У одного из Резидентов нашего Клуба инвесторов возник вопрос, который может волновать и других инвесторов.
В его портфеле есть среднесрочные облигации с доходностью 8,5% годовых. Вопрос в том, стоит ли заменить их на облигации с доходностью 10-11% годовых или лучше держать до погашения? Разберем ниже, как можно поступить.
Облигации — это инструмент, который мы держим до погашения. В таком случае они будут более выгодной альтернативой депозитам, и если эмитент надежный, мы гарантированно получим назад все вложенные деньги и заработаем на купонах.
Но если на рынке появились более доходные бумаги, то можно сделать замену: продать менее доходные облигации и купить более доходные. Только сначала необходимо провести качественное сравнение.
Важно четко понимать, что более высокая доходность просто так не рождается. Поэтому, прежде чем совершать рокировку стоит ответить себе на 3 вопроса:
1) Заработаю ли я, если продам облигацию, или потеряю?
Мы купили облигацию, чтобы получать по ней какой-то доход. Поэтому здесь важно посчитать и понять, получили ли мы то, на что рассчитывали или при продаже уйдем в минус? А если уйдем в минус, то перекроет ли этот минус облигация с более высокой доходностью?
❌ Если нет, то мы зря покупали эту облигацию, еще и потратились на комиссию. В таком случае, продавать ее и покупать облигацию с более высокой доходностью не будет иметь смысла.
2) Надежен ли эмитент, который выпустил облигацию?
Надежный эмитент должен соответствовать 3 критериям ⤵️
- темп прироста выручки за год должен быть больше 5-10%;
- рентабельность собственного капитала должна быть больше 10%;
- доля собственного капитала в активах должна составлять больше 50%
❌ Нельзя сравнивать облигацию надежного эмитента с более низкой доходностью с облигацией токсичного эмитента, но с более высокой доходностью. По облигации ненадежного эмитента в любой момент могут объявить дефолт. В такой ситуации не только не заработаешь обещанной высокой доходности, но и потеряшь вложенные деньги.
3) Когда погасится новая облигация и готов ли я взять на себя дополнительные риски?
Облигации могут быть краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (от 1 года до 3 лет) и долгосрочными (больше 3 лет). Чем больше срок, тем выше риск, потому на длительном горизонте может случиться все, что угодно.
Выводы
В облигациях нельзя ориентироваться только на доходности. Важно всегда учитывать несколько параметров. Только после тщательного анализа можно принять то или иное решение.
Подобные вопросы практического характера мы разбираем каждую неделю на живых созвонах в Клубе инвесторов. Такие разборы помогают инвесторам увидеть то, что не лежит на поверхности и принять верное инвестиционное решение. А значит, приумножить и сохранить свой капитал.
Если вы тоже хотите оказаться в поддерживающем окружении профессиональных инвесторов с опытом работы на рынках более 17 лет, присоединяйтесь к Клубу инвесторов.
Там вы сможете задать любой вопрос по своему портфелю, инвест-идеям и получить свежую аналитику по компаниям РФ, США, Китая и криптовалютам. А также увидите, куда мы инвестируем сами в рамках публичного портфеля и сможете тоже заработать на этих сделках.
Подробнее о Клубе инвесторов можно узнать на сайте⤵️
Познакомиться с нами поближе можно на бесплатном вебинаре. Там делимся своей философией, методами и стратегиями инвестирования, разбираем актуальные события в экономике и на рынках, а также дарим полезные бонусы и скидки на обучение, Клуб инвесторов и веб-сервис Радар.
Регистрируйтесь на вебинар, чтобы не пропустить все самое важное⤵️
// Не является персональной инвестиционной рекомендацией!