем более такими "распрекрасными" активами.
На этом всё! С вами был Биржевой торговец, надеюсь, до новых встреч!
P. S. Написанное в статье не является инвестиционной рекомендацией.
P. P. S. Фундаментальны мультипликаторы "Аэрофлота", "Газпрома" и ВТБ взяты с сайта https://smart-lab.ru/.
