Я часто встречаю споры, в какой инструмент лучше всего вкладываться на долгий срок. Кто-то трубит за золото, кто-то - за валюту. Есть ещё поклонники недвижимости. Мало кто отдаёт предпочтение банковским вкладам, облигациям и акциям.
Думаю, что нам очень важно разобраться в этом вопросе. Для этого я сделал расчёт доходов по 7 инструментам за 10 лет. То есть, вложения были сделаны в марте 2013 года. Итог подводим на апрель 2023 года.
Я выбрал наиболее популярные инструменты нашего финансового рынка. Обошёл вниманием только криптовалюту. Извините, но я не готов поставить эту иллюзию финансовой свободы в один ряд с нормально регулируемыми инструментами.
Итак, в расчёт вошли:
- Доллар
- Золото
- Недвижимость
- Акции Сбербанка
- Акции Газпрома
- Облигации ОФЗ
- Вклад в банке
Ниже я опишу, как считал доходность по каждому инструменту. А так же - возможные риски и полученный результат. Упомяну про способы вложения. Все результаты будут указаны без учёта налогов ⤵️
▪️Доллар
Для демонстрации доходности валюты посмотрим на самую популярную - американский доллар. Доллар можно покупать на бирже в форме валюты или фьючерса, в банке в наличной или безналичной форме. Самый оптимальный на мой вкус способ покупки - на бирже в форме валюты. При таком способе издержки минимальны. Покупка в марте 2013 года могла быть по 32 рубля, продажа в апреле 2023 - по 80. Доход составил 150%. То есть 15% годовых. Поскольку мало кто купленные доллары куда-либо вкладывает, то и мы не будем. Тем более, что за этот период доходность банковских вкладов в валюте была на очень низком уровне, а еврооблигации кажутся всем чем-то заоблачным. Минус в том, что если бы наши 10 лет начались в какой-то другой момент, например, в конце 2014 или в начале 2016, то доходности могло бы и не быть вовсе. А в моменте пришлось бы переживать убытки почти 40%. Спекуляция чистой воды)
▪️Золото
Главный драгметалл Мира можно покупать в форме биржевого фьючерса, на ОМС или налом. Цена в марте 2013 года была в районе $1580 за унцию. В 2023 году за цену продажи возьмём $2000. Прирост составил 27% за 10 лет. 2,7% годовых. Если говорить об издержках на транзакции, то практически в любом варианте покупки они бы полностью «съели» весь доход. При любой наличной форме мы бы были в минусе.
К тому же на протяжении 7 лет!!! мы вынуждены были пережидать убытки, которые достигали 33,5%. Зато если бы покупка была с июня 2013 по май 2019 года, то доход мог бы составить вплоть до 90% (9% годовых). Но опять же, без учёта издержек. И это, что называется, купил по минимуму, продал по максимуму. Такое бывает крайне редко.
▪️Недвижимость
Я приведу пример из знакомого мне рынка квартир в Даниловском районе города Москвы. Однушку около 40 метров в 2013 году можно было купить за ₽9млн. Ремонт и обстановка ₽1,5млн. Сдавать такую квартиру можно было в среднем за ₽35000 в месяц после вычета коммуналки. В 2023 году я бы выставил такую квартиру за ₽14млн. Это достаточно оптимистичная цена, но я думаю, что реальная. Получаем, что инвестиционный доход составил примерно 40% (4% годовых), а спекулятивный - примерно 33,5% (3,35% годовых). Общий результат - 73,5% за 10 лет. И этот результат достижим только в том случае, если все 120 месяцев в квартире были арендаторы, которые не привели её в состояние, требующее дополнительных расходов. Понятно, что такая ситуация маловероятна. Но просчитать риски невозможно - человеческий фактор.
▪️Акции Сбербанка
Тут все достаточно просто: купили по ₽100, продали по ₽240, и получили за 10 лет ₽80,12 в форме дивидендов. Средняя инвестиционная доходность (дивиденды) за 10 лет была 8%. Спекулятивная - 14%. Общий результат - около 220% за 10 лет. Из плохого - была просадка около 50%, а почти в конце десятилетнего срока можно было закрыться в ноль. Страшно было. Но был момент, когда только спекулятивный доход достигал 280%.
▪️Акции Газпрома
Тут почти всё заработанное - инвестиционная составляющая. Покупка была по ₽135. Дивиденды - ₽133,8. Продажа по ₽172. Общая доходность 127% (12,7% годовых), из этого на дивиденды пришлось 99%, а на прирост - 28%. За 10 лет максимальная просадка от цены нашей покупки составила 22%, а максимальный прирост стоимости акции составлял 194%.
▪️Облигации ОФЗ
Выбранный нами срок - 10 лет с весны 2013 до весны 2023. Он не очень удобен для вложения в ОФЗ т.к. нет выпусков ОФЗ, которые весной 2023 идут на погашение. Поэтому, будем подбирать альтернативы. Нормальная доходность по ОФЗ в 2013 году - 7,5%. Такую доходность можно было получить купив 26208, которая погасилась в феврале 2019 года. Её рыночная цена была на тот момент 102% от номинала. Это не очень выгодно, но терпимо. А дальше в 2019 году можно было купить другой выпуск. Ключевая ставка на тот момент была 7,75%. То есть облигации с купоном 7,5% торговались близко к номиналу. За весь период обращения бумаг мы каждые 6 месяцев получали 3,75%. При таком виде инвестиций обычно полученный доход реинвестируют (на полученные купоны тоже покупают облигации). Тогда общий доход за 10 лет ставит примерно 105% (10,5% годовых). Это с учётом убытка 2% за счёт покупки бумаги по 102%.
▪️Вклад в банке
Восстановить историю ставок по банковским вкладам достаточно сложно. Поэтому, мы оттолкнёмся от значения ключевой ставки, которое уменьшим на 1%. Срок открываемых вкладов будет 6 месяцев. Каждый раз мы будем реинвестировать полученный доход. Таким образом, за 10 лет мы получим 115,6% (11,56% в год). Это достаточно высокая доходность. За указанный период ключевая ставка два раза существенно переваливала за порог 10%.
Вот такие результаты! Я воздержусь от каких-либо оценок. В этот раз ограничимся цифрами.
Я для себя на этот период выбрал портфель облигаций РСХБ и ОФЗ. Дополнительно были вклады в банках. Общая доходность составила 13,8% годовых. Но горизонт моих вложений в 2023 году не заканчивается. Посмотрим, что получится заработать дальше.
***************
Подписывайтесь на меня! Ставьте лайки! Задавайте вопросы! Вся информация, размещаемая мною, носит публичный характер, не является инвестиционной рекомендацией и может не подходить инвесторам с определённым уровнем риска.
