В марте число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США увеличилось на 236 тысяч (в феврале +326 тысяч). Такой прирост был вполне ожидаем. Аналитики, опрошенные Bloomberg и Reuters, прогнозировали прирост на 230—239 тысяч. Средняя почасовая заработная плата выросла на 0,3% м/м и 4,2% г/г (в феврале +4,6% г/г). При этом уровень безработицы снизился до 3,5% (с 3,6% в феврале).
Также на неделе выходили данные по деловой активности (PMI) в США от ISM. Так, производственный PMI в марте упал до 46,3 — это минимум с мая 2020 года. PMI сферы услуг тоже снизился — до 51,2 с 55,1 в феврале.
❓Ну и что
Новые данные показывают, что пока нет существенных признаков ослабления спроса на рабочую силу в США, даже несмотря на замедление прироста новых рабочих мест в марте. Кроме того, заработная плата в годовом выражении по-прежнему растет быстрее инфляции, к которой стремится американский регулятор (таргет ФРС — 2%).
При этом деловая активность идет на спад. Согласно данным по PMI, производственная активность сокращается c конца прошлого года, а рост деловой активности в сфере услуг постепенно замедляется. Сейчас сектор услуг создает существенное количество новых рабочих мест. Поэтому его замедление может привести и к ухудшению рынка труда уже в текущем квартале.
Однако пока этого не произошло. Поэтому мы подтверждаем наше мнение о том, что ФРС США продолжит ужесточать политику и повысит ключевую ставку на 25 б.п. на предстоящем заседании в мае, доведя ее до уровня 5,00—5,25%. Рынок, в свою очередь, переоценил пик по ставке с минувшего заседания. Теперь инвесторы тоже ждут повышения ставки в мае на 25 б.п. (рынок оценивает вероятность такого сценария почти в 70%).
