Обзор рынка от эксперта TTM Academy Анны Сухарьковой! Читайте аналитику и будьте в курсе последних криптоновостей.
В данном обзоре вы узнаете:
- Подробно про госдолг США
- Про облигации
- Что по крипторынку
Сейчас происходят титанические изменения в экономике – и их немало. Но в этой статье мы постарались осветить самое важное и значимое на текущий момент времени. Давайте начнем!
Подробно про госдолг США
29 мая Джо Байден объявил о достигнутом консенсусе по повышению потолка госдолга США, а это значит, что дефолт откладывается. Соглашение передано в конгресс для голосования. Байден сообщил, что потолок могут поднять до 4 трлн долларов.
Рынки весьма позитивно отреагировали на данное событие, но, как и ожидалось, это был всего лишь краткосрочный эффект.
Неудивительно, что обе стороны достигли соглашения в самый последний момент – это было выгодно им обеим, ведь они хотели добиться максимально выгодных условий для себя на фоне сложившейся проблемы. Байден добивался, чтобы проблема госдолга не являлась предвыборной, а величина повышения была максимальной.
Республиканцы хотели поднять потолок на 1,5 трлн долларов и вернуться к этой проблеме в марте 2024 года, в самый разгар кампании.
Сейчас ситуация выглядит так: госдолг повышается на 4 трлн, и к этой проблеме вернутся только в январе 2025 года. Таким образом, госдолг вырастет до 35 трлн, ему даже придумали название — косметический.
Лично я не вижу никаких положительных моментов и решения проблемы. Я думаю, что это лишь отсрочка, которая влечет за собой более серьезную нагрузку.
Давайте посмотрим на простую математику:
В казне США на данный момент несколько 10-ков млрд долларов, что сущие копейки по сравнению с нагрузкой выплат, которые они обязаны осуществлять.
Госпожа Эллен Джонсон-Серлиф поразмышляла и, видимо, все же нашла средства, так как 1 июня необходимо выделить $117 млрд на выплаты социальной составляющей и по внешним долговым обязательствам.
– 6 июня сумма расходов составит уже $123 млрд.
– 8 июня $108 млрд.
– А вот 15 июня будет самым трудным этапом для экономики США, несмотря на то, что в этот день приходят налоговые поступления (в апреле они были весьма скудными), выплаты составят $246 млрд и + выплаты по купонам $47 млрд.
Расходы американского бюджета составляют $6,1 трлн из них:
- $1,5 трлн уходят на программу Medicare – национальную программу медицинского страхования в США для лиц от 65 лет и старше. Это примерно 1/4 всех объемов;
- $1,2 трлн на социальные программы;
- $500 млрд. (скоро $800 млрд.) – выплаты по госдолгу (оплаты купонов);
- $855 млрд на военный бюджет (израсходовано $750-760 млрд.).
Республиканцы хотят снять расходы с социальных выплат (например, с граждан, которые не подтвердили то, что они встали на рынок труда, а таких много. Их хотят исключить из программы по талонам и по Medicare)
Демократы хотят убрать налоговые льготы (были приняты при Трампе)
Демократы хотели убрать примерно 3 трлн расходов, а республиканцы – 4 трлн расходов. Но фактически в этом году они оцениваются в >1 трлн.
Эти деньги были драйвером для рынков – прямые выплаты!
Люди куда-то вкладывали эти деньги, а теперь они будут вынуждены тратить на то, на что ранее им не приходилось тратить, начнут экономить.
Про облигации
Еще один важный момент, который стоит знать, это то, что все системы держатся именно на облигациях.
Например, это основная проблема для Китая, так как у юаня очень небольшой рынок облигаций.
У Германии также невелика эта доля – всего 2 трлн облигаций, в то время как в США это 20+ трлн.
Вся система держится не на платежах госдолга, а именно на системе облигаций, трежерис (прим. ред. treasuries, происходит от англоязычного treasury — «казначейство», государственные долговые ценные бумаги).
Поэтому очень важна возможность перетекания в них.
Что по крипторынку
Что касается непосредственно крипторынка, то несмотря на тот позитив, который мы недавно наблюдали, уже полтора месяца криптовалютные фонды сталкиваются с оттоком инвестиций.
За прошедшую неделю отток составил существенные $39 млн, а за последние шесть недель достиг $200 млн. Наибольший отток наблюдается в Bitcoin, а в рейтинге по странам лидируют США.
Напомню, что чем ниже ликвидность, тем более манипулятивен актив, а амплитуда изменения цены может быть весьма высокой.
Такие вот новости финансового сектора и крипторынка за последнее время. А что думаете вы по поводу последних событий?
