Представьте себе следующую ситуацию: вы столкнулись с трудностью определения инвестиционного горизонта и не можете решить, следует ли включать в свой портфель акции с ростовым потенциалом или акции, цена которых недооценена. В таком случае мы предлагаем вам компромисс: постарайтесь найти акцию, которая торгуется ниже своей предполагаемой справедливой стоимости.
🔹 Как найти недооцененные акции Стратегия поиска недооцененных акций стала популярной благодаря известному инвестору Питеру Линчу. Основой этого подхода является использование показателя PEG (Price/Earnings to Growth), который учитывает соотношение цены акции к прибыли и скорость ее роста. Кроме того, существуют и другие факторы, на которые следует обратить внимание.
🔹 Рыночная капитализация При поиске недооцененных акций можно снизить требования и включить в список потенциальных кандидатов компании средней капитализации. Также, поскольку мы ищем акции компаний с потенциалом роста, естественно предположить, что стоит рассмотреть и меньшие компании, которые еще не достигли полного своего потенциала.
🔹 Динамика прибыли (EPS) Прибыль компании представляет собой сгенерированные ею денежные средства. Компания с растущей прибылью имеет возможность развиваться и распределять дивиденды между акционерами. Положительная динамика прибыли также важна для компаний с долговыми обязательствами, поскольку рост доходов позволяет более быстро погасить долги и направить высвободившиеся средства на другие инициативы.
🔹 Долговая задолженность Определение оптимального уровня долговой нагрузки для компании может быть сложной задачей, поэтому мы рекомендуем придерживаться простого правила: чем меньше долг, тем лучше. Большинство качественных компаний с высоким потенциалом роста на рынке имеют минимальную задолженность, так как они настолько успешны, что не нуждаются в дополнительных средствах для развития.
🔹 Мультипликатор PEG Мультипликатор PEG используется для достижения баланса между перспективностью и ценой акций компаний. Фактически, PEG - это отношение цены к прибыли (P/E) к темпам роста прибыли. Компания может демонстрировать высокий рост, но при этом иметь высокую стоимость акций, и мы стремимся избежать таких инвестиций.
Примером эффективности мультипликатора PEG может служить сравнение компаний Apple и Alphabet (Google), у которых коэффициенты P/E составляют соответственно 23 и 22. На первый взгляд может показаться, что рынок оценивает обе компании практически одинаково, однако мультипликатор PEG для Apple составляет 2,3, а для Alphabet - 1,3, что указывает на более высокий потенциал второй компании. Расчет мультипликатора PEG можно выполнить самостоятельно или найти в интернете.
🔹 Подходящие компании Следует искать средние и крупные компании с высокими темпами роста прибыли и умеренной долговой нагрузкой. Такие инвестиции позволят инвестору рассчитывать как на рост дивидендных выплат, так и на увеличение стоимости акций.
🔹 Какие риски существуют Проблема с данной инвестиционной идеей заключается в том, что даже после успешного обнаружения растущей компании, которая торгуется по привлекательной цене, не существует никаких гарантий, что компания сможет поддерживать свой темп роста. Именно поэтому рынок будет чувствительно реагировать на ухудшение финансовых показателей и увеличение долговой нагрузки. Чтобы не тратить излишне много времени на анализ ситуации и избежать излишних беспокойств, мы рекомендуем следить за квартальными отчетами выбранной компании и заранее быть готовыми к следующим рискам:
- Превышение комфортного уровня долговой нагрузки.
- Финансовый кризис, который может повлиять на компанию и весь рынок.
- Увеличение конкуренции со стороны компаний-конкурентов, которые могут пытаться повторить успех выбранной компании.
- Замедление темпов роста, что может снизить интерес инвесторов и привести к снижению цены акций.
- Высокая волатильность акций, которая может быть выше среднего уровня и привести к потенциальным колебаниям в цене акций.
