Уоррен Баффетт часто говорил о том, что когда процентная ставка опускается - цены акций отрываются от реальности и гравитация перестает действовать, что двигает котировки вверх. Когда же процентная ставка повышается - гравитация заставляет цены акций прижиматься ближе к земле, создавая коррекции, спады, и всевозможные двойные донышки (не знаю, можно ли их так назвать, но думаю, что суть вы уловили).
По идее, при низкой процентной ставке - компании могут заимствовать крупные суммы и тем самым расширяться используя так называемые "дешевые деньги". Но при тех же самых низких процентных ставках - банковская отрасль начинает зарабатывать меньше и банки стараются увеличить объемы выданных кредитов, чтобы заработать небольшой процент, но с огромной суммы. И, в такие периоды облигации становятся не самым выгодным приобретением.
Когда же процентные ставки растут - те компании, которые были сильно закредитованы и зависят от заемных средств - начинают испытывать трудности. Но зато для инвестора становятся более интересным вложение в облигации.
Поэтому, если вы гибкий инвестор, то в целом вас не должны смущать изменения которые на самом деле происходят постоянно. И, если вы не покупаете все компании одной страны, или всего мира, то мое мнение - о процентных ставках вообще не стоит беспокоиться. Главное, чтобы вы были уверены в тех компаниях, что вы держите, и чтобы они могли устоять в любую непогоду.
Мнение Уоррена Баффетта
В апреле 2023 года, Уоррен Баффетт (кстати ему уже 92 года) дал интервью для CNBC, где как раз-таки обсудили тему нового экономического кризиса и процентных ставок, вот ответ касательно гравитации и процентных ставок от Оракула из Омахи:
Сейчас мы находимся в несколько ином положении, чем были, когда, по сути, речь шла о возможности получить четыре базисных пункта по облигациям. И это изменило стоимость недвижимости. Это меняет стоимость акций. Это меняет все.
Но все это происходило на моем веку в разных вариантах, от 21,5%-ной ставки и до нуля, до которого никто не думал, что мы когда-нибудь дойдем. Вы можете почитать учебники по экономике, например, Пола Самуэльсона. Это 900-страничный учебник, с которым каждый ребенок бежит в школу. И вы ищете отрицательные процентные ставки в индексе, а там об этом ни слова.
Так что случиться может все, что угодно. И мы готовы ко всему, но нам нравится делать что-то новое. Со временем мы хотим покупать хорошие компании. Это так просто. Вам нужны хорошие компании с хорошим менеджментом, продающиеся со скидкой.
