Во времена экономической нестабильности и больших колебаний на финансовых рынках очень важно выбрать наиболее эффективный способ сохранения сбережений. Мы решили выяснить, какие плюсы и минусы популярных вложений и финансовых инструментов будут характерны для них в 2023 году.
БАНКОВСКИЕ ДЕПОЗИТЫ: КОГДА НАДЕЖНОСТЬ СОЧЕТАЕТСЯ С ДОХОДНОСТЬЮ
Самый популярный способ хранения сбережений в России – банковские вклады. И это неудивительно: они защищены государственной системой гарантирования вкладов, деньги можно получить в любой момент (пусть в ряде случаев и с потерей начисленного процентного дохода), нет, в отличие от наличных, риска кражи. Вместе с тем, как в случае и с любым другим сверхконсервативным финансовым инструментом, депозиты обычно характеризуются низкой доходностью, которая не всегдакомпенсирует обесценение сбережений в результате инфляции.
По данным Банка России, максимальная процентная ставка за последние три месяца 2022 года не превышала 8,2%, при этом инфляция находится на уровне 12,0% (данные ноября 2022 года), обращает внимание директор направления социально-экономических исследований Аналитического центра НАФИ Екатерина Сушко. «Нетрудно видеть, что банковские процентные ставки по вкладам, безусловно, отстают от инфляции, – говорит она. – Однако стоит помнить о том, что банковские вклады – инструмент консервативных вложений, который защищен системой страхования вкладов. Он позволяет догонять инфляцию, но традиционно не опережает ее роста. Для тех, кто не готов рисковать и хочет защитить свои средства от неизбежной инфляции, банковские вклады остаются одной из наиболее простых и приемлемых альтернатив хранению денег дома».
«Наверняка многие заметили, что предложения по депозитам сейчас сильно разнятся, – отмечает эксперт Центра финансовой грамотности НИФИ Минфина России Надежда Грошева. – Например, когда я открыла приложение одного из крупнейших банков, то во вкладке «Вклады» для меня было три предложения со ставками 9,5%, 6,2% и 7,2%. Условия отличались возможностью пополнения и минимальной суммой, которую можно положить на счет. Но даже самая высокая из предложенных ставок, вероятнее всего, не покроет уровень инфляции нашей семьи (по моим подсчетам, он каждый год на несколько процентов выше официальной). Тем не менее хранить деньги на вкладе выгоднее, чем под подушкой. Поэтому свою подушку безопасности я обычно размещаю на депозите». И банки, и финансовые власти достаточно гибко и быстро меняют свою политику по ставкам депозитов в соответствии со складывающейся рыночной конъюнктурой, поэтому депозиты хоть и не защищают от инфляции на 100%, но весьма неплохо позволяют поддержать сохранность сбережений, считает старший аналитик СЕВЕРГАЗБАНКА Андрей Спирягин.
Действительно, хотя депозиты и являются консервативным способом хранения сбережений, в условиях неспокойных финансовых рынков и за ними имеет смысл «присматривать», поскольку ставки могут меняются довольно часто и довольно существенно. Достаточно вспомнить весну 2022 года, когда в марте, согласно данным Центробанка, средние ставки по рублевым депозитам на срок 3-6 месяцев взлетели втрое, почти до 20% годовых, но уже к концу второго квартала опустились до уровней начала года, в район 6,5% годовых.
Финансовый рынок сейчас очень динамичен. Вероятно, стоит обратить внимание на среднесрочные вклады, например, квартальные или полугодовые, чтобы можно было зафиксировать ставку, а при появлении более выгодного предложения иметь возможность им воспользоваться, советует Екатерина Сушко. В ряде случаев, добавляет она, выгоднее будет открыть накопительный счет, ставка по которому может быть выше, правда, она не будет фиксированной; выбирать тот или иной путь стоит в зависимости от того, как скоро могут понадобиться деньги и какие условия предлагают банки по разным финансовым продуктам.
«То, какими будут ставки в этом году, будет очень сильно зависеть от геополитической ситуации и экономических показателей. Поэтому, на мой взгляд, лучше открывать депозит на шесть месяцев, чтобы в середине года «сверить ориентиры», и принимать дальнейшие решения, исходя из актуальной информации», – говорит Надежда Грошева.
ФОНДОВЫЙ РЫНОК: ШАНСЫ НА РОСТ
Фондовый рынок у нас в стране не столь популярен, как банковские вклады, тем не менее, интерес к нему неуклонно растет все последние годы, число брокерских счетов граждан на Московской бирже уже превысило 20 млн.
В прошлом году рынок акций чувствовал себя не лучшим образом: индекс Московской биржи упал почти на 40%. И причиной этого стали не только санкции в отношении РФ и уход с рынка иностранных инвесторов, но и общемировой фондовый кризис: так, американские акции за год потеряли около 20%. Вместе с тем, как показывает исторический опыт, подобные падения – хороший шанс для покупки подешевевших ценных бумаг в расчете на последующий повышательный тренд.
Падающий фондовый рынок – хороший шанс купить подешевевшие акции в расчете на их последующий рост. Однако необходимо учесть всё равно высокие риски
При этом стоит отметить, что большая часть приходящих на биржу «новичков» не занимается спекуляциями, предпочитая консервативные инструменты – как своего рода замену депозитам, но с большей доходностью. Как вариант альтернативы депозитам, советует Надежда Грошева, можно рассмотреть облигации того же банка, в котором вы готовы разместить депозит. Если стоимость облигации сейчас ниже номинала, а вы собираетесь держать бумагу до погашения, то есть до даты, когда будет выплачен номинал, прибавьте к этому доходу сумму купонных выплат и сравните со ставками, которые предлагает банк. Возможно, облигации окажутся более выгодными.
Отметим, что немалую роль в росте интереса к консервативным биржевым инструментам налоговые льготы – в частности, механизм индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС). Он, в частности, дает возможность гражданам вернуть через налоговый вычет 13% от инвестированных в ценные бумаги средств (но не более 52 тыс. руб. в год), уплаченных в тот же год в форме подоходного налога.
Фондовый рынок и, в частности, ИИС – это существенно более рискованный инструмент инвестиций, но и потенциально более выгодный, говорит Екатерина Сушко. Так, по данным Банка России в начале января бескупонная доходность государственных облигаций составляла 6,6-11,11% годовых (в зависимости от даты покупки и срока погашения облигации). В числе недостатков ИИС то, что вложения в акции и негосударственные облигации не защищены государством, горизонт планирования должен быть долгосрочным, деньги зачастую нельзя просто так вывести (если сделать это менее чем через три года, то необходимо будет вернуть государству полученный налоговый вычет). «Планированием накоплений на ИИС придется заниматься довольно внимательно, выбирая из всех возможностей наиболее выгодные инструменты. В то же время, помимо более высокой доходности, он имеет и ряд других преимуществ. Этот рынок предлагает, помимо рискованных, и консервативные финансовые инструменты, доходность по которым известна заранее (в отличие от акций). Кроме того, вкладывая в год до 400 тыс. рублей можно вернуть с них 13% подоходного налога, что выше уровня инфляции», резюмирует эксперт.
«В 2023 году глобальный финансовый кризис продолжит развиваться, и если в начале года некоторый рост акций возможен, то к концу весны можно ждать новых серьезных потрясений по всему миру, и вряд ли российскому рынку удастся остаться в стороне», – предостерегает Андрей Спирягин. Поэтому на фондовом рынке он рекомендует инвестировать в государственные облигации РФ (ОФЗ), причем с короткими сроками погашения, поскольку доходности облигаций по всему миру также растут и «длинные» бумаги также могут серьезно падать в цене.
«Ситуация на фондовом рынке будет зависеть от экономической ситуации в стране. На мой взгляд, по российским акциям сохраняется высокий уровень риска. На все бумаги российского фондового рынка влияют не только финансовые, но и геополитические факторы, а также отсутствие на рынке крупных институциональных иностранных инвесторов. Торговля акциями всегда связана с рисками потерь в случае падения котировок, не стоит забывать об этом», – предупреждает Надежда Грошева
ИНВЕСТИЦИОННОЕ СТРАХОВАНИЕ: ЗАЩИТА ОТ НЕПРИЯТНОСТЕЙ С ДОХОДОМ
Еще один популярный способ формирования сбережений – страховые продукты, инвестиционное и накопительное страхование жизни (ИСЖ и НСЖ). Они сочетают страховую защиту с инвестиционной частью, приносящей доход. Стоит отметить, что в прошлом году рынок ИСЖ сильно просел в объемах, поскольку присутствующие на нем продукты в основном включали стратегии, предусматривающие инвестиции на западных рынках, которые стали недоступны. Рынок же НСЖ показал хороший рост. Кроме того, в марте-апреле многие предпочитали страховым инвестиционным продуктам банковские вклады, доходность по которым сильно выросла. В этом году ситуация выглядит совсем иначе: доходность по вкладам упала, а страховые компании уже переориентировали свои инвестиционные стратегии на инструменты отечественного фондового рынка.
«Мы полагаем, что продукты инвестиционного и накопительного страхования жизни в 2023 году будут пользоваться высоким спросом», – говорит первый заместитель генерального директора СК «СОГАЗ-ЖИЗНЬ» Игорь Ефишов. По его словам, это обусловлено, в частности, снижением ставок по банковским депозитам, наличием страховой защиты и гарантии возврата вложенных средств, что особенно важно в условиях резких изменений в экономике и на рынке труда. Наиболее перспективными в «СОГАЗ-ЖИЗНЬ» считают инвестиционно-страховые продукты с базовыми активами, основу которых составляют индексы и корзины инструментов российского фондового рынка. «Такие активы сейчас недооценены и имеют высокий потенциал роста. А для более консервативных инвесторов подойдут программы накопительного страхования жизни с небольшим гарантированным доходом, возможностью получения социального налогового вычета и страховой защитой по рискам для жизни и здоровья», – поясняет Игорь Ефишов.
«ИСЖ и НСЖ больше всего подходят семьям, где есть основной кормилец, и всё зависит от его дохода, – говорит Надежда Грошева. – Такой продукт может снизить некоторые риски. Но он редко приносит большой доход. Прежде чем инвестировать таким образом, лучше тщательно разобраться, во что именно инвестирует страховая компания, насколько она надежна и подходит ли вам ее продукт». «Основным продуктом в ИСЖ является страхование. Ничего плохого в этом нет, просто не стоит рассматривать его как действительно инвестиционный продукт», – добавляет Андрей Спирягин.
НЕДВИЖИМОСТЬ: СРЕДСТВО ОТ ВСЕМИРНОЙ ИНФЛЯЦИИ
Говоря о вложения в недвижимость с инвестиционными целями, эксперты советуют пока не торопиться с принятием соответствующих решений. «В связи с нарастающей по всему миру инфляцией инвестиции в недвижимость могут быть интересны, однако подходящее время для них, скорее, будет во второй половине или даже к концу 2023 года. Тем более за счет заемных средств: ипотека – это сегодня больше решение насущных нужд, нежели спекулятивный инструмент», – говорит Андрей Спирягин.
В настоящий момент жилищный рынок находится на своем пике: цены максимальны, есть дисбаланс спроса и предложения, поэтому большинство ожидает так называемый откат рынка, когда цены на жилье будут постепенно снижаться, рассказывает Екатерина Сушко. Поэтому если покупка недвижимости не решает текущего жилищного вопроса и происходит за счет заемных средств, то в данной ситуации это нельзя назвать удачной инвестицией, полагает она: помимо кредитных обязательств, будущий заемщик должен будет оплатить сделку (работу риелтора, оценку объекта недвижимости, страхование жизни и объекта недвижимости, регистрацию), также он будет нести ежемесячные коммунальные расходы (когда объект будет введен в эксплуатацию), затраты на отделку, ремонт, налоги и прочее.
«Нетрудно видеть, что реальная цена такой недвижимости будет существенно выше цены, заявленной в рекламном буклете. Поэтому, совершая подобные покупки в инвестиционных целях, стоит оценить будущую прибыль с учетом всех затрат и возможных негативных колебаний рынка», – заключает Екатерина Сушко.
«Недвижимость на долгосрочном временном горизонте выглядит как достаточно устойчивый способ получения пассивного дохода, считает Надежда Грошева. – При этом очевидно, что использование льготных ипотечных программ с господдержкой гораздо более выгодно, чем обычная ипотека. Но даже при использовании таких программ надо быть предельно внимательным при оценке своей платежеспособности и возможностей выплаты по ней».
ДРАГМЕТАЛЛЫ: ОЖИДАТЬ ЛИ ПРОДОЛЖЕНИЯ «ЗОЛОТОЙ ЛИХОРАДКИ»
Что касается еще одного «физического» объекта вложений, драгоценных металлов, популярность которого выросла в 2022 году после отмены НДС на операции покупки-продажи слитков с участием физических лиц, ситуация с ним во многом напоминает ситуацию на рынке недвижимости. «На мой взгляд, потенциал драгметаллов переоценен, говорит Надежда Грошева. В кризис золото дорожает, но его применение весьма ограниченно, а значит, и потенциал сомнителен. За прошлый год золото и так достаточно сильно выросло в цене. Сомневаюсь, что сейчас это хороший инструмент для инвестиций».
«Как и в случае с недвижимостью, подходящее время для вложений в драгметаллы – ближе к концу 2023 года», считает Андрей Спирягин. При этом он отмечает, что инвестиции в физическое золото (слитки) стали более удобны связи с отменой НДС, но спреды (разницы цен на покупку и продажу) на физическое золото слишком велики. Поэтому для среднесрочных инвестиций удобнее использовать металлические счета надежных банков, однако если рассчитывать на долгосрочную перспективу, физические слитки тоже будут привлекательны.
«Если сравнивать разные классы инвестиционных инструментов, то многое зависит от персональных финансовых возможностей и целей, однако бенефициаром 2023 года будут короткие ОФЗ, всё остальное будет подвержено очень сильной волатильности и может изрядно потрепать нервы инвесторам», — заключает Андрей Спирягин.
ТИМУР ТОКАРЕВ
* Расчет на январь 2023 года в предположении, что вложения в финансовый инструмент начались за год, три года или пять лет до этого (в начале 2022-го, 2020-го или 2018го года соответственно). При расчете использованы данные Банка России, Московской биржи, S&P Global, биржи COMEX.
* рассчет произведен исходя из средних ставок по наиболее популярным депозитам (на срок 6-12 мес.) при условии реинвестирования средств, включая полученный процентный доход, по окончании срока каждого вклада
** изменение индекса Мосбиржи
*** изменеение индекса S&P500, перерасчет на рубли
**** долларовая цена на бирже COMEX, перерасчет на рубли
***** для расчета использованы данные Росстата по итогам 2017-2021 гг. и предварительные оценки ЦИАН по итогам 2022 г.
