Многие инвесторы пользуются простой стратегией: 60% портфеля отводится на акции, 40% — на облигации. Такое соотношение позволяет держать баланс между доходностью (акции) и надежностью (бонды).
Однако 2022 год жестоко наказал тех, кто любит такую стратегию. Он стал для них худшим с 2008 года: потери составили 14,5-17%.
«Инвесторы 60/40» разочарованы
Конечно, они к такому не привыкли. Ведь в 2021 году тот же Vanguard писал, что с 1926 по 2019 годы среднегодовая доходность такой стратегии была 8,8%. В итоге многие заговорили о ее «смерти». Но не факт, что всё так плохо. Тот год был похож на 2008: S&P 500 просел на 27%, так что какая прибыль? Кстати, «суперзащитные» трежерис в этот раз дали почти нулевой доход, и толку от них не было.
При этом во второй половине года портфель 60/40 отыграл часть потерь: падение акций замедлилось, а бонды стали доходнее благодаря росту ставки ФРС.
А как в России?
Фондовый рынок РФ за год растерял 43% — рекорд. И даже резкий рост ставки ЦБ до 20% в марте 2022 года не исправил ситуацию.
Почему стратегия 60/40 все равно актуальна?
• еще в декабре 2021 года американский рынок «перегрелся» до 40%, драйверов роста не осталось. Так что никакого «крушения» не было, он просто остыл и может теперь снова «греться»;
• доходность облигаций теперь сильно выросла, в будущем это может дать хороший результат;
Плюс к тому, ФРС вроде удалось замедлить инфляцию, так что уже во второй половине текущего года ставки могут начать падать, а акции — расти. Рецессия же, если и будет, то не длиннее 9 месяцев, предсказывают эксперты.
При таком раскладе стратегия 60/40 уже в этом году может дать около +6%, а в дальнейшем и еще больше. В России ситуация еще лучше: ЦБ и Минфин прогнозируют восстановление в этом году, так что доходность портфеля 60/40 может составить до 18-20%.
Поэтому верить в 60/40 по-прежнему можно, особенно если вы инвестируете на долгосрок.
